管理 银行业两高一低通信业跑赢大盘指数 “借道”ETF如何实现收益？

2024年4月12日国务院发布的新“国九条”，在“严格上市公司持续监管”这一部分指出，要强化上市公司现金分红监管。对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示。加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率。增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分红。
而说到银行业，不少投资者或能想到，国内商业银行具有竞争激烈、服务同质化严重等问题。但对于投资者而言，银行股具有一个被称为“两高一低”的明显特点，即分红率高、股息率高、估值低。在2024年上半年，银行业指数获得了高于沪深300指数的涨幅，而以银行业指数为标的指数的ETF，也跟着“水涨船高”。值得注意的是，在2024年年初以来，5G通信行业相关指数和以其为标的指数的ETF也走出了一轮上涨行情。

一、定期分红的银行股，能为ETF产品带来什么？
东方财富Choice数据显示，2024年1-6月，中证银行指数（指数代码：399986.CSI）的涨幅为17.25%，高于同期内沪深300指数为0.89%的涨幅。
而中证银行指数成分股中的前10名大市值股，呈现出了分红稳定等特点。
据东方财富Choice数据截至2024年6月30日的数据，中证银行指数的成分股中，总市值前五的股票分别为工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、招商银行、交通银行、邮储银行、兴业银行、中信银行、浦发银行。
需要指出的是，中证银行指数成分股中的前10名大市值股，有8只在近10年以来每年均分红一次，且有7只银行股每年每股派息（税前）金额呈现出了增长的态势。
其中，东方财富Choice数据显示，2015-2024年，工商银行已连续10年实施分红，实施公告日均在每年的6-7月，每股派息（税前）从2015年实施的0.2554元/股增长至2024年实施的0.3064元/股。
经测算，工商银行2015-2024年这十年间实施的每股派息（税前）年化增长率为2.04%。
其他已连续10年实施分红的7只银行股中，建设银行、农业银行、中国银行、招商银行、交通银行、兴业银行、浦发银行，在2015-2024年这十年间实施的每股派息（税前）年化增长率分别为3.21%、2.68%、2.46%、12.74%、3.72%、6.91%、-9.09%。
以中证银行指数为标的指数的ETF，其收益情况如何？
东方财富Choice数据显示，截至2024年7月11日的可得数据，以中证银行指数为标的指数的ETF共有约9只。
据东方财富Choice数据，2024年1-6月，南方中证银行ETF、鹏华中证银行ETF的涨幅分别为18.63%、18.2%，均高于同期内中证银行指数为17.25%的涨幅。
简言之，定期分红的银行股，带动了中证银行指数的增长，而以中证银行指数为标的指数、主要投资该指数成分股的各只ETF产品，获得了与指数涨幅相近的、高于大盘指数的收益。

二、5G通信指数5个月涨幅逾40%，它是怎么做到的？
除了银行业，5G通信行业在2024年年初以来也走出了一轮上涨行情。
资料显示，2019年6月6日5G商用牌照正式发放以来，国内坚持坚持“适度超前、以建促用”，扎实推进5G“建、用、研”协同发展，实现了网络基础设施全球领先、关键核心技术不断突破、数实融合应用成效凸显、安全保障体系持续完善。
数据显示，截至2024年4月末，国内的已建成的5G基站已达374.8万个，密度达26个/万人以上。此外，超过90%的5G基站已实现共建共享，基站的能耗已较商用初期下降约20%。
值得注意的是，国内的5G标准必要专利声明量全球占比超42%，在采矿业、电力、医疗等重点行业。5G计数已实现规模复制，工业领域的5G应用，已经逐步从外围环节向研发设计、生产制造等核心环节深入。
在行业发展的带动下，今年二月初以来，5G通信指数实现了超过40%的涨幅。
东方财富Choice数据显示，2024年1-6月，中证5G通信主题指数（以下简称“5G通信指数”，指数代码：931079.CSI）从787.53点升至904.82点，涨幅为9.66%。
需要指出的是，5G通信指数2024年年初以来的上涨行情，起于2月初。
据东方财富Choice数据，2024年2月1日起，截至6月28日，5G通信指数的涨幅为40.52%，而同期内代表大盘股的沪深300指数的涨幅为7.66%，代表小盘股的中证1000指数的涨幅仅为2.32%。
在指数上涨的同时，以5G通信指数为标的指数的ETF产品，也实现了可喜的收益率。
东方财富Choice数据显示，截至查询日2024年7月11日，市场上共有约2只ETF产品以5G通信指数为标的指数。
据东方财富Choice数据，2024年2月1日以来，截至2024年6月28日，华夏中证5G通信主题ETF的涨幅为41.09%，高于5G通信指数同期内为40.52%的涨幅。换句话说，该基金在2024年2月以来，跑赢了它自身所跟踪的标的指数。
总而言之，2024年初以来，部分行业的指数ETF在指数的带动下，表现亮眼。其中，中证银行指数、5G通信指数在2024年上半年以来分别实现了17.25%、9.66%的涨幅，高于同期内沪深300指数的涨幅，而以这些指数为标的指数的行业指数ETF产品，获得了与指数涨幅相似的收益率。