各位投资者朋友，大家好，我是忠言

今天是6月16日，星期天

今天忠言周评跟大家讨论的话题是：

为何机构热衷于退到3000点附近打防守反击？

科特估与中特估轮动格局会形成吗？

市场对陆家嘴论坛“政策大礼包”的预期是什么？

第一个话题：

为何机构热衷于退到三千点附近打防守反击

我认为有以下几个原因：

第一，从2635点涨到3174点，涨了20.5%

通常涨幅超过20%之后都有至少5%的回撤

那就是3015

在本周3013点、3011点都到过了

当然最后都收了上来

这是惯例

第二个原因，目前的机构

无论是公募、私募还是社保或是外资

都是处于一从深度套牢的状况

去年底的今年初的时候

像摩根大通就是说他套了40%

我想经过半年的运作

他们应该至少还套30%左右

那么套牢机构会怎么做呢？

那就是创一次新高就回落一次

然后进行曲线的生产自救

站在年线之上

市场的获利盘和解套盘大量存在

所以就缺乏进一步向上的动力

尤其是靠近三千两百点整数关

所以主动的退回是明智的选择

第三个原因是外资存在说一套做一套的情况

一方面高盛、摩根、瑞银等等

高调唱多看多A股认为有大机会

沪深300可以涨到4100点

但是另一方面

我们看到北向资金从上周五开始

一直到本周连续出货

累计净流出226亿

这个跟他们高调看多截然相反

他们做空的重点是茅台、宁德时代等

周五打压沪深300ETF最低打压到3.518元

所以让人感到市场的抛压不断

第四个原因就是量化交易机构

热衷于在低位来回的倒腾做差价

各自选定一千只个股作为对手牌

每秒三百笔

这样不断的上下倒腾

刚上去就下来

这就造成指数涨不上去

对他们来说在三千点附近

更低位上面做差价更安全更顺手

现在多数人不得动弹

而他们却在那里利用电脑和算力优势

对付两亿个人投资者的手工操作

所以他们是赢多输少，不断的割韭菜

让市场的指数越走越低

而我们目前对做空毫无办法

国家队也被他们打的很被动

我们邻国韩国股市已经禁止做空很久了

现在又立法规定2025年3月以前不得做空

违反的机构可以判无期徒刑，非常严厉

而我们这里没有这样的规定

所以3000点为什么还允许做空呢？

既然允许做空

为什么又要国家队长线资金入市呢？

很矛盾

所以弄得投资者信心全无

第五个原因就是在低位上面消化利空

ST股的连续跌停潮

最多一个st爱康连续29个跌停

从四十块股价现在跌到了四毛

让27.6万投资者血本无归

七八个十几个跌停的个股比比皆是

逐步从一百五六十个ST股

蔓延到绩差股、亏损股、微盘股

大致要影响几千万人的投资情绪和失望情绪

很多人就纷纷的离场而去

这也导致了指数的下行

第六个原因就是退到三千点以下指数比较安全

这些做空机构料定国家队必然会打反击

因为前期新村长说过三千点以下

是非理性恐慌下跌、是市场失灵

所以政府该出手就果断出手

那些机构摸准了这个动向

所以就把指数再次打到三千点附近

逼他们再度出手

比如在周五我们就看到

国家队在四大银行股当中顽强反击

在沪深300ETF打到了3.518一路反击到3.556

那么带动了三百个样本股一起上扬

同时券商股掀涨停潮，保险股也一起上扬

这样才让指数又收复到3030点上方

当然我们要做好跌到三千点的准备

最坏的情况跌到2950点的准备

那时大胆的反击

第七个原因做空的机构在逼他们

在6月19日的陆家嘴论坛上

在半个月前就预告会有政策大礼包

所以在指数越低的时候

这个政策大礼包的力度就会越强

也有一种逼宫的一种意图

所以大盘再回到三千点平台也就不奇怪了

第二个话题：

科特估与中特估轮动的格局会形成吗？

首先说说中特估

这是前期重要会议里面提到了

就是那些优质的央企股被严重低估

十倍以下市盈率，破发破净

甚至四大银行股只有五倍市盈率

0.5倍市净率在全世界都是最低的

并且他们还有超过银行几年利息的高分红

尽管一月份发生的股灾

但是中特股概念都是大赢家

42只银行股今年平均涨幅超20%

中石油中海油2023年以来翻倍

这些中特估我认为他们的优势

依然是低市盈率、市净率和高分红

至于说到科特估概念

市场有分歧

比如像科创板现在是45倍市盈率

再国际范围里面则不算低

科创板权重股中芯国际180倍市盈率

比H股还高出150%

所以讲科特估这个概念有点模糊

好像找出一个被低估的科特估板块来

整体来说比较困难

所以我的看法还是用=报告里面讲的

新质生产力这个概念更加的合适

所以说下半年新质生产力

与中特估概念轮动的格局已经形成

我感到这样可能比较容易达成一致

为什么呢？

因为新质生产力概念写进了报告

都反复提到新质生产力

这是要解决卡脖子问题

解决传统企业的转型方向问题

关系到经济增长的新动力的问题

关系到中国经济中国的高科技

提升国际竞争力的问题

所以我想新质生产力应该是下半年

甚是今后一个时期的中国经济发展的重点方向

讲到新资生产力

现在领头羊已经出现，那就是半导体板块

他的契机就是国家大基金三期3440亿

有人测算

一期1100亿，结果带来了5145亿

如果按此推算

3440亿可能带动最多2万亿的投资

对半导体板块、芯片、光刻机

包括它的设备、产能提高

解决一些卡脖子领域

确实会带来非常积极的作用

我相信这个两万亿投下去

我们华为芯片现在能够做到7纳米

经过三五年以后

应该可以突破到5纳米

这样的话够用了

基本解决了卡脖子问题

因为3纳米2纳米市场需要程度是很低的

这个是国家战略

这也利用了国家的力量

能够在科技领域的卡脖子项目上

能够打一个翻身仗

我相信这个目标一定能够实现的

所以近期我们看到创业板、科创板

和小微盘指数涨的还可以

所以这一周的周阴线很多投资者的感受

比上三周要略好点

可能大盘指数是跌的

但是资金卡却是涨的

新质生产力的概念股在慢慢的复苏

所以这是一个信号

内部是国家大基金三期的投入

外部是美国股市中苹果、微软、英伟达

这三家高科技公司轮番的在争市值第一

这三家公司市值总和和我们A股整个市值相当

这个很厉害的

美国股市前七大股都是高科技

而我们中国目前前几大市值的是

茅台、中移动、中石油、工行……

另外据传科创板入市门槛

从50万降到要降到10万

这个也有一定关系

所以这样一看

我认为下半年中特估依然会发挥优势

因为一些长线的资金

包括国家队都集中在里面

我认为随着中国经济的复苏

企业的盈利的增长

他们的优势依然是绩优、低估值高分红

但中特估不会像上半年那样一枝独秀

我认为是两翼齐飞，或者轮番的上涨

另一头就是新质生产力

那包括什么呢？

就是半导体、芯片、消费电子、通信

这里说一下下周通讯ETF要扩容了

本周五515880通讯ETF涨幅4.55%

这已经显现出来了

那么还有AI就是人工智能

智能电网、信创、工业软件、计算机、

国产算力、生物技术、操作系统、

人形机器人等等。

所以它涵盖的门类还是挺多的

如果新质生产力形成市场共识的话

这个板块里面本身也可以轮番启动的

那么我们从选股的角度来看

我认为两个要素：一个是它的科技含量

第二个要素就是他的低估值

最好十几倍市盈率或者二十几倍市盈率

然后还要跟着大机构、长线机构走

就是前十大股东中有一家或者多家

社保基金、养老基金、国家队、保险和外资

一般是不会踩雷

也不会出现业绩大幅下滑

或者是其他各种各样的意外情况

更不会被st

我想这个两头如果是轮番启动的话

下半年的股市不会差

第三个问题：

市场对陆家嘴论坛的期望有多大？

半个月前，中国政府的新闻发布会宣告

证监会主席吴清与上海市长龚正

将于六月十九号开始在上海主持陆家嘴论坛

届时证监会将宣布政策大礼包

这样的利好发布方式很罕见，第一次

那么政策大礼包到底是什么呢？

有很多人认为去年7.24重要会议也没用

新国九条出来还是在3000点

换了村长还是在3000点

没希望了

但是我认为这样的宣布利好方式

一定是利好的，问题是利好有多大

我们也不知道

但我了解一下市场有这么几个期待：

一个是前期证监会重点解决了融资端的问题

比如新股扩容，把好质量关

对排队企业的严查

还有大小非减持的史上最严的新规

这些都做的还不错的

那么投资端改革还没有启动

所以这次要有政策大礼包

必须是在投资端方面

市场人士广泛建议强烈期待的

就是所谓的设立五万亿的品种基金

来稳定市场的情绪，鼓励投资者信心

能够带动场内外的新增资金入市

让中国股市走上慢牛的轨道

那么现在是不是有平准基金消息呢？

或者没有直接的消息

或者说正在酝酿、筹备之中

发发这样的一个消息呢？

因为大家知道前几个月曾经宣告

6月份人大将对金融稳定基金进行二审

当然现在他宣布平准基金是不可能的

但是宣布一个朦胧消息也好

市场至少有一个说法

比如说等待金融稳定法通过之后将推出平准基金

这样一句话，市场就感到很鼓舞了

就像早年说证券投资基金正在酝酿出台

后来又说不久就会出台

后来又说即将出台

后来又说在最后的准备之中等等

十多年前关于证券投资基金这个利好

他发布了不知多少遍

或者宣布国家队社保基金增加资金入市

因为我感到75万亿市值5400多只股票

所有机构和投资者都处于严重套牢状态

如果没有新增资金

让这些机构和个人投资者在解套

或者是部分减亏

这对市场信心提升也是有作用的

第二在上海发布

那么可能跟上海市场有关

资本市场有关的可能是给科创板发发些利好

比如目前科创板已经达到了五万亿的市值

科创板的机构投资者持股比例

由2021年的31%增加到2023年中报的41.3%

现在可能还更高一点

科创板里面大部分是专精特新公司

是代表中国高科技实力的一个板块

这个板块对新质生产力的发展非常重要

同样是注册制的科创板要比北证50成功多

北证50从1200点跌到了730点

跌幅巨大，达37%

北证50只有三千亿市值

科创板有五万亿

北证日成交量只有二三十亿

科创板一天还有六百亿左右

科创板在指数和股价下跌方面是不成功的

估值过高，市盈率过高

但是从该板块企业代表中国高科技实力来说

那还是成功的

如果宣布把50万入市门槛降到10万

那么这个也是算一个利好

有很多的人会参与中国硬科技的发展

第三个猜测就有可能延长交易时间

与国际股市去靠拢

哪怕是跟港股去靠拢

由上午的九点半提前到九点

下午三点收市延长到四点

这样由原来的4小时增加到5.5小时

如果在熊市当中，这肯定是利空

如果在市场稳定预期是稳步向上的

那5..5小时

对投资者运作的回旋余地可能会更大一些

成交量也会更大一些

市场的活跃度也有所增加

第四个预期就是在陆家嘴论坛上

证监会和上海市长可能会更加的强调

重点要发展新质生产力

如果再这么强调一下的话

毕竟还有相关的配套、优惠政策跟上去

一旦新质生产力又重新活跃起来

那么我想市场的赚钱效应会凸显出来

市场的走势也会好看许多

市场的活跃度，投资者的参与度

投资者的减亏程度都会好起来

因为多数投资者手里都有高科技的股票

只要新质生产力一启动

无论是半导体、芯片、消费、电子、

云计算、通讯、大数据、AI、人工智能等

这些相关板块就会一起动的

第四个问题：

讲讲我们投资者在陆家嘴会议即将召开之前

我们投资者的对策

首先3000点位置是政策低

是证监会认为非理性下跌、市场失灵

政府该出手就果断出手的这样位置

所以再有三千点以下，那就是皮夹子

要坚决的抢进，越跌越买

我认为不排除还有一次击破的机会

那么2950点就大胆买

所以最近大家发现3030点很难下去

在本周有两天收盘都收在3028点

离开3030点只差两点

所以3030点我认为这是守护3000的护城河

如果要守3000点，必须守3030点

这是我一二十年前提出的三十点胜算法

这是一个关键位置，很重要

所以下周我们继续关注

当击破3030往下走

每创一次新低就抢一次反弹

当天t+0，尾市交给他

就这样做啊，为什么呢？

再一个就是抓紧调仓换股

增加新质生产力个股的比重

第三要保持好耐心，要消除恐慌

欢迎跌到三千点，甚至跌穿三千点

让你有再一次买入的机会

同时也要做好下不去了就直接反弹的准备

因为周五成交量增加了1600亿

显然是有增量资金进来了

是机构资金，不是个人的

那么不排除向3080点甚至3100点反弹

那么你再交给他一次，一定要灵活

不要以为到了3100点，又想3200点

先给他一次，然后回调后再买进

就一定要做高抛低吸

有人可能觉得几毛几分钱差价没意思

不要小看这些，积小成多

市场里几千家量化交易机构

在那里每秒300笔一天2万笔

他们就是设置的一两毛甚至几分钱

尤其是像四大银行股

他们在那里涨两分钱就走了

跌两分钱马上买进

甚至跌一分买进、涨一分走掉

他们是靠量取胜

所以我们也要灵活一点

到了预期反弹高度的话就先走

然后看看陆家嘴论坛

最后政策大礼包究竟是什么

我们再来评估

总的来说

市场现在绝大部分人都没信心了

机构也没信心

北上资金说的好听，实际上也没信心

都在等政策

等陆家责论坛的政策大礼包

等七月份会议

等美联储预计九月降息

然后中国央行降息

等中国经济数据一点一点的复苏

都在等

那么我们在3000附近

大家就不妨做一个耐心资本的持有者吧