今日大盘缩量收涨，上午弱势震荡，下午强势翻红。主要宽基指数收涨，行业层面，TMT板块领涨。

截至全天收盘，万得全A涨幅0.87%；中证A50、沪深300、中证500、中证1000和中证2000涨幅分别为-0.18%、0.43%、1.37%、1.27%和1.3%。中小盘风格跑赢。

全天成交额8606亿元，较昨日缩量1220亿元；北向资金净买入60亿元。

行业层面，通信（4.1%）、电子（2.76%）、国防军工（1.98%）、石油石化、电力设备、计算机领涨，涨幅均超过1.5个百分点；社会服务（-0.88%）、煤炭、食品饮料、农林牧渔、房地产等逆势收跌。

市场主线看，顺周期逻辑弱化，乘着新质生产力的东风，TMT再次强势起来。

其实，对于板块间的轮动，不必过度在意。趋势上看，顺周期板块仍会持续发酵。

随着2024年经济发展目标的明确，宏观基本面迎来拐点，A股市场也终于迎来牛熊转折点。2月6日开启的这轮行情，其性质也从“反弹”确定为“反转”。

对于一轮长周期层面的牛熊反转行情，3000点附近仍是低点，也还是大资金加大配置力度的绝佳窗口。

近期，在上证指数8连涨后，市场在3000点附近反复盘整，成交量持续处于高位，筹码结构充分交换，将为第二波上涨扫清障碍。

结构上看，宏观基本面拐点来临时，顺周期板块通常会成为领涨主线。

近几日看，顺周期板块已经有所表现。考虑到估值和涨幅，顺周期主线逻辑才刚刚开始展开，后续行情仍值得期待。

考虑到增量资金有限，顺周期主线演绎会对其他板块产生抽血效应。2月6日至3月8日，计算机（33%）、通信（32%）、电子（28.6%）、传媒（26.3%）累计涨幅仍超过25个百分点，获利盘较多，大概率会成为顺周期主线演绎的血包。

附：近期个别行业演绎逻辑

宏观数据：1-2月，宏观经济数据向好。前2个月全国统调发电量同比增长11.7%，工业用电量增长9.7%，出口金额（美元口径）同比增长7.1%……有助于提振市场对于经济基本面的信心。

宏观目标：2024年GDP增长目标5%左右。财政赤字率目标3%，据测算，广义赤字率约为6.6%，此外，去年增发万亿国债还有大量结余，今年年初PSL扩容5000亿，且还有可能继续扩容。财政发力，将保障GDP增速达标。

机械设备：设备以旧换新逻辑，利好。2024年3月1日，国务院常务会议审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，指出结合各类设备和消费品更新换代差异化需求，加大财税、金融等政策支持，有序推进重点行业设备、建筑和市政基础设施领域设备、交通运输设备和老旧农业机械、教育医疗设备等更新改造，积极开展汽车、家电等消费品以旧换新，形成更新换代规模效应。

据发改委郑栅洁主任，“本轮设备更新市场需求初步估算年规模5万亿以上、汽车及家电换代市场也有万亿规模，重点将聚焦工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等7个领域”。

家用电器：设备以旧换新逻辑，利好。具体同上。

顺周期板块：宏观基本面反转逻辑，利好。3月5日，政府工作报告明确了5%的经济增长目标。相比过去两年4.1%的GDP平均增速，2024年增长5%，预示宏观基本面迎来拐点。银行、白酒、能源、资源、建筑材料等，均属于典型的顺周期板块。