自2018年懂王川普突然对中国发起贸易战来，美国对中国的围堵便不停的加码。既有贸易上的大幅加关税，如近期对中国新能源汽车关税从25%提高到100%；又有高科技方面的，如芯片限制出口；还有对中国公司方面的制裁，如列入等。

由于我国还处于产业升级关键时期，面对美国来势汹汹的各种极限施压，对此我们更多只能被动防守反击，其中减持美国国债便是一种。据统计，今年3月我国持有美国国债规模已下降至15年来的新低，仅有7674亿美元了。

毫无疑问，中美两个大国都在为脱钩作准备。特别是战争来，欧美吃相难看式没收海外资产，这加大了国际资本的担忧。近期港股市场的暴涨，就是有相当一部分海外华人资本的回流所推动，毕竟相较于欧美，中国无论是政局与经济都更稳定。

港股恒生指数，佛诞休市一日回来后今日继续大涨创新高，这一笔足足反弹20%了。其中互联网巨头全线大涨，如腾讯控股跳空大涨重回400元大关，美团、京东与小米集团等都是创反弹新高，各大国企股价也是能稳住。

不过港股这样凶猛的大涨，对A股影响作用甚微。昨日各大指数跳水后，今日大部分时间也还能跟着港股上涨，但尾盘又是明显的跳水，把早盘追入的资金一网打尽。龙轩觉得存量资金持续消耗，量化盘占据了主导地位，才有这么恶心的走势。

1月份市场出现股灾时，国家队5-6千亿资金入场，让大盘V型快速反弹。但3000点上方，基本就不再有动作了。此时外资成为增量资金最重要一环，但外资拼命流入也抵不过内资的疯狂砸盘，市场维持弱平衡下，量化便成了一股主导力量。

当然，今日市场也有亮点。房地产板块再度走强，港股万科A暴涨超14%，直接带动了相关产业链的走强。如低估值的中国建筑创本轮反弹新高，水泥海螺水泥、保险人寿平安也是纷纷大涨，港股的工行与建行大涨新高等，看来地产的预期在进一步的转好。

据最新报道，杭州市临安区决定收购一批商品住房用作公共租赁住房，这意味着政府正式下场托市地产。接下来若房地产颓势还难于扭转的话，不排除各地政府都会加入来托市。当前发行的特别超长期国债、与近年来持续减持的美债正好可用上。

之前市场就有说法，中国的地产、美国的股市、日本的国债是世界三大泡沫。而美股与日本债券，早已经是自家央行在拼命回购硬撑着泡沫，中国地产则是在挤出大部分泡沫后，政府开始入场，相对来说会更轻松的。

而只要中国房地产软着陆，那中国经济转型与升级则事半功倍，股市走出来也是时间问题。对于优质蓝筹白马，只要估值合理我们就要有坚定的信心与耐心；至于短线，由于市场缺量、那反弹持续性会差点，我们可放在午后或尾盘来搞。

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