上海瀚讯：G60通信载荷供应商，绑定垣信、格思，已中标垣信卫星仿真系统订单，格思通信载荷订单去年签订，24年交付，格思卫星产能投产，即将放量。蓝箭鸿擎星座计划出炉，星箭一体化趋势确立，10000颗低轨卫星。

上海瀚讯:卫星互联网发射计划有3个,分别是由中国卫星网络集团有限公司主导的GW星座计划、由_上海市政府支持的G60星座和最近鸿擎科技主导的“鸿鹄三号"。发射计划都在万颗以上,但是进度 最明确的是G60 , 2024年有108颗卫星发射。

上海瀚讯是G60低轨星座通信分系统承研单位,参与卫星通信载荷、地面站、地面终端等核心环节,首批 地面站和测试终端产品已于去年年底顺利交付, 5月6日,根据中国招投标网公示信息，上海瀚讯全额中标垣信科技的两个低轨卫星星座通信仿真与验证平台项目,分别为"低轨卫星星座通信系统在轨验证平台"和"低轨卫星星座系统接入网系统仿真参数配置模块及协议模块”。此次中标结果不仅标志着G60星链项目已有实质性推进,同时充分显示出上海瀚讯在低轨卫星通信领域的技术实力与核心地位。

1、业绩短期承压，毛利率恢复较高水平。

2023年营收3.13亿元，同比-21.93%，归母净利润-1.90亿元，同比-321.74%，扣非后的归母净利润-2.25亿元，同比-435.54%。23Q4营收0.97亿元，同比+571.9%，归母净利润-1.27亿元，同比亏幅扩大。2023年，受外部行业政策变化等因素波动影响，公司主营业务受到较大冲击影响，收入及利润出现下滑，此外公司在5G、新一代战术通信系统等新技术和产品方向加大科研投入力度，研发人员和研发支出增长较快，致使公司本年整体经营业绩承压明显。

2024一季度营收0.68亿元，同比-11.80%，归母净利润-0.1亿元，亏幅扩大，扣非后的归母净利润-0.13亿元，同比减亏，公司业绩受到行业影响仍未修复，并持续投入研发致使公司业绩承压。

2、持续加大研发投入，增强企业竞争实力。

公司自成立起即专注于宽带移动通信关键技术的研究，历经十多年的研发积累，截至2023年12月底已拥有42项核心专利、115项软件著作权，核心知识产权自主可控，具备快速定制的研发能力。虽然型号产品从立项到定型工作完成，需要经历3-5年的较长周期，但型号设备的生命周期也较非型号产品的生命周期也更长。截至2023年底，公司已定型和在研多型装备，新型号产品继续在多领域多行业扩展，为可持续发展奠定了基础：在研项目基于（全国产化）SDR平台的无线通信系统处于鉴定阶段并实现小批量交付；一款小型化、轻量化，具备自组网通信能力，适配车载使用的国产化的产品处于正样研制阶段；具备大规模组网能力的无线宽带产品，顺利完成产品状态鉴定并批产交付；基于行业需求的5G产品研制项目处于正样阶段进行小批量试用；适用于多场景的单人通信信息系统项目完成一期任务，正在筹备二期；大规模无人机组网与宽带指挥产品研制项目处于样机选型阶段等。公司在手项目充足并进展顺利，未来有望持续为公司的业绩增长持续提供动力。

3、公司在5G及末端通信等方面取得显著成效，拓展低轨卫星实现中标入围。

公司与总体单位进行战略合作，验证了我司5G产品在分队、单兵领域信息化的重要作用。为后续行成新的型号装备、争取多份额打下了坚实基础。公司参加了单兵领域背景预研一期项目，通过集优成功入围自组网专题，进入了新一代单兵的研制队伍，有望在背景预研二期行成新的型号装备。公司成功入围船舶5G技术遴选，成为5G供货单位之一；成功入围某通信系统5G和微波网络传输第二阶段竞标工作；成功中标某5G专网轻量化核心网和5G无人平台型模组研制项目。同时，公司成功中标相关低轨卫星星座地基基站与测试终端研制项目，首批次产品已于年底顺利交付。公司中标入围低轨卫星星座一期卫星通信载荷产品研制，作为该星座通信分系统承研单位，负责该星座通信分系统的保障与支撑，研制并供给相关卫星通信载荷、卫星通信终端等关键通信设备，载荷预计于2024投产，配合相关星座2024年发射规划，实现交付上星。低轨卫星业务的成功拓展有望成为公司未来业绩新增量。