（一）市场

5月行情和往年相比异常艰难；

市场无量题材热点电风扇轮动，操作体验可谓鸡肋。

分析其原因还是严监管下，活跃资金休息，一潭死水的感觉。

（二）选择

本月随着监管退市力度加码，批量st驱动了小市值整体低迷，很多错杀的小市值后面会有阿尔法。但多些耐心，让子弹多飞一下更好。

5月操作以主观为主，曲线表现波动加大，整体不太理想。主要还是从量化阶段切入主观，仓位周期择时做的还不到位，盈亏比有待进一步优化。

量化策略暂以空仓为主，操作上在大盘绩优股与题材热点频繁切换效果也不明显，但略好于完全的题材追涨杀跌龙头策略。

关于量化不是放弃，只是随着市场环境变化，进行阶段策略切换优化；年后国九条的发布对小市值造成了流动性危机；千股跌停后，部分错杀的绩优股会暴力拉升；

小狮子开年后经过几次流动性暴击，操作难度明显提升，危中有机，一旦市场真正企稳修复，小市值其超额收益会更加明显和珍贵；但今年政策导向是大盘绩优股，但市场量能又限制其弹性。

选大选小其实很难，暂二者兼顾观察为主。

（三）视角

（1)6月----伺机而动

随着监管加码市场生态环境突变，5月行情和往常大不同，6月行情如何应对是个复杂问题。

准备做好仓位控制，多些耐心伺机而动。不同策略间灵活切换（很难）。但不管市场如何变，其根本还是优质资产稀缺性会更加凸显；确定性强的绩优趋势标的不可弄掉筹码，热点题材提升仓位灵活度，套利预期值以见好就收。

（2） 策略讨论参考

6月投资策略关键点参考：

市场策略的观点和建议：

1. **市场震荡加剧，持续走强**：有分析认为，随着国内经济逐步复苏，市场在经历持续回调后有望迎来反弹走势。政策的积极信号和流动性的支持可能推动市场延续震荡修复态势。

2. **关注政策发力方向**：建议投资者关注政策扶持的行业和板块，如汽车、电力设备、化工，猪肉，家电、TMT，食品饮料、等。

3. **行业配置建议**：在行业配置上，建议超配食品饮料、电力设备、基础化工、建筑材料等行业。

4. **风险提示**：需注意冲突持续、美联储加息缩表进程等因素可能对市场造成的影响。

5. **招商证券罗果观点**：大盘有望在重要会议前走出螺旋向上趋势，成长板块有望得到修复。银行、电力、房地产、保险、建材、轻工家居等行业，以及AIPC、低空经济等主题。

6. **市场均值回归**：预计市场在经过一段时间的消化后，有望出现均值回归。

7. **北向资金流入**：北向资金的流入可能为市场带来资金支持，值得关注。

8. **新能源、医疗、半导体等成长赛道**：长期角度看，可增配低位的新能源、医疗、半导体等成长赛道。

9. **A股市场筑底**：有报告指出，A股市场在缩量调整后，估值重归低位，配置价值凸显，预计6月A股将出现底部企稳过程。

10. **政策利好**：6月政策利好可能带动A股市场企稳，A股具有估值高性价比和宏观经济稳定的优势。

请注意，以上信息仅供参考，投资有风险，决策需谨慎。投资者在做出投资决策时，应结合自身的投资目标、风险承受能力以及市场情况，进行综合分析。

艰难时期，熬住！

红军长征二万五千里，没一步是容易的。

曾经有长者：越是艰难时期，越要选短期难走的路；

熬住终会出头！

熬住才有机会扶摇直上九万里······

投资之路不可一帆风顺，未来必将迎来新的野蛮生长时代；

做好自己，一切交给时间。

敬畏市场，融入市场，入乡随俗，适者生存。

（以上观点仅供交流学习存档，不构成投资依据。市场有风险入市需谨慎）