博创科技：股东朱伟拟协议转让5.04%公司股份

博创科技：2022年公司大股东长飞光纤（601869）在受让公司股权交易时出具了关于避免同业竞争的承诺。长飞光纤会在承诺期限内以合规的方式推进解决同业竞争问题。2023年已经完成长芯盛（武汉）科技有限公司外围42%股权的收购，余下大股东58%同业竞争的股权需要注入，另外估值300亿的安徽长飞先进半导体公司也有注入预期。

【博创科技：股东ZHU WEI拟协议转让5.04%公司股份】

博创科技公告，持股5%以上股东ZHU WEI拟将其持有的公司无限售流通股1450万股股份（占公司总股本5.04%，占剔除公司回购账户股份后总股本的5.06%）以协议转让方式转让给宁波宁聚。本次股份协议转让的价格为16.98元/股，总价款共计2.46亿元

博创科技早在三四年前就开始全面布局数据中心互联解决方案，包括光和铜的不同方 案，如传统方案、硅光方案、有源方案和无源方案。在OFC展会上，博创科技推出了高性能的400G和800G1系列的AC产品，并且拥有400G以下同款产品的批量出货经验。

1. AI芯片 人工智能的快速发展，推动了AI芯片的需求。硅光模块在AI芯片中，可以充分的发挥其高集成度、高数据处理能力和低成本优势，有望成为AI芯片的一个重要组成部分。

2. 自动驾驶 自动驾驶技术依赖于高速、高带宽的数据通信，而硅光模块能够满足这一需求，不仅能够提供更加高效和安全的数据传输，还可以实现车联网，进一步提高车辆的智能化。硅光模块能够实现在车内设备之间、车内设备和城市基础设施之间、车辆之间等方向进行高速、稳定的数据发送和接收，从而实现自动驾驶技术的实现。

3、硅光模块市场将实现快速增长，目前市场中以100G CWDM4、PSM4和相干DWDM硅光模块为主，部分企业400G领先，后续800G甚至1.6T硅光模块将是硅光技术切入的重要入口。硅光模块市场领先企业主要为海外企业，中国企业也加速布局，博创科技早于2020年就已经研发出400G硅光模块，有望在未来形成竞争力

朱伟进一步退出博创科技：2.46亿元转让5.04%股份

南山 光通信PRO 2024年10月21日

意华股份中报预告点评，电子烟收入环增较快，高速连接器持续放量

公司发布中报预告，2024年上半年实现归母净利润1.6~1.9亿元，同比+142%~187%；扣非净利润1.5~1.8亿元，同比+154%~205%。其中Q2实现归母净利润0.73~1.03亿元，同比+45%~203%，环比-15%~+19%；扣非净利润0.68~0.98亿元，同比+40%~204%，环比-16%~21%。

【海运对支架确认收入影响较大。】预计公司支架业务Q2利润约0.4亿元，主要系红海事件导致海运费大幅上涨，以及美国本土缺乏组件导致美国光伏装机延后，公司发货确认节奏变慢。预计美国工厂Q2出货1万多吨，扭亏为盈，美国工厂上半年合计出货约2万吨，全年预计6~7万吨。

【电子烟、连接器业务表现亮眼。】预计公司电子烟业务Q2收入约1.8亿元，环比+50%，实现归母净利润约0.2亿元。预计连接器业务Q2利润约0.2~0.3亿元，主要系高速连接器增量较为明显，汽车连接器也有一定增长。 

24年业绩预期及拆分：支架贡献3亿+（美国工厂预计7-8千万；国内&泰国工厂2亿+；子公司3千万左右）；连接器贡献净利6-7千万（其中400G产品贡献3千万左右，汽车连接器1-2千万年，其余是其他通讯类连接器2千万）；电子烟业务贡献净利6-7千万；海银子公司（小面板+阻尼器等）贡献净利1-2千万；扣除股权激励费用6-7千万，24年预期有望4.5亿元。25年预计5.5亿，增量来自华为连接器和支架业务。24/25年业绩对应当前市值仅15/12倍，考虑连接器业务有催化&美国支架代工业务有逐季放量逻辑，估值具备向上修复空间。

意华股份是华为400G的I/O高速连接器一供，800G目前在送样中，今年国产的ai服务器除了华为之外，新华三中兴也都会有需求。

按照机构测算，今年华为400G光模块需求400W-500w只，连接器跟光模块的比例基本是1:1，公司一供70%份额，对应280w只需求，增量营收1.8亿。同时公司的800G已经在送样，预计明年下半年可以量产贡献利润，800G的价值量在350元以上，相比400G提升巨大。（400G只有60元单价）

机构预计今年利润在4亿以上，明年6亿，那么后年的业绩提升应该会更快。

近期公司股价调整较为明显，除市场整体下跌的交易面因素外，基本面上市场主要担心海运影响下公司二季度的盈利情况，经过沟通后，更新下公司各项业务进展。

二季度支架收入预计环比持平，但盈利结构将有明显变化。近期海运价格上涨较为明显，紧缺，对公司发货确认造成延后。公司24年Q1支架收入约10亿元，其中天津&泰国工厂收入9亿+，美国工厂收入几千万，美国工厂出货量0.7-0.8万吨，亏损近0.1亿元。24年Q2支架收入预计环比持平，但结构有所变化，美国工厂Q2预计出货2万吨，将扭亏为盈，预计Q2支架盈利环比明显提升。

电子烟收入环增较快，高速连接器持续放量。公司24年Q1电子烟收入预计约1.2亿元，预计归母净利润0.17亿元，主要受益于公司客户基克纳在海外推出爆款复吸式电子烟产品。24年4、5月公司电子烟收入环比快速提升，预计全年收入有望达7亿元，贡献约1亿元净利润。公司高速连接器为华为一供，份额超50%，24年Q1出货环比提升明显，Q2预计进一步提升，毛利率处于较好水平，行业景气度持续向好，其他连接器业务较为稳定。

​意华股份中报预告点评，电子烟收入环增较快，高速连接器持续放量

公司发布中报预告，2024年上半年实现归母净利润1.6~1.9亿元，同比+142%~187%；扣非净利润1.5~1.8亿元，同比+154%~205%。其中Q2实现归母净利润0.73~1.03亿元，同比+45%~203%，环比-15%~+19%；扣非净利润0.68~0.98亿元，同比+40%~204%，环比-16%~21%。

【海运对支架确认收入影响较大。】预计公司支架业务Q2利润约0.4亿元，主要系红海事件导致海运费大幅上涨，以及美国本土缺乏组件导致美国光伏装机延后，公司发货确认节奏变慢。预计美国工厂Q2出货1万多吨，扭亏为盈，美国工厂上半年合计出货约2万吨，全年预计6~7万吨。

【电子烟、连接器业务表现亮眼。】预计公司电子烟业务Q2收入约1.8亿元，环比+50%，实现归母净利润约0.2亿元。预计连接器业务Q2利润约0.2~0.3亿元，主要系高速连接器增量较为明显，汽车连接器也有一定增长。 

24年业绩预期及拆分：支架贡献3亿+（美国工厂预计7-8千万；国内&泰国工厂2亿+；子公司3千万左右）；连接器贡献净利6-7千万（其中400G产品贡献3千万左右，汽车连接器1-2千万年，其余是其他通讯类连接器2千万）；电子烟业务贡献净利6-7千万；海银子公司（小面板+阻尼器等）贡献净利1-2千万；扣除股权激励费用6-7千万，24年预期有望4.5亿元。25年预计5.5亿，增量来自华为连接器和支架业务。24/25年业绩对应当前市值仅15/12倍，考虑连接器业务有催化&美国支架代工业务有逐季放量逻辑，估值具备向上修复空间。

意华股份是华为400G的I/O高速连接器一供，800G目前在送样中，今年国产的ai服务器除了华为之外，新华三中兴也都会有需求。

按照机构测算，今年华为400G光模块需求400W-500w只，连接器跟光模块的比例基本是1:1，公司一供70%份额，对应280w只需求，增量营收1.8亿。同时公司的800G已经在送样，预计明年下半年可以量产贡献利润，800G的价值量在350元以上，相比400G提升巨大。（400G只有60元单价）

机构预计今年利润在4亿以上，明年6亿，那么后年的业绩提升应该会更快。

近期公司股价调整较为明显，除市场整体下跌的交易面因素外，基本面上市场主要担心海运影响下公司二季度的盈利情况，经过沟通后，更新下公司各项业务进展。

二季度支架收入预计环比持平，但盈利结构将有明显变化。近期海运价格上涨较为明显，紧缺，对公司发货确认造成延后。公司24年Q1支架收入约10亿元，其中天津&泰国工厂收入9亿+，美国工厂收入几千万，美国工厂出货量0.7-0.8万吨，亏损近0.1亿元。24年Q2支架收入预计环比持平，但结构有所变化，美国工厂Q2预计出货2万吨，将扭亏为盈，预计Q2支架盈利环比明显提升。

电子烟收入环增较快，高速连接器持续放量。公司24年Q1电子烟收入预计约1.2亿元，预计归母净利润0.17亿元，主要受益于公司客户基克纳在海外推出爆款复吸式电子烟产品。24年4、5月公司电子烟收入环比快速提升，预计全年收入有望达7亿元，贡献约1亿元净利润。公司高速连接器为华为一供，份额超50%，24年Q1出货环比提升明显，Q2预计进一步提升，毛利率处于较好水平，行业景气度持续向好，其他连接器业务较为稳定。

双杰电气（300444） 输配电业务恢复增长+新能源业务新增长

1、公司是国内输配电领军企业，把握新能源行业的高速发展趋势，业务延伸至光伏、储能和充换电等新能源领域，订单不断落地，业绩第二成长曲线显现。

2、受益电网加大投资，公司输配电业务逐步恢复。23年我国电网投资规模超 5000 亿元，同时配网侧是电网投资的重点，国家电网规划“十四五”配电网建设投资超 1.2 万亿元，占电网建设总投资的 60%以上。公司输配电产品包含环网柜、箱式变电站、变压器、柱上开关、高低压成套开关柜等产品。公司在国内首创固体绝缘环网开关柜，并率先推广低碳环保型固体绝缘环网开关柜、环保气体环网开关柜等产品，市场占有率位居前列。23年公司输配电业务整体营收17.27亿元，同比增涨长28.18%。

电网储能充电桩，多重概念的双杰电气值得拥有

公司深耕输配电设备制造领域二十余年，曾主导或参与多项国家和行业标准制定并承担部分国家级与省部级火炬计划、国家重点新产品计划、863 计划等项目，是中国电力装备行业的领先企业。公司自主研发生产的固体绝缘环网柜等产品在国内外市场一直保持较高占有率。经过多年的产业积累和市场培育，公司开拓了集“风、光、储、充、换” 一站式全生命周期的新能源产业链，已成为行业内具有一定影响力的综合能源服务商。

公司以智能电气设备业务为基础，积极布局光伏、风电、储能、充电桩、重卡换电、微电网、能源数字平台等新能源业务

双杰电气：上半年净利润6014万元 同比扭亏

双杰电气披露半年度报告，公司2023年半年度实现营业收入为14.79亿元，同比增长74.42%；实现归母净利润6013.88万元，上年同期亏损5634.44万元；基本每股收益0.08元

在1月12日的时候，国家电网发布了一条消息：2024年国家电网年度投资额将在去年高水平的基础上继续增加。另外据国家电网对外透露，2024年将继续加大数智化坚强电网的建设，预计电网建设投资总规模将超5000亿元。意味着之后国家电网会在这一块加大投入，作为下游的双杰只要抓住大客户就能吃到肉。行业趋势与双杰电气的智能输配电产品相契合，叠加自身的竞争优势，双杰未来与南网、国网及中能建建筑集团等头部客户就能继续保持深度合作。这次中标国家电网项目，也是证实了这一点，而与头部客户之间的深度合作就能给每年的业绩带来一定的保障。

风电项目成功获批，以及光储一体化项目的中标，都透露了$双杰电气(SZ300444)$ 未来新业务的布局方向：新能源。我看相关资料显示：“双杰电气的新能源业务主要涵盖光伏及风电项目的设计开发、投资建设、EPC工程总承包、运营运维、一体化储能解决方案、售电、充换电、源网荷储、光储充换一体化、数字能源解决方案等相关业务。”从开发到工程建设再到数字能源，其实双杰电气已经做的很全面了。现在我国正处于能源结构战略性转型的阶段，到2060年，非化石能源消费要达到80%以上，说明了新能源发展方向的确定性。双杰作为行业内产业较为成熟的企业，近年来的业绩也有保障，是有较大投资前景的

上海瀚讯(300762) 商业航天+卫星互联网，G60通信载荷供应商

上海瀚讯：G60通信载荷供应商，绑定垣信、格思，已中标垣信卫星仿真系统订单，格思通信载荷订单去年签订，24年交付，格思卫星产能投产，即将放量。蓝箭鸿擎星座计划出炉，星箭一体化趋势确立，10000颗低轨卫星。

上海瀚讯:卫星互联网发射计划有3个,分别是由中国卫星网络集团有限公司主导的GW星座计划、由_上海市政府支持的G60星座和最近鸿擎科技主导的“鸿鹄三号"。发射计划都在万颗以上,但是进度 最明确的是G60 , 2024年有108颗卫星发射。

上海瀚讯是G60低轨星座通信分系统承研单位,参与卫星通信载荷、地面站、地面终端等核心环节,首批 地面站和测试终端产品已于去年年底顺利交付, 5月6日,根据中国招投标网公示信息，上海瀚讯全额中标垣信科技的两个低轨卫星星座通信仿真与验证平台项目,分别为"低轨卫星星座通信系统在轨验证平台"和"低轨卫星星座系统接入网系统仿真参数配置模块及协议模块”。此次中标结果不仅标志着G60星链项目已有实质性推进,同时充分显示出上海瀚讯在低轨卫星通信领域的技术实力与核心地位。

1、业绩短期承压，毛利率恢复较高水平。

2023年营收3.13亿元，同比-21.93%，归母净利润-1.90亿元，同比-321.74%，扣非后的归母净利润-2.25亿元，同比-435.54%。23Q4营收0.97亿元，同比+571.9%，归母净利润-1.27亿元，同比亏幅扩大。2023年，受外部行业政策变化等因素波动影响，公司主营业务受到较大冲击影响，收入及利润出现下滑，此外公司在5G、新一代战术通信系统等新技术和产品方向加大科研投入力度，研发人员和研发支出增长较快，致使公司本年整体经营业绩承压明显。

2024一季度营收0.68亿元，同比-11.80%，归母净利润-0.1亿元，亏幅扩大，扣非后的归母净利润-0.13亿元，同比减亏，公司业绩受到行业影响仍未修复，并持续投入研发致使公司业绩承压。

2、持续加大研发投入，增强企业竞争实力。

公司自成立起即专注于宽带移动通信关键技术的研究，历经十多年的研发积累，截至2023年12月底已拥有42项核心专利、115项软件著作权，核心知识产权自主可控，具备快速定制的研发能力。虽然型号产品从立项到定型工作完成，需要经历3-5年的较长周期，但型号设备的生命周期也较非型号产品的生命周期也更长。截至2023年底，公司已定型和在研多型装备，新型号产品继续在多领域多行业扩展，为可持续发展奠定了基础：在研项目基于（全国产化）SDR平台的无线通信系统处于鉴定阶段并实现小批量交付；一款小型化、轻量化，具备自组网通信能力，适配车载使用的国产化的产品处于正样研制阶段；具备大规模组网能力的无线宽带产品，顺利完成产品状态鉴定并批产交付；基于行业需求的5G产品研制项目处于正样阶段进行小批量试用；适用于多场景的单人通信信息系统项目完成一期任务，正在筹备二期；大规模无人机组网与宽带指挥产品研制项目处于样机选型阶段等。公司在手项目充足并进展顺利，未来有望持续为公司的业绩增长持续提供动力。

3、公司在5G及末端通信等方面取得显著成效，拓展低轨卫星实现中标入围。

公司与总体单位进行战略合作，验证了我司5G产品在分队、单兵领域信息化的重要作用。为后续行成新的型号装备、争取多份额打下了坚实基础。公司参加了单兵领域背景预研一期项目，通过集优成功入围自组网专题，进入了新一代单兵的研制队伍，有望在背景预研二期行成新的型号装备。公司成功入围船舶5G技术遴选，成为5G供货单位之一；成功入围某通信系统5G和微波网络传输第二阶段竞标工作；成功中标某5G专网轻量化核心网和5G无人平台型模组研制项目。同时，公司成功中标相关低轨卫星星座地基基站与测试终端研制项目，首批次产品已于年底顺利交付。公司中标入围低轨卫星星座一期卫星通信载荷产品研制，作为该星座通信分系统承研单位，负责该星座通信分系统的保障与支撑，研制并供给相关卫星通信载荷、卫星通信终端等关键通信设备，载荷预计于2024投产，配合相关星座2024年发射规划，实现交付上星。低轨卫星业务的成功拓展有望成为公司未来业绩新增量。

上海洗霸（603200）更新：上海洗霸成立新公司造电池，在固态电解质领域获得了一些关键核心技术

上海洗霸成立新公司造电池，疯狂招人

天眼查显示，2024年4月2日，上海洗霸新成立子公司，浙江领硅科技有限公司，上海洗霸持股65%。

同时，查询招聘信息可知，上海洗霸最近在疯狂招人，含电池制造等。

另外，上海洗霸在宜春市上高县项目也在快速推进中

上海洗霸有硅碳介孔材料作负极，加上固态电解质，两位大院士都是拿国家发明特等大奖的，领先美国一步，这是我们国家极少数领先美国的科技大牛。
用上海洗霸提供的材料制造的锂电池已应用到无人机上，这是对能量密度和安全性要求极高的领域。

近日， 上海洗霸 发布2024新年致辞表示，2023年是上海洗霸稳定发展与成功突破之年，公司不仅在健康空间环境业务领域业务持续增长，在动力电池业务领域也取得重大突破。主要包括：
　　第一，公司与中国科学院上海硅酸盐研究所张涛研究员团队合作合资，产业化推进锂离子 固态电池 的关键核心材料固态电解质粉体十吨级产线稳定生产，松江基地规划百吨级粉体产线主体工程奠基，计划2024年一季度主体工程竣工，二季度试产。
　　第二，公司与复旦大学赵东元院士团队合作合资，产业化推进锂离子电池负极硅碳材料中的关键核心材料介孔均孔 碳基材料 吨级至百吨级产线试产、锂离子动力电池关键负极材料硅碳负极（近零膨胀）十吨级产线已安装调试完毕，即将进入试产；硅碳负极百吨级关键核心装备已基本制造完毕，计划于2024 年一季度完成产线安装与调试，同时将推进硅碳负极千吨级关键核心装备合作设计与产线选址工作。
　　此外，公司固态电解质粉体的测试与软包电池的验证有序推进中，为头部与主流电池企业持续交付各品种、各规格固态电解质粉体材料，以及多规格、可做固态电池的工业化涂覆隔膜产品。公司在与软包固态电池验证单位（清陶）的良好沟通中得知，半固态或准固态电池动力汽车装车已在紧张准备中，国家也已要求在2025年前后至少装车十万辆半固态或准固态动力汽车。公司透露，目前已完成大部分测试，已开始做大电池验证。

上海洗霸603200技术来源于中科院张涛团队的知识产权转让 就两个专利有点拮据了

上海洗霸(603200.SH)：在固态电解质等先进材料领域获得了一些关键核心技术

2024年1月11日，上海洗霸(603200.SH)在互动问答中表示，2022年，公司与中国科学院上海硅酸盐研究所合作成立“固态电池先进材料联合创新实验室”，受让其固态电池粉体先进材料领域相关国家授权发明专利。目前，公司针对性强化部分特种化学品在新能源新材料领域的应用技术攻关，对新能源电池固态电解质等先进材料开展研究并积累了一定经验，并在固态电解质等先进材料领域获得了一些关键核心技术，拥有多项相关核心专利，包括“一种锂空气电池用或锂锂对称电池用电解液”（已授权）、“一种有机-无机复合准固态电解质以及准固态锂电池”（已授权）、“一种固态锂金属电池及其制备方法”（已受理）、“一种空气稳定的固态电解质及其制备方法和应用”（已受理）、“一种阻燃有机-无机复合固态电解质及其制备方法与应用”（已受理）。具体详见公司在上海证券交易所官网披露的《关于上海洗霸科技股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函的回复报告（修订豁免版）（2023年半年度财务数据更新版）》等相关材料。

资料显示，上海洗霸提供水处理技术整体解决方案与健康空间环境技术服务。核心业务领域第一战场三大赛道包括:第一赛道,健康环境技术整体解决方案,水处理技术整体解决方案、环保设施第三方托管运营技术服务、黑臭水体综合治理与海绵城市建设、危险废弃物资源化综合利用与运营管理等

新瀚新材----人形机器轻量化核心受益标的

英伟达、微软、亚马逊、英特尔、三星、LG、OpenAI等科技巨头，正在投资一家人形机器人初创科技企业Figure AI，后者在新一轮融资中筹集约6.75亿美元。那么，Figure AI到底是啥来头？
周五peek板块，新瀚，中研，中欣，涨幅分别为一二三名，新瀚是所有peek大厂的核心供货商，龙头地位无疑。

特斯拉第二代 Optimus 机器人的核心看点之一为重量减轻，而这其中大量使用了 PEEK 材料；

PEEK 材料国内核心供应商为中研股份，而 PEEK 材料上游核心供应商为新瀚新材；

特斯拉不一定使用中研股份的 PEEK 材料，但是由于新瀚新材覆盖全球客户，那么特斯拉一定会使用新瀚新材原材料；

预计新瀚新材产能达产后贡献业绩 3 亿，按照 25 倍 PE 来计算，公司未来市$值在 75 亿，当前公司市值 28 亿，有 168%的增长空间。

特斯拉第二代 Optimus 机器人大量使用 PEEK 材料

12 月 13 日，马斯克发布了第二代 Optimus，从展示的视频角度来说，Optimus 多项性能均得到显著提升，其中行走速度提高 30%，重量减轻 10kg，平衡力及全身控制均得到提高。虽然特斯拉并未透露第二代 Optimus 减重的具体方法，但是还是我们还是可以在蛛丝马迹中推测出来其所用的材料。

开源证券认为，人形机器人携带电量有限，需要通过使用轻量化材料减重、增加续航。使用轻量化材料能够提高机器人负载和灵活性，助力人形机器人高端进阶；PEEK 是高端工程塑料，比强度约是铝合金 8 倍，是轻量化的极佳解决方案。

这样说大家可能不能够完全理解这种材料的厉害之处。总体来说，用在机器人关键部位的材料，一是要刚性足够，不然机器人负载重量不行；二是要所用材料重量需要极轻，不然行动不方便，也会影响人形机器人的续航力。

新瀚新材为 PEEK 材料上游原材料核心供应商

PEEK 上游原材料主要包括氟酮、对苯二酚、二苯砜、碳酸钠等。其中氟酮是合成 PEEK最关键的原材料，其纯度、品质将直接影响 PEEK 的产品质量。按照一般化学反应原理及行业生产经验计算，每生产 1 吨 PEEK 需要消耗约 0.7-0.8 吨氟酮单体。

新瀚新材是目前国内氟酮的主要供应商，其氟酮的主要客户包括英国威格斯、比利时索尔维、德国赢创、中研股份等 PEEK 生产商，为国内氟酮核心供应商。截至 2020 年，新瀚新材拥有 820 吨/年氟酮产能，约占全球市占率 13%。在此基础上，新瀚新材通过 IPO募集资金新增芳香酮产能 8000 吨/年，其中特种工程塑料核心原料（主要为氟酮）2500吨/年。

新瀚新材是国内唯一能生产HAP的企业，深度绑定全球护肤品原料市占率超10%的巨头SYMRISE（德之馨），根据新瀚新材与德之馨签署并于2021年3月1日生效的《合作合同》，新瀚新材为德之馨HAP产品唯一独家供应商。
3、根据招股说明书及媒体报道，2020年新瀚新材HAP产品整体单价也约有7.42万元/吨，德之馨HAP的价格曾一度冲到30万元/吨，目前稳定在20万至30万元/吨之间，这源自于群众及国内外化妆品厂商对“国外高端无污染原材料”信仰，同样的材料，出口贴个牌就有2倍以上的差价。
4、新瀚新材作为国内唯一能生产HAP的企业，2022年2950吨HAP即将投放，是现有产能（750吨）的4倍，新瀚新材为德之馨HAP产品唯一独家供应商，按照招股说明书HAP单吨均价7.57万测算，2022年HAP预计可以做到2.8亿营收，1.23亿利润（未考虑其他产品近1亿+利润）。经查询德之馨1688上HAP售价20万一吨，若公司自建销售渠道产品按照市场价20万/吨测算，今年预计营收7.4亿，3.256亿利润。随着行业发展需求增长、产能释放，公司无论对标同行业的科思股份还是华熙生物都存在严重低估，按照行业估值保守计40PE，利润与估值双击，公司股价将迎来1年5倍的空间。

新瀚新材估值

新瀚新材当前产能 4200 吨，募投项目年产 8,000 吨芳香酮及其配套项目预计很快达产，简单估算一下，全部达产后按照增长两倍的业绩来计算，2022 年公司业绩在 1 亿附近，那么全部达产按照业绩 3 亿来计算，由于公司处在新材料行业，且下游需求空间较大，按照 25 倍 PE 来计算，公司未来市值在 75 亿，当前公司市值 28 亿，有 168%的增长空间

上海洗霸（603200）：电池已应用到无人机上，在固态电解质领域获得了一些关键核心技术

上海洗霸有硅碳介孔材料作负极，加上固态电解质，两位大院士都是拿国家发明特等大奖的，领先美国一步，这是我们国家极少数领先美国的科技大牛。
用上海洗霸提供的材料制造的锂电池已应用到无人机上，这是对能量密度和安全性要求极高的领域。

近日， 上海洗霸 发布2024新年致辞表示，2023年是上海洗霸稳定发展与成功突破之年，公司不仅在健康空间环境业务领域业务持续增长，在动力电池业务领域也取得重大突破。主要包括：
　　第一，公司与中国科学院上海硅酸盐研究所张涛研究员团队合作合资，产业化推进锂离子 固态电池 的关键核心材料固态电解质粉体十吨级产线稳定生产，松江基地规划百吨级粉体产线主体工程奠基，计划2024年一季度主体工程竣工，二季度试产。
　　第二，公司与复旦大学赵东元院士团队合作合资，产业化推进锂离子电池负极硅碳材料中的关键核心材料介孔均孔 碳基材料 吨级至百吨级产线试产、锂离子动力电池关键负极材料硅碳负极（近零膨胀）十吨级产线已安装调试完毕，即将进入试产；硅碳负极百吨级关键核心装备已基本制造完毕，计划于2024 年一季度完成产线安装与调试，同时将推进硅碳负极千吨级关键核心装备合作设计与产线选址工作。
　　此外，公司固态电解质粉体的测试与软包电池的验证有序推进中，为头部与主流电池企业持续交付各品种、各规格固态电解质粉体材料，以及多规格、可做固态电池的工业化涂覆隔膜产品。公司在与软包固态电池验证单位（清陶）的良好沟通中得知，半固态或准固态电池动力汽车装车已在紧张准备中，国家也已要求在2025年前后至少装车十万辆半固态或准固态动力汽车。公司透露，目前已完成大部分测试，已开始做大电池验证。

上海洗霸603200技术来源于中科院张涛团队的知识产权转让 就两个专利有点拮据了

上海洗霸(603200.SH)：在固态电解质等先进材料领域获得了一些关键核心技术

2024年1月11日，上海洗霸(603200.SH)在互动问答中表示，2022年，公司与中国科学院上海硅酸盐研究所合作成立“固态电池先进材料联合创新实验室”，受让其固态电池粉体先进材料领域相关国家授权发明专利。目前，公司针对性强化部分特种化学品在新能源新材料领域的应用技术攻关，对新能源电池固态电解质等先进材料开展研究并积累了一定经验，并在固态电解质等先进材料领域获得了一些关键核心技术，拥有多项相关核心专利，包括“一种锂空气电池用或锂锂对称电池用电解液”（已授权）、“一种有机-无机复合准固态电解质以及准固态锂电池”（已授权）、“一种固态锂金属电池及其制备方法”（已受理）、“一种空气稳定的固态电解质及其制备方法和应用”（已受理）、“一种阻燃有机-无机复合固态电解质及其制备方法与应用”（已受理）。具体详见公司在上海证券交易所官网披露的《关于上海洗霸科技股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函的回复报告（修订豁免版）（2023年半年度财务数据更新版）》等相关材料。

资料显示，上海洗霸提供水处理技术整体解决方案与健康空间环境技术服务。核心业务领域第一战场三大赛道包括:第一赛道,健康环境技术整体解决方案,水处理技术整体解决方案、环保设施第三方托管运营技术服务、黑臭水体综合治理与海绵城市建设、危险废弃物资源化综合利用与运营管理等

智立方(301312)——苹果新品MR的核心供应商之一，行业进入高景气度

智立方研发重点是激光检测、摄像头检测、分选机等，2023年半年报提到“着重配置战略资源于半导体及雾化电子等行业”，

    智立方作为一家聚焦于行业检测的公司，凭借其技术实力，进入了苹果产业链，作为苹果新品MR的核心供应商之一。

     智立方的业务主要是两块，一块是消费电子业务的光学检测业务，一块是半导体检测业务。

   公司是业内较早进入下游客户高端光学检测的设备企业，其下游客户涵盖了苹果/思摩尔国际/长光华芯/西部数据等多家知名企业，涵盖在雾化电子/半导体/汽车电子/存储等行业当中。

   而半导体检测业务是公司未来的第二个增值曲线，也是市值突破进阶的关键之所在。目前，公司主要业务80%集中在消费电子当中，其中，苹果公司销售占比较高。之所以，公司能在这波消费电子衰退浪潮中相对独立，主要是MR新品的增量。但MR新品是否能成为爆款，还有待观察，不确定性比较大，只能算是股价一个显著的催化剂。

   而扩展第二曲线半导体业务，就能让公司逐步实现业务多元化和摆脱单一大客户占比过高的问题。公司的半导体业务主要放量在封装测试设备，涵盖光通/MINILED等，测试设备主要是AOI设备/分选机设备.后续优先放了的是芯片分选机，因产品成熟且市场需求逐步增长，进展顺利。随后，将是激光芯片六面缺陷检测设备/亚微米级封装平台。目前，合资公司思施耐博格精密系统公司已经进入实质性运作。

受益MR光学检测设备浪潮，布局雾化电子、泛半导体设备打开长期空间

苹果MR将带动消费电子新一轮创新浪潮，公司协同研发并获设备配套，公司苹果收入弹性大，未来3年有望实现较快成长。此外，公司泛半导体等领域布局初显成效，提供多赛道长期成长空间。

消费电子新品保障增长：苹果VisionPro发布，带动公司光学检测设备需求。消费电子是公司营收主要来源，2022年占比约80%。6月初苹果发布首代MR产品，成为消费电子长期增长驱动力，据维深XR预测，2025年全球VR/MR出货量达3500万台。MR对光学测试的需求大幅增加，公司作为苹果光学检测设备重要供应商，目前产线配套取得较大进展，并且公司前瞻研发曲面屏检测、眼动追踪测试等技术，有望深度受益。

传统业务具韧性，存量业绩有保障：新一代iPhone重大升级，雾化电子稳定增长。iPhone15系列在芯片、摄像头、中框等均有重大升级，预计对设备增量需求稳定；根据艾媒咨询数据，2023年电子烟市场仍能增长17.5%，公司供货全球龙头思摩尔国际、JuulLabs,Inc.等，预计可保障公司传统业务收入的稳定。

智立方(301312)——苹果新品MR的核心供应商之一

智立方研发重点是激光检测、摄像头检测、分选机等，2023年半年报提到“着重配置战略资源于半导体及雾化电子等行业”，

    智立方作为一家聚焦于行业检测的公司，凭借其技术实力，进入了苹果产业链，作为苹果新品MR的核心供应商之一。

     智立方的业务主要是两块，一块是消费电子业务的光学检测业务，一块是半导体检测业务。

   公司是业内较早进入下游客户高端光学检测的设备企业，其下游客户涵盖了苹果/思摩尔国际/长光华芯/西部数据等多家知名企业，涵盖在雾化电子/半导体/汽车电子/存储等行业当中。

   而半导体检测业务是公司未来的第二个增值曲线，也是市值突破进阶的关键之所在。目前，公司主要业务80%集中在消费电子当中，其中，苹果公司销售占比较高。之所以，公司能在这波消费电子衰退浪潮中相对独立，主要是MR新品的增量。但MR新品是否能成为爆款，还有待观察，不确定性比较大，只能算是股价一个显著的催化剂。

   而扩展第二曲线半导体业务，就能让公司逐步实现业务多元化和摆脱单一大客户占比过高的问题。公司的半导体业务主要放量在封装测试设备，涵盖光通/MINILED等，测试设备主要是AOI设备/分选机设备.后续优先放了的是芯片分选机，因产品成熟且市场需求逐步增长，进展顺利。随后，将是激光芯片六面缺陷检测设备/亚微米级封装平台。目前，合资公司思施耐博格精密系统公司已经进入实质性运作。

受益MR光学检测设备浪潮，布局雾化电子、泛半导体设备打开长期空间

苹果MR将带动消费电子新一轮创新浪潮，公司协同研发并获设备配套，公司苹果收入弹性大，未来3年有望实现较快成长。此外，公司泛半导体等领域布局初显成效，提供多赛道长期成长空间。

消费电子新品保障增长：苹果VisionPro发布，带动公司光学检测设备需求。消费电子是公司营收主要来源，2022年占比约80%。6月初苹果发布首代MR产品，成为消费电子长期增长驱动力，据维深XR预测，2025年全球VR/MR出货量达3500万台。MR对光学测试的需求大幅增加，公司作为苹果光学检测设备重要供应商，目前产线配套取得较大进展，并且公司前瞻研发曲面屏检测、眼动追踪测试等技术，有望深度受益。

传统业务具韧性，存量业绩有保障：新一代iPhone重大升级，雾化电子稳定增长。iPhone15系列在芯片、摄像头、中框等均有重大升级，预计对设备增量需求稳定；根据艾媒咨询数据，2023年电子烟市场仍能增长17.5%，公司供货全球龙头思摩尔国际、JuulLabs,Inc.等，预计可保障公司传统业务收入的稳定。

智立方(301312)——苹果新品MR的核心供应商之一

智立方研发重点是激光检测、摄像头检测、分选机等，2023年半年报提到“着重配置战略资源于半导体及雾化电子等行业”，

    智立方作为一家聚焦于行业检测的公司，凭借其技术实力，进入了苹果产业链，作为苹果新品MR的核心供应商之一。

     智立方的业务主要是两块，一块是消费电子业务的光学检测业务，一块是半导体检测业务。

   公司是业内较早进入下游客户高端光学检测的设备企业，其下游客户涵盖了苹果/思摩尔国际/长光华芯/西部数据等多家知名企业，涵盖在雾化电子/半导体/汽车电子/存储等行业当中。

   而半导体检测业务是公司未来的第二个增值曲线，也是市值突破进阶的关键之所在。目前，公司主要业务80%集中在消费电子当中，其中，苹果公司销售占比较高。之所以，公司能在这波消费电子衰退浪潮中相对独立，主要是MR新品的增量。但MR新品是否能成为爆款，还有待观察，不确定性比较大，只能算是股价一个显著的催化剂。

   而扩展第二曲线半导体业务，就能让公司逐步实现业务多元化和摆脱单一大客户占比过高的问题。公司的半导体业务主要放量在封装测试设备，涵盖光通/MINILED等，测试设备主要是AOI设备/分选机设备.后续优先放了的是芯片分选机，因产品成熟且市场需求逐步增长，进展顺利。随后，将是激光芯片六面缺陷检测设备/亚微米级封装平台。目前，合资公司思施耐博格精密系统公司已经进入实质性运作。

受益MR光学检测设备浪潮，布局雾化电子、泛半导体设备打开长期空间

苹果MR将带动消费电子新一轮创新浪潮，公司协同研发并获设备配套，公司苹果收入弹性大，未来3年有望实现较快成长。此外，公司泛半导体等领域布局初显成效，提供多赛道长期成长空间。

消费电子新品保障增长：苹果VisionPro发布，带动公司光学检测设备需求。消费电子是公司营收主要来源，2022年占比约80%。6月初苹果发布首代MR产品，成为消费电子长期增长驱动力，据维深XR预测，2025年全球VR/MR出货量达3500万台。MR对光学测试的需求大幅增加，公司作为苹果光学检测设备重要供应商，目前产线配套取得较大进展，并且公司前瞻研发曲面屏检测、眼动追踪测试等技术，有望深度受益。

传统业务具韧性，存量业绩有保障：新一代iPhone重大升级，雾化电子稳定增长。iPhone15系列在芯片、摄像头、中框等均有重大升级，预计对设备增量需求稳定；根据艾媒咨询数据，2023年电子烟市场仍能增长17.5%，公司供货全球龙头思摩尔国际、JuulLabs,Inc.等，预计可保障公司传统业务收入的稳定。

智立方(301312)——苹果新品MR的核心供应商之一

    智立方作为一家聚焦于行业检测的公司，凭借其技术实力，进入了苹果产业链，作为苹果新品MR的核心供应商之一。

     智立方的业务主要是两块，一块是消费电子业务的光学检测业务，一块是半导体检测业务。

   公司是业内较早进入下游客户高端光学检测的设备企业，其下游客户涵盖了苹果/思摩尔国际/长光华芯/西部数据等多家知名企业，涵盖在雾化电子/半导体/汽车电子/存储等行业当中。

   而半导体检测业务是公司未来的第二个增值曲线，也是市值突破进阶的关键之所在。目前，公司主要业务80%集中在消费电子当中，其中，苹果公司销售占比较高。之所以，公司能在这波消费电子衰退浪潮中相对独立，主要是MR新品的增量。但MR新品是否能成为爆款，还有待观察，不确定性比较大，只能算是股价一个显著的催化剂。

   而扩展第二曲线半导体业务，就能让公司逐步实现业务多元化和摆脱单一大客户占比过高的问题。公司的半导体业务主要放量在封装测试设备，涵盖光通/MINILED等，测试设备主要是AOI设备/分选机设备.后续优先放了的是芯片分选机，因产品成熟且市场需求逐步增长，进展顺利。随后，将是激光芯片六面缺陷检测设备/亚微米级封装平台。目前，合资公司思施耐博格精密系统公司已经进入实质性运作。

受益MR光学检测设备浪潮，布局雾化电子、泛半导体设备打开长期空间

苹果MR将带动消费电子新一轮创新浪潮，公司协同研发并获设备配套，公司苹果收入弹性大，未来3年有望实现较快成长。此外，公司泛半导体等领域布局初显成效，提供多赛道长期成长空间。

消费电子新品保障增长：苹果VisionPro发布，带动公司光学检测设备需求。消费电子是公司营收主要来源，2022年占比约80%。6月初苹果发布首代MR产品，成为消费电子长期增长驱动力，据维深XR预测，2025年全球VR/MR出货量达3500万台。MR对光学测试的需求大幅增加，公司作为苹果光学检测设备重要供应商，目前产线配套取得较大进展，并且公司前瞻研发曲面屏检测、眼动追踪测试等技术，有望深度受益。

传统业务具韧性，存量业绩有保障：新一代iPhone重大升级，雾化电子稳定增长。iPhone15系列在芯片、摄像头、中框等均有重大升级，预计对设备增量需求稳定；根据艾媒咨询数据，2023年电子烟市场仍能增长17.5%，公司供货全球龙头思摩尔国际、JuulLabs,Inc.等，预计可保障公司传统业务收入的稳定。

中贝通信，人工智能两大利好，算力租赁价格暴涨200%

人工智能两大利好：

第一、国家数据局局长刘烈宏：业界初步估算 数据基础设施带动未来5年投资规模约2万亿。5年两万亿这个表态，还是比较有想象力的，看资金的态度了。
央视财经：算力租赁资源成抢手香饽饽 算力租赁价格暴涨200%。央视吹算力、算力租赁了，紧缺+价格暴涨，这就是炒的理由，明天看资金了。

算力租赁价格暴涨200%

今年，大模型、人工智能快速发展，算力需求大爆发。GPU，也就是图形处理器的需求随之大幅增加。目前，除了少数大型互联网企业有较多的GPU，算力储备较充足，中小企业普遍面临算力紧缺。为了减少设备投入，不少企业“由买转租”。租赁需求迎来爆发，价格随之上涨。上海某算力企业负责人表示：“今年到去年，算力租赁价格涨幅是100%到200%。”

中贝和恒润是算力里目前不断释放合作项目的。中贝合作新项目都开拓到了北京。恒润则是借六尺安徽芜湖，六安，福建福州，上海临港，山东济宁跟三大运营商到处开花。
加上一个国产替代之王。算力里谁好谁坏一目了然。
目前这个板块被抛弃主要还是科技退潮，加上上一轮涨幅太多。从业绩释放预期看，没有任何板块能比的上算力。
短期看好数据要素进一步推进（各地先后建立数据交易所，明确数据确权细则，浙江目前出台了指导），中期则一定是业绩最确定的算力。

中贝通信--无人驾驶激光雷达核心部件国际巨头供应商

1、算力、年底1万P 算力，基本问题不大。

2、800G光模块 400G光模块已经量产，中际旭创说，400G到800G难度不大。200g到400g有难度，说明中被贝明年上半年800G光模块必然会量产。

3、无人驾驶 现在最火的无人驾驶，无人驾驶之眼是激光雷达。激光雷达是无人驾驶的核心。中贝的激光雷达业务从2021年中就有了，两年半了，现在风口来了，不也得价值重估？？？！！！

晶方科技----全球第二大能为影像传感芯片提供WLCSP量产服务的专业封测服务商

晶方科技：作为全球第二大能为影像传感芯片提供WLCSP量产服务的专业封测服务商。公司拥有WLCSP、TSV等先进封装技术，同时具备8英寸、12英寸晶圆级芯片尺寸封装技术规模量产封装能力。2月收到国家重点研发项目立项"MEMS传感器芯片先进封测平台“

晶方科技：车规级CIS领域TSV封装技术具备量产能力。

晶方科技取得芯片封装专利，提升封装可靠性

据国家知识产权局公告，苏州晶方半导体科技股份有限公司取得一项名为“芯片封装方法及芯片封装结构”，公开号CN117080089A，专利申请日期为2023年11月。

专利摘要显示，本发明公开了一种芯片封装方法及封装结构，芯片封装方法包括：提供晶圆级芯片，所述晶圆级芯片具有第一表面，所述第一表面上形成有功能区；提供透明基板，所述透明基板具有第二表面，在所述透明基板的第二表面上形成凹槽；对所述透明基板的第二表面进行减薄；将所述透明基板的第二表面设置于所述晶圆级芯片的第一表面上，所述凹槽与所述功能区对应，且所述凹槽覆盖所述功能区。本发明的芯片封装方法及芯片封装结构，实现芯片超薄封装的同时能提升封装可靠性。

从行业趋势来看，先进封装是未来大势所趋，TSV技术是先进封装核心工艺，从公司内生增量来看，产能端18万片12英寸的封装产能项目有序推进，需求端以手机为主的消费电子有望开始去库存，汽车端ADAS带动量价齐升，AI推动安防新需求，同时公司收购Anteryon，增资VisIC后形成了汽车封装+汽车WLO+汽车GaN器件三线布局，有望充分受益汽车电动化，网联化，智能化三化趋势。

从下游三大应用领域来看：

1）手机：多摄像头+高像素带动芯片封装业务量价齐升；

2）汽车：电动化、网联化、智能化三化趋势下，ADAS带动摄像头搭载提升；

3）安防：5G+AI助力安防增长。

光学器件第二增长曲线，有望复刻封测成功经验。公司一方面积极开展与Anteryon的合作，将光学设计与组件制造能力与公司的业务技术协同整合，另一方面希望能复刻封测业务成功吸引海外经验，并发展出自己技术的路径由晶方光电将领先的晶圆级微型光学器件制造技术进行整体创新移植，在苏州工业园区建成量产线，并在车用光学器件领域实现规模商业化应用。

华创云信600155这一波趋势龙，并购重组预期加持

华创云信这一波趋势龙，前期证券板块回调的时候，他就在走上涨趋势，逆势走强，这样的个股更容易被资金进攻

1、周末消息：支持头部证券公司通过并购重组等方式做优做强 打造一流的投资银行（方正证券、太平洋、浙商证券、光大证券、招商证券等）

华创云信(SH:600155)并购重组预期加持

$华创云信(SH600155)$从公司基本面来看，华创证券为公司主要资产与核心业务，在贵州区域有明显竞争优势。消息面上来看，证监会将支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强。
同时上周的金融工作会议表明了政府对于坚持活跃金融市场的信心，券商作为金融行业的重中之中，有望充分收益。
近期该股走势强于整个板块，是目前证券龙头之一，短期继续关注证券板块的表现。
营业总收入： 20.88亿元 同比增长17.59%，净利润： 3.33亿元 同比增长76.36%。
建议近期关注支撑9.3~9.5，建议近期关注11~11.3现在走势有点弱，可能还没有跌到位

隆盛科技： 华为、特斯拉双重加持，卫星通话+人形机器人双轮驱动

隆盛科技是一家专业从事精密零部件研发、生产、销售的高新技术企业，主要产品包括电机转子定子、精密模具、精密压铸件等。公司是特斯拉车端全球最大的电机转子定子供应商，全球范围内的特斯拉在售车型50%以上装载了公司的转子定子。公司还与华为深度合作，为华为Mate 60 pro等产品提供卫星通话模组。

隆盛科技的核心优势在于：

公司在电机转子定子领域具有全球领先的技术优势，是特斯拉车端的核心供应商。

公司与华为深度合作，为华为Mate 60 pro等产品提供卫星通话模组，有望受益于卫星通话市场的快速发展。

特斯拉确定电机无稀土化路线，已知有三种可能的路线。分别为磁阻电机、励磁电机、感应电机。值得一提的是，特斯拉最初在其车辆中使用的正是不需要稀土元素的交流感应电机。

电机有扭矩密度和功率密度低、体积较大等缺点，但凑巧的是马斯克在3.1日发布了一条信息，似乎已经解决了这些问题。

结论：特斯拉下一代无稀土电机大概率使用感应电机达到降本增效和供应链安全的目的。其作为新能源创新风向标，电机路线一旦确立，有望得到其他厂商效仿。

A股里面对应标的小表弟，为独家供应特斯拉感应电机铁芯的龙神柯基，本身位置也比较低，值得观察是否被市场认可

飞凯材料——半导体光刻胶+ OLED热点，国内领先的紫外光固化新材料公司

飞凯材料(300398)(300398.SZ)于2023年10月25日进行的投资者关系活动中表示，目前公司所经营的光刻胶有两类，一类是应用在面板领域的正性光刻胶和负性光刻胶产品，一类是应用于半导体领域的i-line光刻胶及KrF光刻配套Barc材料光刻胶。公司正性光刻胶和负性光刻胶设计的产线总产能各为2,500吨

飞凯材料获多家机构调研：公司新一代光引发剂产品TMO具有独家专利技术！

飞凯材料获多家机构调研：公司较为重要的新产品是新一代光引发剂产品TMO，虽然目前销售规模不大，但TMO作为TPO的升级产品，具有独家专利技术！

2023年10月26日飞凯材料（300398）发布公告称公司于2023年10月25日接受机构调研，中金岭南侯一林、德邦证券孙范彦卿、海松资本马东军、泽元投资岳耀震、弘松投资马骁一、国信化工张歆钰、申万宏源周超、山西证券冀泳洁 徐风、中信证券刘同心、御厚资本陈晓曲、中银证券范琦岩参与。

具体内容如下：

问：请公司半导体材料中环氧塑封材料目前的收入体量、客户群体以及利润水平如何？

答：（1）2023年前三季度，公司环氧塑封材料的营业收入为1.7亿元，第三季度营业收入大约在6,000万元左右；（2）目前公司封装材料的客户群体主要以分立器件厂为主，如扬杰科技，同时还有部分客户群体分布于电源封装、光伏封装领域。谢谢！

问：公司对于高性能封装或先进封装的塑封材料在未来的规划是什么？先进封装与光伏封装相比，利润率或盈利水平是否有差别？

答：（1）公司在着力开展现有封装材料业务的同时，也在持续关注中高端封装领域。当前，公司主要注重于半导体封装领域的开发及延展，并积极开拓相关业务领域。同时公司正积极开展相关领域的研究工作，着重于技术研发，旨在通过自主开发和外延合作相结合的方式寻求技术突破，现阶段已经取得一定进展，正在研发中试阶段；（2）仅考虑原材料成本以及产品销售价格，公司部分特殊电源封装材料的毛利率比原有分立器件封装的毛利率相对要高，但因毛利率和业务规模亦有关，而分立器件封装在公司封装业务领域占比仍较大，因此目前电源先进封装的毛利率优势不明显，未来公司电源先进封装业务进一步扩大后，毛利变化将更为显著。

此外，近几年公司在封装领域一直在根据市场情况做部分低端产品的淘汰，相信2023年的毛利率较往年会有所提高。谢谢！

问：从环氧塑封材料的原材料供应来看，公司的市场竞争力如何？

答：公司控股子公司昆山兴凯半导体材料有限公司主要负责环氧塑封料的产销研，公司通过全资子公司安庆飞凯新材料有限公司持股60%，长兴化学工业（中国）有限公司通过长兴（中国）投资有限公司持股40%。环氧塑封料的原材料市场竞争关键在于树脂的供应，而长兴化学作为另一股东，能为公司树脂需求提供助力，同时公司也在积极开展树脂开发工作，持续强化和提升自身市场竞争力。谢谢！

问：长兴化学亦在做环氧树脂的销售，关于偏高端类型的树脂其也会给公司供吗？

答：是的，公司与长兴化学已建立起长久稳定的合作关系，不仅在环氧塑封料的原材料树脂项目有合作，在其他原料上也都有合作。谢谢！

问：公司光刻胶在新客户拓展中是否有突破？包括在台湾客户方面的突破？

答：相比于去年，今年公司面板光刻胶客户在群创体系以及天马有新的突破，客户数量也有所增加。谢谢！

问：公司在光刻胶的布局以及未来的发展前景怎么样？

答：您好，目前公司所经营的光刻胶有两类，一类是应用在面板领域的正性光刻胶和负性光刻胶产品，一类是应用于半导体领域的i-line光刻胶及KrF光刻配套Barc材料光刻胶。公司正性光刻胶和负性光刻胶设计的产线总产能各为2,500吨。首先，今年正性光刻胶总产能会在1,000吨左右，第三季度公司正性光刻胶营业收入在2,000万元，市占率不到10%，从市场份额角度来看，公司未来2,500吨的正性光刻胶产能都有消化空间。其次，公司前三季度负性光刻胶收入多依靠贸易业务，目前公司也在积极开拓国内市场，其中绿色光刻胶已经在国内进行生产销售，明年公司亦会逐步将2,500吨的负性光刻胶推向市场。未来面板领域光刻胶产能若全部实现，相应产能的产值预计达到5亿元。至于半导体光刻胶，公司在2022年已将其推向市场，目前i-line光刻胶和Barc光刻胶都已经形成少量销售，同时公司也在积极开展相关配套产品的研发工作。谢谢！

问：公司汽车涂料的规划及在内外饰分布情况如何？

答：目前，公司汽车涂料的收入主要以内饰件涂料为主，多应用在汽车中控台、车标、车门把手、车灯等表面。首先，汽车内外饰的差异会对涂料产生不同要求，汽车外饰对涂料的要求高于汽车内饰很多，进而汽车外饰涂料的利润相对较高，因此公司今年也在积极推进相关外饰产品的认证工作，目前公司已有相应的产品在美国进行测试验证。同时，由于汽车的轻量化趋势以及新能源汽车的推行，汽车涂料的市场需求巨大，公司汽车涂料还存在较大的发展空间，预期未来公司在汽车涂料的市场也将进一步扩大。谢谢！

问：当下众多汽车品牌或汽车厂关于涂料的供应商多集中在海外的几家头部企业，国内公司或者说飞凯有何优势能促使其选择我们？

答：客户更换原有涂料供应商的动力来源主要有两方面，一是目前各行业都愈加关注供应链安全问题，相比海外企业，汽车厂将倾向选择国内公司，有利于形成安全可靠的供应链关系；其次更重要的是，近几年国内涂料企业的实力以及国内汽车的设计能力都在明显提升，随着汽车行业的需求多样化，对于服务性较强的汽车企业，涂料供应商及时的技术沟通和良好的售后服务尤为重要，国内供应商在该方面有巨大优势。谢谢！

问：公司对各版块业务未来两到三年的发展有什么看法？

答：从市场数据来看，目前液晶材料的国产化率约50%多，未来还是有一定的市场发展空间。另外，随着液晶电子纸等新产品的面世，液晶在非显示领域的应用场景也将增多，将会为公司液晶带来新的收益。光刻胶材料由于存量市场的需求依旧存在，而国产化率还不高，因此预期未来将继续保持增长。紫外固化光纤涂料存在一定的行业周期性，两三年为一个周期，从前年下半年开始到今年上半年，行业都较为景气；未来一段时间，市场表现可能不会太好，但从长远来看，光纤涂料产量仍会慢慢提升，同时光纤涂料的价格也更加稳定，不会出现大幅降价情况。关于医药中间体业务，其增长点来自于品种的多样化，公司会及时根据市场调研和对相关政策的研判，不断扩充新品种，满足市场需求，实现营收贡献。谢谢！

问：请公司简单说说三季度的新产品研发进展情况？

答：今年，公司较为重要的新产品是新一代光引发剂产品TMO，虽然目前销售规模不大，但TMO作为TPO的升级产品，具有独家专利技术，不存在生殖毒性，并已通过了RECH法规和各项应用测试，与TPO相比更具绿色环保特性，TPO作为光引发剂领域中用量第二大的光引发剂，市场空间较为广阔。其次，今年公司做了一个小型企业并购，将有助于公司向上游特种树脂领域的发展，预计年底有将近1亿元的收入。最后，公司研发生产的OLED膜材料目前试样和认证已通过，部分产品已经实现生产销售。谢谢！

飞凯材料（300398）主营业务：高科技制造领域适用的屏幕显示材料、半导体材料及紫外固化材料等的研究、生产和销售以及医药行业中间体产品的生产和销售。

飞凯材料2023年三季报显示，公司主营收入20.26亿元，同比下降9.54%；归母净利润2.1亿元，同比下降34.42%；扣非净利润1.77亿元，同比下降48.63%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入7.09亿元，同比上升19.04%；单季度归母净利润3600.9万元，同比下降46.89%；单季度扣非净利润5024.94万元，同比下降29.55%；负债率39.26%，投资收益2256.84万元，财务费用4129.55万元，毛利率35.97%

九丰能源：第三季度净利同比增长39.88% 拟以1亿元-2亿元回购公司股份

专注于燃气产业中游及终端领域的大型清洁能源综合服务，是我国LPG、LNG行业的重要参与者，在华南地区拥有突出的行业地位，公司的主要产品是液化天然气（LNG）、液化石油气（LPG）等清洁能源以及甲醇、二甲醚（DME）等化工产品。此前公司拟不超18亿元收购远丰森泰100%股权，标的公司拥有稳定的LNG“陆气”资源供应与保障优势，具备年产近60万吨的LNG规模化液化生产能力，终端市场开发能力较强，在西南和西北地区的LNG汽车加气市场具有较高知名度，同时积极推动页岩气开发及综合应用

【九丰能源：第三季度净利同比增长39.88% 拟以1亿元-2亿元回购公司股份】

九丰能源披露三季度报告，前三季度公司实现营业收入195.39亿元，同比下降3.31%；实现归母净利润11.31亿元，同比增长20.22%。第三季度净利润4.19亿元，同比增长39.88%。同日公告，拟以1亿元-2亿元回购公司股份全部用于后期实施员工持股计划或股权激励计划，回购价格不超过35.64元/股（含）

九丰能源2023年三季报点评：Q3业绩超预期，能源服务、特种气体弹性大

　　事件：公司发布2023年三季报，前三季度实现营收195.39亿元，同比减少3.31%；实现归母净利11.31亿元（扣非11.82亿元），同比增长20.22%（扣非同比增长24.48%）。23Q3单季度实现营收84.92亿元，同比增长17.15%；实现归母净利润4.19亿元，同比增长39.88%。

　　Q3业绩超预期，盈利能力、财务状况稳健向好报告期公司毛利率9.04%，（同比+2.30pct），净利率5.84%（同比+1.18pct），期间费用率1.89%（同比+0.78pct），ROE(加权)15.43%，同比+0.06pct。在前三季度公司股权激励+可转债费用合计9050.71万元而导致期间费用大幅增加的背景下，公司业绩实现了较好的增长，主要得益于公司清洁能源业务毛差的稳定、销气量的高增长以及能源服务、特种气体业务的高增长。报告期公司资产负债率47.20%，同比增+8.16pct，主要系公司发行10.8亿元的可转债所致；公司流动比率、速动比率分别为2.30、1.78，债务风险较小。报告期公司经现净额13.85亿元，同比增长13.25%，收现比105.84%、净现比1.03，整体现金流状况稳健向好。

拓息，华为鸿蒙与华为算力双加持，华为移动终端5G天线核心供应商。

公司主营为移动终端天线产品。射频终端滤波器等领域位于世界前列。华为移动终端5G天线核心供应商。

湘江鲲鹏开始角逐AI算力服务器了，一入场就跟大佬掰手腕，看好华为线条算力，英伟达算力份额早晚被缩减，长虹很牛逼但占比小占营收也小所以不是主旋律，拓维的子公司湘江鲲鹏还是很牛逼，相信未来是星辰大海，给点鼓励！加油

六部门：加快算力在金融领域的创新应用

工信部等六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》。其中提到，加快算力在金融领域的创新应用，构建多节点并行的分布式算力资源架构，提供跨地域资源高效管理、核心业务多地多活部署能力。围绕金融市场高频交易等低时延业务场景开发部署智能边缘算力节点，实现金融业务边缘侧数据的筛选、整合与处理，为金融业务发展提供更为精准、高效的算力支持。

公司已成为A股唯一华为“鲲鹏/昇腾AI 开源鸿蒙”软硬一体战略合作伙伴，这使得它在国内AI和开源操作系统领域拥有显著的竞争优势。随着公司在国内算力枢纽、重点行业和地区的拓展以及前瞻性的研发投入完成，其未来的业绩增速有望超过市场预期。

拓维今年整体表现也是可圈可点，上半年作为国内Al算力的代表品种，表现也是非常强势，随后经过充分调整，近期在市场风口再次吹来，股价又再次活跃起来。华为现在作为国内科技创新的风向标，它的一举一动都会牵动A股的科技走势，所以拓维这种从某种意义上来说就是科技行业的风向标。板块方面今年整体走势都差不多，上半年大肆炒之后，经过充分调整，近期也都开始企稳并有走强的迹象。

近日，华为全联接大会（HUAWEICONNECT 2023）在上海圆满落幕。拓息连续7年受邀出席，携手华为联合发布“政务大模型联合创新行动”，共同推动行业智能化加速升级。

加速行业智能化，携手华为打造AI产业链布局

在2023华为全联接大会期间，华为携手拓息等伙伴共同发起“盘古政务大模型联合创新行动”，以“赋能政务和城市数字化向智能化升级”为共同目标，重点推进大模型在政务服务、政务办公、城市治理等场景的联合创新方案开发，打造“AI+智慧城市”新范式。自2017年成为华为云首批4家同舟共济合作伙伴以来，不断拓宽与华为的合作领域，根据半年报披露，公司目前是华为生态中唯一一家“鲲鹏/昇腾AI+行业大模型+OpenHarmony+云”软硬一体战略合作伙伴。面向如今智能化、国产化时代浪潮，拓息将以“鲲鹏+昇腾AI”国产化能力为底座，打造全栈国产数智化产品与解决方案。

在硬件领域，公司是华为首批昇腾整机合作伙伴，旗下子公司湘江鲲鹏斩获“华为优秀昇腾整机合作伙伴奖”；在AI大模型领域，公司拥有27年行业数字化积累的行业理解与数据沉淀，具备研发打造行业大模型的核心优势与关键能力。公司是华为云首批盘古大模型生态合作伙伴，基于盘古大模型再训练构筑交通CV大模型，并在教育、制造等多个重点行业推动行业大模型研发；在软件应用领域，公司打造了自有AI中台，较早地进行AI+行业应用的实践探索，是华为“昇腾智造/智行”双领域解决方案合作伙伴，并基于昇腾AI技术底座在交通、制造、考试等多个重点行业打造了行业标杆案例。未来，依托在AI领域的软硬件全栈式产业链布局，公司有望全面参与AI大模型、AI应用及AI算力的跨越式发展浪潮，把握AI带来的商业机遇

菲菱科思，已具备 400G 核心交换机产品硬件开发能力和制造能力

交换机的菲菱科思业绩弹性较大，按照1台服务器对应1台交换机来看，1台交换机20w，10个点净利率，按往常的占比看，菲菱科思能拿到30%左右的代工订单，16w台对应30%份额，48000台的利润按10个点算有9个多亿利润，5个点看也有4个多亿，目前上半年菲菱科思才0.8亿的利润，这块弹性比较大。假设按照最保守的测算1台服务器对应0.7台交换机，那么48000台服务器对应33600台交换机，利润弹性在7个多亿。

新华三&S客户订单需求环比持续提升，中期产能充足，产品矩阵持续丰富升级。

公司募投项目进展顺利：海宁16.2亿产能优先满足新华三，深圳14.4亿产能主要供给S客户。海宁项目顺利排产，供应产品从企业网交换机向数据中心交换机拓展。国内交换机、路由器和无线设备制造商市场份额超300亿；初步测算公司在华三和S客户侧份额分别为20%和10%，逐步替代台资厂商份额，仍有较大提升空间。

对外设立控股子公司，推进汽车电子领域产业布局。公司积极推进汽车电子智能管理解决方案终端网络交换机和汽车域控制器网关等在汽车数据安全控制领域相关的产品。随着智能化、集成化程度的提升，以太网优势将逐步突出，助力实现高级辅助驾驶甚至无人驾驶，公司迎来广阔市场空间。

目前已具备 400G 核心交换机产品硬件开发能力和制造能力。中高端交换机制造商目前主要以台资企业供应为主，公司通过浙江子公司位于海宁的募投项目建设，大力发展中高端交换机，已形成了以企业级网络设备为主、加快推进数据中心交换机和智能终端无线产品类等的多元化产品布局

投资者：董秘你好，公司在交换机领域有哪些核心竞争力？

菲菱科思董秘：您好，公司的主营业务为网络设备的研发、生产和销售，主要产品包括交换机、路由器及无线产品、通信设备组件等产品的研发和制造服务。公司核心竞争力主要表现为（一）深耕新一代信息通信行业二十余载，公司拥有网络设备制造服务商的经营管理优势 ；（二）具备柔性化定制生产、自动化自主开发及数字化的精益管理的智造平台优势 ；（三）拥有平台化、模块化和持续创新的自主研发和设计能力 ；（四）持续为客户提供品质优良、性价比高、全流程快速响应的产品和服务能力。谢谢您的关注和支持！

投资者：董秘你好，公司的设备能否用于5.5g领域？

菲菱科思董秘：您好，5.5G涵盖无线通信、固定通信、数据通信、计算、存储、云、自动驾驶网络、绿色ICT等技术及产业演进，需要产业参与相关方的齐心协力。一方面，5.5G相比5G能提升带宽、降低时延、提升连接密度及定位精度，预计能够更好地匹配人联、物联、感知、高端制造等场景，创造更多的商业新机遇。另一方面，5.5G将连接技术提升至全新水平，随着技术的逐步成熟和完善能够赋能包括智能手机、汽车、计算、工业物联网、固定无线接入和5G企业专网等智能网联广泛的发展。第三，随着未来5.5G商用场景和产品应用的逐步落地，未来5.5G的广泛商用会更丰富网络设备产品的应用场景和领域，催生出大带宽、低时延及新一代网络设备的不断迭代升级。公司深耕网络设备多年，努力紧随通信网络行业的技术和市场发展趋势，稳健踏实经营致力于为客户提供高品质、更快响应和更优性价比的服务和产品，谢谢！