4月3日忠言午评：持续高位整理格局，节后有望实现突破

李志林 / 04月03日 12:47 发布

今日消息面：

【美股三大指数集体收跌热门科技股普遍下跌】隔夜美股三大指数集体收跌，道指跌1%，纳指跌0.95%，标普500指数跌0.72%。热门科技股普遍下跌，特斯拉跌近5%，英伟达跌超1%，Meta逆市涨超1%。贵金属、工业原材料涨幅居前，黄金矿业涨超11%。百货商店、太空、邮轮板块跌幅居前。

【“国家队”大手笔增持细节曝光中长期资金入市强化市场信心】随着公募基金2023年年报出炉，“神秘面纱”也随之揭开。据第一财经统计，汇金投资有限责任公司在去年下半年共增持基金份额192.85亿份，以区间成交量估算，此轮增持金额可能在500亿元左右。从具体持仓来看，汇金加码的对象大多为沪深300、上证50等宽基产品，如易方达沪深300ETF、华夏上证50ETF下半年加仓超过百亿元。整体而言，“国家队”引领作用明显，不仅为市场止跌企稳注入了一定流动性和信心，其他机构投资者也有加仓举动，股票型ETF市场迎来大量资金。

【基金经理换手率竟然超股民】基金年报数据，揭晓了2023年基金持股周转率（换手率）的最新情况。面对持续波动的市场，去年行业、主题轮动加速，公募机构的持股也加速换手。天相投顾数据显示，2023年主动权益类基金的平均持股周转率为224%，较2022年增长3%。在此过程中，部分基金经理因踏错节奏、踩错“风口”而业绩欠佳。但也有业内人士分析称，基金经理持股换手率的高低和业绩并无直接关联，投资者选择基金时，还需注意观察基金经理的选股胜率，以及其能力圈拓展的效率和业绩持续性。

【基金连续两年亏损】在2022年亏损1.1万亿基础上，2023年又亏损8900亿，其中，7791只混合型基金亏损5725亿。

【美联储梅斯特：预计今年会降息三次不排除6月降息可能性】美联储梅斯特表示，不对会议做出预判，不排除6月降息可能性；预计今年会降息三次；在2024年密切关注美联储的两项使命很重要。

【全球资金正加速回流中国】据汇丰控股最新的数据显示，超过90%的新兴市场基金开始增持中国股市，同时减少对印度的投资。今年2月至3月期间，全球投资者连续两个月通过港股通净买入中国内地股票，上一次出现这种情况是在去年6月和7月。截至4月2日，2024年以来，北向资金净流入A股达666.05亿元人民币，已超去年全年净流入金额。就市场表现而言，在中国政府刺激措施推动之下，MSCI中国指数自2月以来的涨幅是印度股指的两倍多，印度股市涨势已经降温。这被市场视为“买入印度，卖出中国”策略的终结与逆转，“卖出印度，买入中国”开始变得流行。 (证券时报)

【3月财新中国服务业PMI升至52.7 连续15个月扩张】今日公布的3月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得52.7，较2月上升0.2个百分点，显示服务业景气度在加快恢复。2023年初以来，财新中国服务业PMI连续15个月位于扩张区间，服务业经济活动持续扩张。

【多只高位人气股盘中跳水华生科技等跌停】高位股盘中大面积跳水，此前9连板的华生科技，此前5连板的普路通和华体科技均封死跌停，中信海直、上工申贝、沃尔核材等跌超7%。

【央行公开市场净回笼2480亿元】央行今日进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有2500亿元7天期逆回购到期，实现净回笼2480亿元。

【两市融资余额增加14.53亿元】截至4月2日，上交所融资余额报7926.51亿元，较前一交易日增加7.09亿元；深交所融资余额报7114.15亿元，较前一交易日增加7.44亿元；两市合计15040.66亿元，较前一交易日增加14.53亿元。

【北向资金净流出21亿元】截止午间收盘，北上资金净流出21.69亿。

今上午大盘平开3074点，冲高3079点，探底3057点，午前收3067点。上证50、沪深300、证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000跌0.23%、0.28%、0.24%、0.25%、0.43%、0.73%、0.10%、0.48%。个股涨跌比为1600：3584，涨跌停比30：11。两市半日成交额为6033亿，较上个交易日放量10亿。

自本周一选择了向上突破，上冲3078点，周二上攻3085点后，由于四天长假在即，大盘没有去挑战3090点和3100点平台，而是选择了在3070点平台上整固。

这种走势是明智的，一方面是因为长假前市场避险情绪较高，获利抛售欲望较强，即便上攻也难以守住。另一方面由于美联储降息阴晴不定，美股已大跌几天，黄金涨到2305美元，石油也涨到了85美元，人民币又贬到了7.23元，也增加了大盘上攻的难度。

更主要的是目前整个市场做短线差价成风，不仅是几百家量化基金，每分钟交易300笔每天2万笔成为常态，而且公募、私募基金也加入了做短线的行列。2023年公募基金虽然又亏损了5725亿，但换手率高达223%，这是全世界股市中基金最高换手率。甚至连国家队的四大ETF和四大银行股也每天都在做差价，迫使大户和广大中小投资者也不得不加入做差价的行列，便造成了市值只有美股四分之一的A股，日成交量持续20多天超万亿，但指数和平均股价就是涨不上去，市场效率甚低。反观美股，日成交量只有3000-3500亿人民币，指数便可流畅的上涨。

这也从侧面反映了A股连续十多年扩容，市值达85万亿，大量的中大盘优质蓝筹股缺乏长线资金关照，价值被严重低估。对比台湾股市，在A股3000点时，他们只有7000点，现在A股还是3000点，但他们已是20400点了。台湾股市之所以成为全球最牛股市之一，原因是只有895家上市公司，总股本只有59亿股，远不如中石油1830亿股、中海油475亿股、中国神华165亿股、中石化950亿股。他们上市公司平均股本只有660万股，在沪深股市中已找不到了，甚至比北交所的盘子都小，难怪每股业绩高，还向全球资金开放。印度股市也绝大多少是小盘股，所以涨不停。从中也折射出市场资金严重不足、扩容和再融资不止，世界第二大规模的中国股市长期停留在3000点的内幕。所以A股大利推行注销式回购、自我缩容，应是优先项。而扩容的休养生息更是刻不容缓，只有形成市场持续的赚钱效应，投资者才会有信心，才会有更多的场外资金入市。

上午大盘成交量和北上资金进出量与昨日持平，但个股涨跌比却是1:2，绩差中小市值题材股在年报公布前已开始出逃，跌停股增多，这不是好现象。但由于国家队和各路机构大举买入宽基ETF，所以大盘股指数可以稳住。大盘高位震荡整理格局已经形成，节后有望在优质低估值高分红的大金融股带领下，实现向上突破。

下午关注：大盘下方能否收在20天线和五周均线3050点之上？上方能否收在3070点之上？国家队护盘的八个品种能否由跌转涨？北上资金能否由上午净流出21亿基础上有所收敛？1600：3584的个股悬殊跌多涨少局面能否改善？成交量能否在9500亿以上？

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