相比“逢会必跌”的担忧，今天市场行情还算可以，两市成交额连续第5个交易日破万亿，上证指数在震荡中收红，行业层面，继续分化，稳增长板块启动！

截至收盘，万得全A涨幅-0.27%。中证A50、沪深300、中证500、中证1000和中证2000涨幅分别为0.86%、0.7%、-0.69%、-0.98%和-1.66%。大盘风格显著占优。

行业层面，银行（1.78%）、食品饮料（0.96%）、国防军工、农林牧渔、公用事业等涨幅靠前，均超过0.5个百分点；环保（-1.67%）、美容护理（-1.58%）、轻工制造、社会服务、电力设备、商贸零售、通信、传媒等跌幅靠前，均超过1个百分点。

银行和食品饮料领涨，与政府工作报告明确5%的经济增长目标有关。过去两年，GDP平均增速为4.1%，2024年增长5%，预示宏观基本面迎来拐点，“触底回升”，将成为2024年经济领域的关键词。

随着宏观基本面预期企稳，A股市场也将迎来触底反转行情。银行和食品饮料都是典型的顺周期板块，率先启动合情合理。

考虑到估值和涨幅，顺周期板块的领涨才刚刚开始，后续行情值得期待，也将带动上证指数继续上攻。

成长板块和小盘股全面领跌，则与市场重心转向稳增长板块有关。在偏存量的资金结构中，稳增长主线的演绎，势必对其他板块产生抽血效应。加上成长类板块在本轮反弹中已积累较大涨幅，获利盘卖出压力也大，预计接下来仍会调整一段时间。

今天行情，还有两个板块值得关注。

一是军工板块领涨，与7.2%的军费增速目标有关，继续高于GDP增速。考虑到军工板块已跌了较长时间，年初以来累计下跌8.14%，2019年以来市盈率分位仅为2.6%，处于估值底部区间。军费增速目标的明确，再次验证了军工板块的稳健性和高景气，军工板块上涨行情具有持续性。

二是房地产板块跌幅收窄。今天房地产板块下跌-0.21%，与市场平均涨幅相差无几，表明市场不再交易地产龙头爆雷风险。今天政府工作报告继续强调“对不同所有制房地产企业合理融资需求要一视同仁给予支持，促进房地产市场平稳健康发展”，房地产市场平稳健康发展，仍应被视作基本假设，投资者也不必过度交易地产板块风险。

小结一下，受5%的增长目标驱动，稳增长板块大概率会有一波行情，带动上证指数继续向上。在此消彼长的抽血效应下，前期涨幅较高的成长类板块，则可能会迎来一段时间的调整。