管理 今年这一波AI行情，基本上来自于美股映射，当总龙头英伟达3月份股价见顶时（冲击1000美元失败），跟风美股的AI行情也就宣告结束了！主流资金随后转向了国内政策推动的低空经济、黄金牛市和中东乱局推动的有色资源、 新国九条刺激的中字头高息股……

而美股科技股的见顶，从苹果到特斯拉，再从超微电脑到英伟达，导火索是美联储降息的超预期延迟，根源是国际地缘政治格局的不断恶化。战争开始占据优势，中东以色列将伊朗拖进战场，作为世界工厂的中国，也更进一步被美帝“脱钩断链”。这些“逆全球化”的负面因素叠加，导致通胀压力有增无减（美联储不敢降息），也让科技巨头们失去更多市场！

万物皆周期，前面一段时间，美股科技巨头们涨得过于迅猛，早就该来一波像样的调整了。毕竟，追涨资金不是无限的，投资者的信心也不是永恒不变的。AI题材即便是再性感，也有审美疲劳的时候！英伟达破纪录的10%大回撤，对A股科技股构成较大利空，尤其是AI相关的算力、半导体、服务器、液冷等板块。事实上，A股AI领头羊的高新发展，已提前释放两个跌停板了！

相对应的，此消彼长的预期之下，传统的资源股、高息股、中字头、国防军工、低空经济等有望获得“科技流出资金”的加持。另外，站在全球资金的角度，美股日股见顶，在3000点的稳稳幸福的A股，应该是不错的避风港吧？