一，铜、黄金、白银价格狂飙 均创新高

5月20日，伦铜盘中价格突破至10848美元/吨，超越2022年3月7日10844.5元/吨的价格高点，创伦铜价格历史最高位。国内市场，5月20日开盘，沪铜主力上涨至87000元/吨，日内涨幅超4%，超越2006年5月15日85500元/吨的价格高点，创沪铜价格历史最高位；沪银期货主力合约开市涨停，涨幅达8%，现货白银价格升至32美元/盎司关口上方，续创11年来新高；现货黄金价格涨超1%，再度刷新历史新高，至2439.19美元/盎司。

二，黄金股再创新高，背后的指引

第一，最近纽约铜逼空。黄金持续上涨，大饼回到67000。

全球主流法币，逐渐进入伟大的放水时代。

而且只是起点。

第二，各国央行准备降息

新一轮经济周期，将是泡沫盛宴。

为什么过去一年，没有降息的情况下，各国股市一直坚挺。

经济低迷和股市繁荣，出现很大的反差。

因为，美联储超常规的购买短债。置换长债，看似缩表，其实一直在为市场提供流动性。

欧洲央行也是类似操作，明缩暗放。

加上u的投放，实际上加密市场已经持续正投放了十个月以上。

而且市场预判，东方大国，即将迎来，印钞机时代。

第三，现象背后的本质是什么？

黄金的底层逻辑，和大饼的底层逻辑，之前已经分析过很多遍了。

但是，微观流动性上有很大的区别。

黄金，背后是主权资本的买力，而且还很持续。

大饼，背后是金融资本的买力，处于早期。

这两个核心数据，是今后跟踪的重点，敲个黑板。

主权资本中，外汇储备的含金量，最低的大国，就是我们，因此我们对内大幅放水，对外稳定汇率，最好的方式是什么？就是提高含金量，现在只有10%，德国在60%左右。

未来我们的货币特征是，对内购买力下降，对外购买力稳住。

因为，其他货币也在贬值，而我们的含金量提升。

对内，天量流动性正在开启，实际购买力贬值正在发生。

那么资产配置的最有效方式，毫无疑问，就是提高资产含金量。

那么为什么大饼背后是金融资本？

道理很简单，因为主权资本滥用印钞机，而且在政治风险，和金融风险面前，主权资本毫不犹豫地选择了规避政治风险，牺牲金融市场的代价。

货币，不仅仅是交易属性，还有统治管理属性。

而金融资本，虽然有资本，却没有话语权，中心化货币，必然在经济困难的时候，收割金融资本，这个在历史上几乎是规律性问题。

摆在金融资本的面前，只有两条路，黄金和大饼。

黄金的问题，在于收储的成本很高，交易便利性差，如果是纸黄金，存在中心化再次被收割的风险。

因此，大饼作为补充资产，甚至未来成为核心资产，必然登上历史大舞台。

去中心化的优势，安全性，资产被保护，转移支付非常方便，同时通胀率全球最低，0.85%，现在获得官方认证，得到金融资本的信用认可。

三，黄金概念股梳理：

1. 晓程科技SZ30013971：黄金+集成电路+电能表（黄金里面的弹性标的）

公司的黄金开采及销售业务已形成黄金勘探、采矿、选冶、冶炼、销售于一体的完整产业链条。截至2023年6月30日，公司拥有三座金矿，分别为AKROMA金矿、AKOASE金矿和FGM（NAFORMAN_NOYEM）金矿，已探明的黄金储量分别为5.8吨、16.8吨和32.2吨，合计54.8吨。

2. 湖南黄金SZ002155：黄金+国企

公司长期专注于黄金、锑和钨三种金属的矿山开采和深加工，拥有集矿山勘探、开采、选矿、冶炼、精炼、深加工及销售于一体的完整产业链，拥有100吨\/年黄金生产线。截至2023年末，公司保有资源储量矿石量6800万吨，金属金141756千克。

3. 西部黄金SH601069：锰+黄金+一季报扭亏

公司长期专注于黄金矿山开采与冶炼，拥有集矿山勘探、开采、选矿、冶炼、精炼、销售于一体的完整产业链，拥有哈图金矿、伊犁公司所属阿希金矿和哈密金矿等主要黄金生产矿山。截至2022年年末，公司黄金储量为29.23吨。

4. 中金黄金SH600489：

公司主要从事黄金采选、冶炼、销售。公司的核心产品为黄金，其中黄金系列产品包括金精矿、合质金和标准金等。克\/吨。

5. 四川黄金SZ001337：黄金+国企改革

公司是一家长期专注于金矿资源开发及综合利用的企业，主要从事金矿的采选及销售，产品为金精矿和合质金，已成为国内主要的金矿采选企业之一。公司拥有梭罗沟金矿采矿权和梭罗-挖金沟详查金矿探矿权，梭罗沟金矿矿区采矿许可证范围内保有资源储量为金金属量44862kg，梭罗沟金矿区挖金沟矿段查明资源储量为金金属量1332kg。

6. 银泰黄金SZ000975

公司主要业务为贵金属和有色金属矿采选及金属贸易，共拥有5个矿山企业，分别为玉龙矿业、黑河银泰、吉林板庙子、青海大柴旦和华盛金矿。黑河银泰、吉林板庙子、青海大柴旦为金矿矿山，玉龙矿业为铅锌银多金属矿矿山。

7. 山东黄金SH600547

公司是国内唯一拥有两座累计产金突破百吨的矿山企业的上市公司，经营范围涵盖了黄金地质探矿、开采、选冶，贵金属、有色金属制品、黄金珠宝饰品提纯、加工、生产、销售，黄金矿山专用设备及物资、建筑材料的生产、销售等，主要生产标准金锭和各种规格的投资金条和银锭等产品。

8. 赤峰黄金SH600988：黄金+铜+稀土永磁：

公司的主营业务为黄金采选及资源综合回收利用业务，主要通过下属子公司开展，子公司吉隆矿业、华泰矿业、五龙黄金从事黄金采选业务。公司的主要产品为黄金、白银、铋、钯等多种稀贵金属及其合金。

9. 登云股份SZ002715：黄金+汽车零部件+气门+比亚迪

公司全资控股汉阴黄龙100%的股权，汉阴黄龙主要从事黄金矿采选等业务，拥有汉阴县黄龙金矿采矿权，汉阴县黄龙金矿采矿权范围内保有（控制+推断）以及黄龙金矿金沟矿段深部金矿详查探矿权范围内探获（控制+推断）资源量合计矿石量422.6万吨，金金属量7,215千克。

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！