各位投资者朋友，大家好，我是忠言

今天是7月21日，星期天

今天忠言周评跟大家讨论的话题是：

上半年为何国家队能独赢？

大多数机构和投资者亏在哪里？

《决定》能带给A股带来转机吗？

第一个话题：上半年国家队为何能独赢？

现看今年元旦到本周五七月十九日

各指数的表现，四个指数是涨的

中证50涨3.83%，上证50涨5.59%

沪深300涨3.15%，上证指数涨0.27%

第二档四个指数跌幅相对较小的是

深成指跌6.53%，创业板跌8.8%

科创板跌12%，中证500跌10.3%

第三挡就是跌幅比较大的

中证1000跌18.1%，中证2000跌26.2%

北证50跌33.1%

11个指数的四涨七跌

那么国家队现在市值多少呢？

我计算了一下

持有四大银行股的市值是35870亿

五大ETF是4300亿，分红利2100亿

这样就是4.22万亿

加上2015年股灾救市的时候

还有一两万亿的市值

包括像中石油、中石化、中海油

中国神华、中国石化、中移动等等

这些权重股他也买了一大把

也就是说国家队现在累计的市值

大概是5.5万亿左右

前段时间很多人说希望央行直接买股票

实际上央行已经进入了5.5万亿

那么上半年国家队赢多少呢？

我粗略的算了一下

大概赢了一万亿出头

因为其中四大银行股

他的一季保的占比控股比例就很高

上半年四大银行股涨了25%

所以这个有七八千亿了，还有分红

然后他四大ETF买了四千三百亿

也是盈利的，但是赢的不多

我估计大概就赢了一千亿左右

加起来国家队上半年是赢了一万多亿

所以他护牌积极性很高

相当于像日本央行那样买股票了

只是通过国家队来买

等中报出来

工农中建四大行国家队的控股比例会更高

那么国家队是靠什么赢的呢？

最直观的是今年一月2635点的大底

他护盘也抄底，而且是大资金抄底

哪怕从去年十月

他买四大行四大ETF开始

从3100多点买下来

但是跌到2635点的时候

四大银行股和ETF是暴跌当中不跌反涨的

还是赢的，所以这一块他很厉害

这是一个原因

第二个原因是因为他买的

是今年以来四个上涨指数

因为四大ETF和四大银行股

全部是在这一边的，所以他赢了

第三是因为他买的是高股息的板块

分红率很高，都是百分之五点几

哪怕像中石油、中石化、中海油等

这些分红率都很高

所以赚了一大把分红

对大资金来说，一年有5%的分红

已经非常厉害了

我们很多投资者看不上分红是吧

宁愿存银行也不愿意去买四大银行股

第四个原因他利用了资金、信息和政策的优势

护盘又抄底，越跌越买

所以他5.5万亿就成为A股市场里面

最大的单一机构

没有一家机构实力比他大

我曾经讲过，国家队护盘

只能赢，不会输

从来没输过，也不会可能输

最后一定是赢家

这个话现在验证了，

我认为国家队独赢就是赢在这四个方面

第二个话题：

为什么绝大多数机构和个人会亏呢？

亏在哪里呢？

明明新国九条公布内容非常好

实实在在力度很大

明明新村长上来以后

遏制了十多年来的扩容

到现在七月十九号只发了48只

这在以前是不可想象的

还有史上最严的大小非减持新规

把大小非锁住了

现在很少听到有哪一家大小非减持的

因为符合条件的减持越来越少

还有让人反感的转融通被遏制了

转融券也被禁止了

一系列的利好都出来以后

为什么市场还是跌，投资者还是亏呢？

亏在哪里？

因为首先你没有跟着国家队

去买四大银行股和四大ETF

我从去年十月开始

我的午平也好，忠言周评也好

都不断的呼吁投资者

存银行不如买银行股

不断的给大家算5%的分红率就够了

结果只有小部分人听进去了

还有四大ETF

只是盈利不像银行股那么多

买的不是四个涨的指数

而是买了是七个下跌指数中的个股

所以指数和个股买错了

这是一个原因

第二个原因

在一月份经受了雪球产品爆仓的小股灾

然后四月三十号退市新规和交易所规则

又经受了ST股跌停潮

面值退市跌停潮，还有低价股跌停潮

几轮下来把股价打的面目全非

而且前段时间还经历了周线七连阴

这是很可怕的，杀伤力非常大

这是亏的第二个原因

第三个原因就是转融券和量化交易割韭菜

转融券现在停了，留下的也不多了

而量化交易有一千六百的账户

持有的资金量七千八百亿

占了A股市值的0.5%

但是他占的交易量要达到30%-40%

所以这是股市最大的一个投机机构

专门收割机的机构

迫使投资者的资金越来越少

只能躺平或者割肉离场销户

第四个原因就是北向资金坚决做空

在今年五月二十号3174点的时候

七八家外资机构高调唱多

说沪深300指数年内能达到3900百点

甚至4100点

但是沪深300到了3700点时

北证资金就一路出货

从五月二十号出货，一路出到现在

本周又出了193亿

总共出了850亿

几乎把他们前几个月买进的都出了

也就是说他们在一月份到二月三月初

就是两千七百点到两千九百点之间

买入的量全部在高位做空出掉

所以北向资金的杀伤力很大

他虽然只有一万多亿的市值

但是他每天的成交量

要占到了A股总成交量的16%

说明它是借助于量化交易

程序化软件在做空的

第五个亏的原因就是

在注水下的老村长五年发了1860支个股

假冒伪劣产品以三高发行

然后经过严厉的打假法规之后原形毕露

上市公司的业绩在不断的去伪挤泡沫

让广大投资者来为扩容还债

这五个原因导致绝大多数的机构

和个人投资者是亏损的

而且是第四年亏损

第三个话题：就是刚刚颁布的全会

的《改革决定》会给a股带来转机吗？

我认为可能是一个导火索，有可能的

当然还要其他条件，理由是什么呢？

第一个理由就是低估值

这是全球股市当中最终都要起作用的

到七月十五号

上证指数的平均估值是12.7倍

沪深300是10.2倍

创业板27倍，是从57倍跌下来的

科创板34倍，科创板是从75倍跌下来的

北证50是20倍

水总是往低处流的

低估值一定会有水流进来

第二个理由破净资产的股数

现在是816只，占了15.2%

是二十年来的次高位

最高位就是今年二月五号的2635点

是860家，现在816家

我们再对比一下历史上的几个大底

破净率是多少呢？

2005年998点时，破净股占比13.42%；

2008年10月，破净股占比13.5%；

2013年6月1849点时，破净股占比7.5%；

2018年10月2449点时，破净股占比11.9%，

此后都出现较大幅度的上涨

就是说现在的破净率

比历史上的所有底部破净率都高

第三个理由是超低价格的数量

跌破一元的几毛的都退市了

这个我们不算

现在一元股有31只

二元股234只，五元股1274只

这是历史罕见的。

因为在998点、1664点都没有这种情况的

是历史罕见的

说明股票跌的昏天黑地

是绝望状态下才会出现的极端情况

第四，我们看成交量

5700多亿，已经发生了多天

这个几年从来没有过这么低的成交量

就是跌无可跌、绝望了

再看人气

大量的人在三千点以下

现在已经存在了21个交易日

人们选择的是稍有反弹就割热离场、销户

在交易的活跃账户越来越少

有人告诉我

2.2亿账户里面只有1500万还有交易

就是说有两亿多人都已经选择了躺平

或者有的账户变死账户

这个情况是非常说明问题了

这个市场已经到了跌无可跌

忍忍无可忍的这种绝望的阶段

而且跌了整整四年

并且还是经济增长率在全球领先的情况下

这是不可思议的事情

第五就是2900点这个位置

虽然市场有很多人说要打穿它

要再回到2635点再去抄底

但是2900点就是不破

那么破不破呢？

我提出了一个护城河的概念

就是看2930点破不破

结果每当跌到2930点附近

国家队马上出手反击

本周四大银行股创新高

然后五大ETF一起反击

最近两天我还及时提醒了大家

我在午评当中说

实在选股困难的就跟着国家买ETF

另外我们看看五周均线

就是衡量多头市场和空头市场的区分线

现在五周均线已经守住一周了

那么上方的压力在哪里呢？

就是半年线，现在在3005点

我注意到半年线已经上翘了

上面就是年线3043点

也就是只有不到40点的样子

如果出现了金叉

那么3080、3100点还是要去

我们耐心等

近期一个好现象是

上证50九连阳，涨了3.59%

沪深300九连阳，涨了4.3%

这个很少有就9连阳的

固然有会议护盘的任务

那么下星期一就是要考验了

如果仅仅是为了护盘

那么星期一就要跌了

如果星期一还能够涨

那就说明国家队不是为了会议护盘

而是二次探机以后的反弹上涨

这个我们可以关注

更加重要的一点

是美联储的降息预期的脚步越来越近了

从日元汇率创了一个月来的新高可以看出来

因为日元跟美元的关系更加密切

如果美联储降息

那么美股就要进入调整

这两天我们就看到美股连续三天暴跌

为啥？要降息了

他们拉高的七大科技股到到头了

资源要重新分配了

美元降息，人民币也会降息

人民币资产就要升值

然后全球的资金就要开始重新的布局

然后新兴国家的股市要重新定位。

那么无疑在全球股市当中

只有港股和A股是最低的估值洼地

我们这里才两千多点是吧

所以最容易进来的还是A股

无论从哪一个角度来讲

人家都是连创历史新高

我们还在半山腰以下

零八年到现在整整16年

我们的A股就在3000以下

所以我感到真正的转机就是美联储降息

这个脚步越来越近了

现在市值的是73万亿

缩水了17万亿，本来有90多万亿

凭现在市场的资金

下跌到2900点，国家队是能守住的

但是往上涨的资金没有

因为这个是要靠增量执金

还要靠市场的人气和信心

以及场外的跟风盘

因为人气来了，刹都刹不住

现在缺的就是信心、人气、资金

信心比黄金更宝贵

现在就是缺乏信心

所以我们要等待

等待基本面和资金流动性发生共振

就等美元和人民币降息的一个契机

那么这个《决定》出来

他可能起一个催化剂的作用

真正的还是要货币的流动性

第四个话题：

《决定》对A股哪些板块会产生利好?

我仔细阅读了

注意到有三个方面的内容应当引起注意

里面说要用改革的方法

破除制约资本市场平稳健康发展

的深层次矛盾的问题

增强资本的稳定性

什么意思呢？什么是稳定性？

就两千九下不去了，只能往上走了

我们怎么办呢？

我认为在银行股创造历史新高

也分红完了，他需要修整

这段时间就暂时放弃一下

我今年做的最正确的事情

就是建议大家买银行股

在这种情况下面

我认为要稳定的话

沪深300ETF和上证50ETF值得投资者关注

300ETF对应的是三百个核心资产样本股

他只要涨一分

三百个样本股一起跟着涨

所以国家对现在护盘比2015年的时候

手段要先进多了

那么为什么买300ETF呢？

因为我刚才讲到沪深300指数

它的市盈率只有10.3倍

比标普五百的28倍要低得多

如果真的有资金拉到20倍

放在全世界都是有投资价值的

当然这个是我一厢情愿

应该是这样，但不等于会这样

一旦转机来了，肯定是往上走的

三百个中国核心资产股

各个行业的龙头没有理由不涨的

而且沪深300ETF是国家队第一重仓的

而且每天的成交量是最大的

华泰博瑞沪深300ETF国家队买了1243亿

再这里做高抛低吸，t+0

隔天做差价，来来回回跟他做

我相信沪深300ETF依然会有较大的空间

而且它本身也有分红

很多人失去了跟国家队买四大银行股的机会

千万不要错过买沪深300ETF的机会

因为现在国家队离开他的成本也很近的

第二《决定》讲要进一步增强资本市场

对科技创新的包容性、适配性

培育、壮大耐心资本

引导更多资源要素向新资生产力集聚

那么新资生产力的高科技国机会来了

已经整整被压抑了一两年了

超跌跌了，不能再跌

最近像半导体板块指数今年涨了40%

好厉害的

就这十个交易日就涨了11%

所谓春江水暖鸭先知

因为半导体板块是比较大的

他有一百七十多只个股

有三万亿市值

所以它炒作起来有联动性

对高科技有带动作用

第三，对板块的影响是

《决定》说要推动高质变量发展体制机制

促进数字经济和实体经济的深度融合

完善促进数字产业化和产业数字化的体系

专门提到了数字经济

这个讲了一两年了，后来不讲了

数字经济的股票都跌了一塌糊涂

四十块的股票跌到十几块

五十多块的股票得了十几块

尤其还是一些央国国企

中国电子科技集团，中国电科集团

中国电子信息集团下面的

这种数字经济概念都跌的稀里哗啦

那么现在机会要来了

数字经济板块、TMT、通讯、计算机

软件、算力、人工智能、人形机器人等

本周也有一些有表现了

《决定》会倾斜什么

这个舆论已经有早有引导

因为有很多人专家发表自己的意见

这些专家有可能就是参加《决定》起草的

这些人在发表意见也需要正面的引导

实际上已经透露出来了

所以我认为《决定》对a股正面影响的三个板块

或者我们投资者的三个机会

一个是跟国家队在沪深300ETF中

做低吸高抛、做t+0

第二就是把自己的仓位尽量的转向

新资生产力的高科技股

第三，转向数字经济概念股

五年一次的全会历来给A股注入活力。

虽然不一定说马上就见效

但是从一段时间来讲，最后都是上场的

相信这一次的《决定》

如果再加上美联储降息

中国央行降息这么一个契机

我相信A股有机会再度的反弹

掀开3050、3080位置

看半年线能否再上穿年线

到时再说