紫金矿业：铜金资源龙头。预计24年矿产金73.5吨，铜111万吨，铅锌47万吨，碳酸锂当量2.5万吨，矿银420吨，钼0.9万吨。

山东黄金：纯黄金龙头。预计24年矿产金产量不低于48吨。

中金黄金：黄金央企。预计24年矿产金产量20吨、铜7.6万吨、钼0.6万吨和银60吨。23年完成收购纱岭金矿44%股权，规划年产11吨金，预计25H2投产。

赤峰黄金：高成长金矿商。24年国内矿山吉隆扩产+溪灯坪投产爬产，预计24年矿产金增至16吨、铅锌铜精粉3.58万吨。

银泰黄金：高盈利金矿商。预计24年矿产金产量8.2吨、银240吨、铅锌合计3.7万吨。

湖南黄金：金锑双驱动。24年受影响矿山产量修复，甘肃加鑫投产，预计2024年黄金产量4.8吨，自产锑1.8万吨。

玉龙股份：低估黄金标的。澳洲帕金戈金矿平均品位 5.8 克/吨，预计24年矿产金产量3吨。

株冶集团：低估黄金标的。预计23年自产矿产金1.8吨、银60吨和铅锌3.8万吨。

2、铜产业链公司产能。

北方铜业：弹性极佳的次新品种。预计24年矿产铜4.2万吨。

紫金矿业：铜金资源龙头。预计24年矿产铜111万吨，金73.5吨，铅锌47万吨，碳酸锂当量2.5万吨，矿银420吨，钼0.9万吨。

洛阳钼业：低估值铜钴生产商。TFM、KFM已于23年上半年投产，24年加速爬坡，预计24年矿产铜54万吨，钴6.5万吨。

铜陵有色：高成长铜矿企。预计24年矿产铜18万吨。米拉多二期预计25年6月投产，达产后带来15万吨矿产铜增量。

西部矿业：高分红+成长性。玉龙铜矿23年11月完成技改，预计24年矿产铜产量增加至15.5万吨、矿产铅5.8万吨、矿产锌12万吨。

金诚信：成长性铜企。Lonshi铜矿计划24年完成爬坡，25年达产达产后年产约4万吨铜金属。预计24年矿产铜3.5万吨、磷矿30万吨。

3、电解铝公司产能。

神火股份：煤炭+电解铝双轮驱动。电解铝产能170万吨，煤炭产能855万吨。预计24年电解铝产量160万吨，煤炭产量760万吨。

中国铝业：氧化铝电解铝双龙头。电解铝产能800万吨，氧化铝产能2226万吨，预计24年电解铝产量705万吨，氧化铝产量2200万吨。

云铝股份：弹性大的绿色铝厂商。电解铝产能300万吨，氧化铝产能140万吨，预计24年产量250万吨。