近段时间来，中孚君一直在密切关注全球药企，尤其是跨国药企。其作为全球药品研发的贡献者，在全球医药市场中起着至关重要的作用。

目前，跨国药企财报基本披露完毕，全球TOP10的药企名单也随之浮出水面。

疫情之后，经过市场的洗礼，新一轮的全球医药市场有着怎样的新格局？曾经因疫情而“狂飙”是否仍有变化？哪款药在2023年最畅销？

疫情对业务的影响已逐渐淡化，各个跨国药企也都回归正常节奏。

如今，2023年全球跨国药企营收TOP10的榜单已成型，从总营收规模来看，强生、罗氏、默沙东、辉瑞、艾伯维、拜耳、赛诺菲、阿斯利康、诺华、百时美施贵宝依次位列前十。

相较于2022年，2023年全球跨国药企TOP10榜单发生了不小的变化：辉瑞失守“状元”宝座跌至第四名、强生强势回归“状元”。

凭借852亿美元的营收，强生登上2023年跨国药企“状元”的位置。去年，强生完成消费者保健业务的分拆，专注于制药和医疗科技两个业务，如此营收同比增长6.5%。强生去年销售额增长的推动主要来自子公司Abiomed，电生理业务、伤口闭合、隐形眼镜、生物外科、创伤、膝盖业务、眼部外科、臀部业务。

美国地区销售额为464亿美元，同比增长10.6%；国际地区销售额为387亿美元，同比增长1.9%；创新制药部门的销售额为547.6亿美元，同比增长4.2%；医疗科技部门的销售额为304亿美元（约2157亿人民币），同比增长10.8%。

而位居“榜眼”的是罗氏，其营收为656.27亿美元，同比增长1%。其中，制药业务实现498.63亿美元，同比增长超6%。制药业务中的抗肿瘤业务贡献了213.34亿美元，同比增长超4%，是该业务中销售收入最高的领域；神经疾病领域也实现了94.4亿美元的收入，同比增长16%；血友病、眼科领域分别销售收入46.35亿美元、32.02亿美元，分别同比增长16%、85%。

回顾2023年，罗氏集团首席执行官Thomas Schinecker博士表示，罗氏在监管、临床研究开发和重大交易方面取得了显著成就，展望未来，罗氏旗下两款新药crovalimab和inavolisib有望在2024年迎来监管批准，这两款药物分别针对阵发性睡眠性血红蛋白尿症（PNH）和激素受体阳性（HR+）、人表皮生长因子2阴性（HER2-）局部晚期或转移性乳腺癌患者的治疗。

再看“探花”默沙东，其2023年全年全球销售额为601亿美元，比2022年全年增长1%，扣除新冠口服药Lagevrio（莫诺拉韦）影响后，全年销售额同比增长9%。

其中，默沙东的药品销售额为536亿美元，同比增长3%。这一结果主要得益于肿瘤药（尤其是Keytruda，下称“K药”）的销售额增加、疫苗销售额的增加，也反映了HPV疫苗组合（Gardasil/Gardasil 9）和15价肺炎球菌结合疫苗Vaxneuvance销售额的强劲增长，以及包括抗巨细胞病毒药物Prevymis和麻醉药物Bridion在内的医院急症护理产品的增长。

TOP10名单里，最引人注目的则是辉瑞。随着市场需求的减少，公司的新冠业务骤降，其2023年全年营收为585亿美元，同比下降42%。新冠产品方面，因疫情逐渐消散，从2023年年初开始辉瑞相关产品营收已开始显著下滑。新冠疫苗Comirnaty和治疗药物Paxlovid收入分别锐减至112.20亿美元和12.79亿美元，降幅分别70%和92%，合计占辉瑞总收入的21%。

抗肿瘤、心血管和免疫产品仍然是辉瑞的主要收入来源，抗癌药哌柏西利（Ibrance）收入47.53亿美元、降幅6%；阿昔替尼（Inlyta）营收10.36亿美元、增幅5%；恩扎卢胺（Xtandi）收入11.91亿美元、降幅1%；抗凝药阿哌沙班（Eliquis）收入67.47亿美元、增幅5%；肺炎球菌疫苗Prevnar系列收入64.4亿美元、增幅3%。

跨国药企们之所以能够成为全球医药巨头，与其注重研发有着密不可分的关系，纷纷都在加大研发投入丰富产品管线。

2023年研发投入超过100亿美元的企业共有6家，从高到低依次是默沙东（305.31亿美元）、罗氏（158.71亿美元）、强生（150.85亿美元）、诺华（113.71亿美元）、阿斯利康（109.35亿美元）和辉瑞（106.79亿美元）。

与2022年的135.48亿美元相比，默沙东2023年研发投入飙升至305.31亿美元，占收入50%以上。而305亿美元中有一半以上与交易有关，其中包括投入55亿美元与第一三共合作开发ADC药物，投入114亿美元收购Prometheus和Imago Biosciences。如果去掉这些在合作和收购上投入的资金，其2023年研发费用将将至136亿美元。

今年1月初，默沙东宣布收购癌症药物开发商Harpoon Therapeutics，预计将于2024年上半年完成，并产生约6.5亿美元的研发费用。

罗氏2023年12月与Carmot Therapeutics达成最终协议，将其多项GLP-1类研发管线纳入囊中，开发用以治疗肥胖与糖尿病患者。去年10月，罗氏也通过收购Telavant公司而获得其用以治疗炎症性肠病（IBD）的创新TL1A靶向抗体RVT-3101。罗氏公司的管理人员在今年2月份的投资者报告中提到，公司目前正进行着包含82种新分子实体（NME）在内的共146个临床项目，其中肿瘤学是其研发工作的核心领域，特别是在癌症免疫治疗方面。此外，该公司也着重于神经科学、眼科和免疫学领域管线的开发。

为了进一步聚焦创新药研发，强生在2023年完成了由内向外的变革， 包括在2023年8月完成了其与消费者健康公司Kenvue的换股要约，同时保留医疗科技和制药两大业务，并将制药业务“杨森”更名为 “强生创新制药”， 而其沿用超过135年的品牌 标识也被焕新。

强生在近期的报告中指出，该公司旗下的20款研发管线将在未来推动其5-7%的整体成长。强生旗下的几款疗法展现积极潜力，例如其与Protagonist Therapeutics共同开发的IL-23受体靶向口服多肽JNJ-2113，在日前公布的2b期试验中展现积极疗效。

研发排名第五的阿斯利康去年也积极开发多样化的研发管线。去年12月，该公司宣布收购Icosavax公司以获得其病毒样颗粒（VLP）平台技术，以及其主打项目I-A12。这是一种针对呼吸道合胞病毒（RSV）和人偏肺病毒（hMPV）的潜在"first-in-class"的VLP组合候选疫苗。

同时，阿斯利康也在GLP-1疗法领域进行布局。该公司在去年11月与诚益生物（Eccogene）达成独家协议，以潜在18.25亿美元的总额获得小分子GLP-1受体激动剂ECC5004（即AZD5004），用于包括肥胖症、2型糖尿病和其他合并症潜在治疗。在肿瘤领域方面，阿斯利康的PD-1和CTLA-4靶向双特异性抗体volrustomig也已进入3期试验阶段，用以治疗非小细胞肺癌（NSCLC）、宫颈癌、头颈部鳞状细胞癌（HNSCC）等患者。

随着跨国药企营收TOP排名的变化，其背后“药王”易主。

2023年的新晋“药王”是默沙东的K药，该药是默沙东制药部门的王牌产品，其将“老药王”修美乐拉下了马。2014年9月，K药在美获批上市，2018年在中国上市。近年来K药一直担任着默沙东业绩的顶梁柱角色，其2021年销售业绩为171.86亿美元，2022年以22%的增幅达到209.37亿美元。

到2023年，K药的全球销售额达250.11亿美元，同比增长19%，为制药部门贡献约46.67%药品收入。如此，近20%的营收增幅把K药直接推上全球“药王”的宝座。

截止2024年1月，K药已在美获批39个适应症，在中国获批12个适应症。K药的适应症已覆盖包括黑色素细胞瘤、非小细胞肺癌、胃癌、食管癌、肾癌、乳腺癌、肝癌等19个癌种，涵盖一线、二线和辅助治疗，远超其他已上市PD-1产品们。2023年全年，K药在美国新增4项适应症，在中国新增2项适应症。此外，默沙东已为K药布局超过180个专利，并在进一步拓展适应症，向早期肿瘤治疗靠近，与ADC等其他药物的联用也是主要策略之一。

尽管如此，值得注意的是，“药王”的竞品们也在强增长中。比如：司美格鲁肽、替尔泊肽，极有可能成为“药王”强劲对手，这样一来，2024年的“药王”宝座K药是否能坐稳？

Humira作为艾伯维的王牌单品，是全球首个获批上市的全人源抗肿瘤坏死因子单克隆抗体，可用于治疗类风湿关节炎、强直性脊柱炎、银屑病、幼年特发性关节炎等多项疾病，已经在全球近百个国家或地区上市。自上市以来，修美乐凭借其卓越的疗效和广泛的应用，销量一路攀升，于2012年问鼎全球销售额度最高的药品单品。在不计新冠产品的情况下，Humira也已经连续十年蝉联冠军宝座。

在2023年的畅销药当中，诺和诺德司的美格鲁肽可谓一路高歌猛进。自2017年获批以来，这款药物仅用了6年时间就在市场上取得令人瞩目的成绩。2023年，司美格鲁肽（包括Ozempic/Rybelsus/Wegovy）的销售额达到惊人的212亿美元。

司美格鲁肽的成功主要得益于其在2型糖尿病和肥胖治疗领域的广泛应用。其中，司美格鲁肽注射液Ozempic（注射用降糖药）销售额138亿美元，同比增长60%，涨势甚是喜人。

除此之外，在畅销药TOP10当中，有几款药首次跻身百亿美元俱乐部。比如：2023年赛诺菲的核心产品Dupixent（度普利尤单抗）销售额达到117亿美元，首次超过100亿美元大关（+34%）；强生旗下Stelara（乌司奴单抗）收入108亿美元（+11.7%）。