-
7月11日忠言午评：倾听市场呼声叫停转融券，大盘放量反弹力度似不足
李志林
/ 07月11日 12:50 发布今日消息面：
【美股三大指数集体收涨 大型科技股普涨】隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨1.09%，纳指涨1.18%，标普500指数涨1.02%，纳指、标普500指数续创历史新高，均为连续第七个交易日上涨。大型科技股普涨，英伟达涨超2%，苹果、微软、谷歌涨超1%，特斯拉涨幅不足1%，为连续第十一天上涨。贵金属、半导体、消费电子板块涨幅居前，泛美白银涨超5%，纳微半导体、安森美半导体涨超4%，AMD、阿斯麦涨超3%，索尼、金田、科尔戴伦矿业涨超2%。 【证监会：7月11日起暂停转融券业务 存量依法展期并不晚于9月30日了结】证监会最新发布信息显示，为切实回应投资者关切，维护市场稳定运行，经充分评估当前市场情况，证监会依法批准中证金融公司暂停转融券业务，进一步强化融券逆周期调节。自2024年7月11日起实施。存量转融券合约可以展期，但不得晚于9月30日了结。 【证监会：7月22日起上调融券保证金比例至100% 私募融券保证金上调至120%】证监会最新发布信息显示，证监会依法批准中证金融公司暂停转融券业务，进一步强化融券逆周期调节。自今年7月22日起，批准证券交易所将融券保证金比例由不得低于80%上调至100%，私募证券投资基金参与融券的保证金比例由不得低于100%上调至120%。与此同时，证监会已依法批准中证金融公司暂停转融券业务，进一步强化融券逆周期调节。自2024年7月11日起实施。（财联社记者 闫军 林坚） 【证监会：进一步推动程序化高频交易降频降速 研究明确对高频量化交易额外收取流量费、撤单费等标准】证监会有关部门负责人就程序化交易监管进展情况答记者问。证监会将进一步推动程序化交易特别是高频交易降频降速，根据申报数量、撤单率等指标，研究明确对高频量化交易额外收取流量费、撤单费等标准，以“增本”促“降速”。 【日经225指数开盘涨超1% 再度刷新历史新高】日经225指数开盘涨1.22%，首次升至42000点上方，再度刷新历史新高。韩国首尔综指高开0.72%。隔夜，美股三大股指全线收涨，纳指、标普500指数均创新高。 【两市融资余额减少21.01亿元】截至7月10日，上交所融资余额报7547.28亿元，较前一交易日减少13.64亿元；深交所融资余额报6744.99亿元，较前一交易日减少7.37亿元；两市合计14292.27亿元，较前一交易日减少21.01亿元。 今上午大盘高开18点2957点，探底2947点，冲高2968点，午前收2961点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000涨0.51%、0.98%、0.77%、1.76%，1.98%、083%、1.63%、2.12%。个股涨跌比为4886：406，涨跌停比76：0。两市半日成交额为5282亿，较上个交易日放量800亿。 在周二2900点时，国家队通过沪深300ETF和中证1000ETF，投入大量资金救市、当日放量1400多亿，各指数收出中阳线后，周三市场便出现获利回吐。北上资金再度反手做空，将指数打压到2940点之下。眼看2900点的绝地反击就将夭折时，周三晚证监会推出“暂停转融券和提高融券保证金”的两个重大举措。 这两项举措对市场有什么积极影响呢？ 首先，体现了新村长落实“开门搞改革，倾听广大投资者的意见和建议，抓准发力点和突破口”，顺应民意和市场诟病转融通的强烈呼声，表明呵护市场稳定，提振投资者信心的态度。 其次，在今年1月叫停转融通，3月将转融通和融券由t+0改为t+1后，在向市场逐步走向公平交易方面，有走出了一大步。 第三，对量化私募的做空策略有一定程度的抑制。在失去转融券后，量化私募的券源只剩下券商自有和场外券源，融券的来源缩水，融券成本提升，资金使用效率降低，减少了融券高收益，可能会转向中性交易策略。 更重要的是，若这一步依然达不到效果，有可能采取进一步限空令，如限制期指空单数量、提高期指保证金，并促使转融券提前还券，变相转为做多力量，并对3000点以下继续做空者形成心理压力。 当然，中国股市长期3000点的症结还很多，在上周末的《忠言周评》中，我综合了市场最希冀的发力点和突破口的10个方案，本周仅解决了2个，即国家六部委联合打假的意见和叫停转融券。市场真正要走好，还需另八项逐一落实。 今上午，市场对的叫停转融券予以正面回应，11个指数全部上涨，中证1000、中证2000涨幅犹大（2.12%、2.79%），个股涨跌比悬殊的涨多跌少，为12：1，大盘收复了5日线2946点，并非常接近10日线2963点。半日成交额为5282亿，较昨上午放量800亿。在四大银行股和四大权重股（中海油、中国神华、中石化、中移动）回调情况下，新质生产力的高科技股又领衔上涨。 
但是，必须承认上午虽然反弹放量，但攻击力度似嫌不足，未能站上10日线2963和五周均线2981点，仍处于空头市场状态。很大程度上是投资者对量化交易的不公平，仍然十分反感。 因为一方面是97%的投资者是中小散户，手工操作难抵每秒300次的电脑交易，大概率成为韭菜。另一方面，目前尚有1600多个量化交易账户，他们基本上采取融券做空，加上高频率的短线交易，采取往下做的策略，在更低指数空间里做差价，这是导致大量股票越走越低的重要因素。 既然为了流量而仍默认量化交易的不公平，那么也应有另一种不公平来对冲它。如个人投资者印花税单边千分之一，量化交易机构双向交易征收千分之三。即可降低量化交易的频率，对投资者有一定的保护，又可增加国家税收，有利于形成耐心资本长期投资的风气。相信此举定会受到全国2.2亿股民和7亿基民的双手欢迎。 今明两天大盘若能放量攻克10日线和五周均线，才能表明叫停转融券的举措恢复了投资者信心。 下午关注：大盘下方能否2950点之上？上方能否收在10日线2963点，甚至2933点月线压力之上？国家队的四大ETF能否继续发力上扬？4886：406的个股涨多跌少局面能否维系？成交量能否在7500-8000亿？
公安备案号 51010802001128号