曾经是沪市的明星股，本周宣告终止上市

韩忠益

本周一晚间，*ST易连、ST富通相继发布公告称，因触发面值退市条件，公司股票将被终止上市，并于6月18日起停牌。这两只A股合计股东户数近10万户。此前*ST易连已经连续15个跌停，ST富通更厉害，连续30个跌停。

*ST易连这个名字听上去有点陌生，但如果告诉你，这个名字是“换了马甲”后的名字，它原来的名字叫“界龙实业”你也许就会恍然大悟，并会会心一笑。

为什么？，因为界龙实业曾经是沪上有名的老庄股，1993年第二批认购证发行的农垦商社、界龙实业等一批新股共11家在2月24日一天上市。一上市就引起了炒家的注意，而当时的界龙实业是中国第一家村办企业改制上市的股份公司。其股价最低只有12元左右，当时的炒家觉得有机会，因为只要是“第一”，在中国股市就是机会，就是题材，于是一口气干了32连阳，此事引发境内外包括港、台以及新加坡的财经传媒报道后，上海股市中“界龙被人操纵”的说法，终于在时年7月深圳的券商会议上被反映到了。经过一番调查后，由于当时没有证券法，当事人最终也没有受到处罚。

从此之后，界龙实业就在股市中得到了扬名，成了明星股，一时高光无限。尽管公司经营一直是半死不活，公司实际控制人也换了几茬（一直没有搞懂，后面先后进来的两位实控人究竟看中这家公司什么），但由于公司主业以印刷包装为主，再怎么搞，也没有什么大花头，公司也试图做过一些努力，也曾经搞过其他经营，如兼营商业地产出租、商贸服务，以及与印刷行业直接相关的服务性行业,如纺织服装、家用电器、机电产品、食品和日用品等多元化产业，但都芜啥苗头，倒是常常引来资金的借题发挥，历史上，这家公司没有少吃“问询函”，公司也有高管因涉嫌内幕交易、泄露内幕信息罪被追究刑事责任。2014年，借助某个题材的发酵，该股从4元干到了18.88元，一轮炒作后，公司股价就踏上漫漫回家路，一直下跌至今的0.47元。

    今年2月27日，当时还叫上海易连的这家公司连续披露两则负面消息。一是公司2023年需要计提资产减值；二是因涉嫌信披违法违规，上海易连被中国证监会立案调查。                                                                                         

 值得注意的是，在农历新年前的10余个交易日，上海易连曾经走出了让投资者看不懂的走势：先是连续拉升四个涨停板，紧接着在六天内走出了五个跌停板，期间振幅超过70%。                                                                   

         在此期间，上海易连例行发布股价异常波动公告，实控人和控股股东确认不参与股票买卖，公司也多次表示没有应披露而未披露的事项。上海易连在公告中表示，基于谨慎性原则，公司拟计提资产减值准备2207.02万元。其中，计提应收账款及其他应收款信用减值准备金额2078.49万元，存货跌价准备金额128.53万元。    

而真正要命的是2023年度，*ST易连的财报被立信中联出具了“无法表示意见的审计报告”，原因是：自2023年9月20日至2023年10月7日期间，其向江苏迎轩鸿程供应链管理有限公司（下称“江苏迎轩”）和温州启轩供应链有限公司（下称“温州启轩”）预付货款共计10亿元。这笔交易的商业实质遭到了审计机构的高度质疑。截至目前，公司也未能收回这笔钱。6月12日晚，在回复上交所问询时，*ST易连透露，其多方尝试仍没有联系上供应商（即江苏迎轩和温州启轩），“因公司无法核查供应商及客户的银行账户，故公司尚无法核实上述预付资金的最终流向”。公司还称，涉及付款审批的关键人员已离职，目前无法联系，“公司无法准确核实上述合同及付款审批具体情况，责任界定尚不清晰”。 

很显然，公司内控出了重大纰漏，审计被出具了否定意见。                                                                                                               

公司一年的营收才几个亿，但预付款一划拉就出去十个亿，这是谁的决定？这么大额的预付款，如果不是大股东及其关联方非经营性占用资金，那是不是有人涉嫌经济犯罪？最搞笑的是，被玩残后的公司一会儿对外称“正在核实，无法判定”，一会儿又说“公司仍在核查前述大额预付款事项。并已多次向相关预付对象发函要求履约，派人实地联系，要求其交货或退款。目前公司已向相关预付对象发送律师函，严正要求相关方履行合同义务；后续相关预付对象如仍未履行合同义务，公司将采取向公安机关报案、提起诉讼等方式追回损失，维护上市公司权益。

笔者的感觉是，除了语焉不详外，公司对外的回答还有点躲躲闪闪。这笔资金到底流向了哪里，相信最终在证监或公安部门过问下是能查个水落石出的，但倒霉的是几万户股民遭殃了，终止上市交易的最终风险，到底应该由谁来承担？证监会主席吴清本周在2024陆家嘴论坛上表示，将进一步主动加强与司法机关等方面的协作，更好发挥投保机构的能动作用，推动更多证券特别代表人诉讼、先行赔付、当事人承诺等案例落地，为投资者获得赔偿救济提供更加有力的支持。确实，近些年，大A中退市企业越来越多，对于因为上市公司内部控制出了问题或者违法乱纪导致的退市，希望证监会能尽快出台更强有力的保护投资者的赔偿救济政策和规定，否则大A在民众中的形象会越来越糟糕。

下周行情展望：

本周四阴一阳，股指再度跌穿3000点，投资者在本周可以说以期待开始，以失望告终，在这之前，很多人除对ST退市股可以获得前所未有的政策关注抱有期待外，对拿出多少万亿成立救市基金也是很有期待，然而，等来的只是“科创板八条”出台，与市场期待的除旧布新，改弦更张真是差距很大。一些制度性改革举措没有真正落地。“科创板八条”寻求的是更可持续的增长，用意是着眼长远，但眼下大A的阵痛仍在持续，投资者的损失还在不断增多，许多投资者内心越来越没有底。可以说，本周四和周五，市场空头达成了共识，即在没有真金白银加快入场情况下，靠存量博弈，只会令越来越多的投资者离场。

总体来看，本周不少个股股价已经跌至2600点位置，操作上仍然需要谨慎，目前市场内外环境都不甚友好，一方面，大A宿弊难清，问题一大堆，积重难返，另一方面也缺乏有效的振兴股市的手段和方法，而股指长期在3000点上下拉锯，令所谓耐心资本的建立更像是“过屠门而大嚼”，浮泛无根，无法催化和召唤投资者信心的真正回归。

下周可以关注的板块有：水泥、建筑、饲料加工、交运设备、通信软件、医药医疗和国防军工。