虽然上周大盘能持续反弹创本轮反弹新高，但周末消息免利空却一个不少。其中既有美国对中国电动汽车征收新关税、又有37家中国实体列入美商务部贸易黑名单、更有四月社融数据罕见的为负，这还是2005年来的首次。

据统计，今年4月新增社融-1987亿元，而去年是同期新增12249亿元，也即是少了1.4万亿。主要是政府债券、居民短期贷款（-3518亿元）、企业短期贷款（-4100 亿元）拖累所致。说明去杠杆的同时，企业与居民同时也在收缩负债。

无论券商如何解读，龙轩觉得这都是一个突发性新利空。受此影响下，今日各大指数纷纷低开，尽管盘中受到港股恒指继续上涨影响，出现了一定的翻红，但最后还是无功而返。盘面近8成个股杀跌的同时，跌停潮又开始出现了。

其中白酒为首的白马、宁王为首的新能源，调整杀跌明显，可以预计今日北上资金又是较大幅度流出的，尽管今日开始已看不见该指标。不过近期港股持续上涨，明显有国际资本持续在回流，因此外资这一块我们不用担心像去年那样持续流出。

而题材股这两日开始大洗牌，今日合成生物早盘蹦跶了一下就开始分化，龙头蔚蓝生物周五被秒跌后，今日继续跳水杀跌，鲁抗医药有点独木难支，让整个板块大幅回撤。从而也让短期涨幅大的纷纷回撤，如美农生物、英科医疗等的大幅重挫。

此外，周末特发信息、汇金股份、海峡创新这三只地方国资公司，被监管层点名并要实施ST了，这让垃圾股岌岌可危，从而也加剧了个股跌停的走势。龙轩认为新村长上任后，对个股退市力度可谓很大，因此凡是不熟悉的小微盘个股我们都应先远离。

美联储理事鲍曼表示，没看到数月通胀明显下降，今年没理由加息；叠加四月社融的暴跌为负，不少投资者对后市大盘又没信心了。龙轩认为大可不必，05年社融出现负数的时候，还能迎来一波大牛市呢，况且社融过去两年炸裂的时候，A股也没见大涨啊！

其实，对于中长期市场走势，龙轩认为结构性牛熊会是常态，而大盘3500点下方，都可说是低估值的位置。之所以现在不会有全局性牛市，根本原因是个股数量庞大的同时，公私募基金问题也很大，这让其重仓股得不到解救资金，靠自身难于走出。

而龙轩这一年来都在强调中特估，一大原因也是这类股公募基金很少，且每年高股息、低估值都集中在这些个股中。今年则还叠加了国家队救市资金在里面，还有就是有个股退市力度加剧的助力，那我们中长期是继续看好的。

港股近期在持续走强，说明美国疯狂打压围堵中国的这些利空正在瓦解，当前A股还没有跟不上来，在于内部毒瘤还未完全挤出，不过在逐渐净化后，市场必将迎来光明的未来，我们对指数是不用太担心的。

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