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国盛证券:电力设备出海异动点评(附股)
紫麒麟 / 07月01日 23:51 发布
7月1日盘中,金盘科技、伊戈尔、三星医疗等电力设备出海标的板块异动,我们认为主要系交易美国大选风险及全球贸易壁垒担忧。
美国大选风险:当地时间6月27日,2024年美国大选首次辩论,特朗普支持率上升,市场担忧关税加征风险。2018年起,特朗普对中国商品加征25%关税,若再次当选,相关关税或再度提升,全面影响中国商品出口。
全球贸易壁垒担忧:路透社等媒体报道,印尼贸易部长Zulkifli Hasan 6月28日在公开场合表示,印尼将对鞋类、服装、纺织品、化妆品和陶瓷等进口产品征收100%-200%的保障性关税,以重启并加强对国内产业的保护措施。
点评:
【电表】目前上市公司电表出海多为亚非拉及部分欧洲地区,受美国大选影响有限。此外,三星、海兴在印尼均设有本地工厂,且印尼本土表厂较少,此前印尼国内电表企业多为兰吉尔等全球性品牌,预计智能电表被加征进口关税可能性较小。
【变压器】美国市场制造业回流&新能源建设放量&电网升级改造带动变压器刚性需求提升;美国本土扩产周期约2-3年,持续看好美国变压器供需错配下,中国变压器出口,重点关注在北美拥有产能基地的企业。
持续看好电力设备出海板块,推荐三星医疗、海兴电力、威胜控股、威胜信息,推荐金盘科技、思源电气、伊戈尔、明阳电气。
风险提示:智能电表招标不及预期,海外变压器出口需求不及预期,欧洲电网升级速度及力度不及预期。
来源:国盛证券