走过了激情澎湃的2月后，3月A股如期迎来开门红，成交量继续维持在万亿水平，盘面结构性依然精彩。AI概念继续亢奋，CPO、大模型、通信设备等概念再次喷发，新易盛、光迅科技等均是大阳继续拉升，海天瑞声、科创信息则迎来20CM飙涨。

不过龙轩认为3月行情要想延续，或者说本轮反弹行情要想走出来，创业板指必然要有所作为，否则反弹又会陷入僵局。创业板指代表的是成长股，也即是说该板块能上涨，那能推动整个市场估值的回升，而当前创指又代表的是一批新能源类品种。

大家都知道，新能源在2020-2021年搭上全球碳中和、电动汽车渗透率快速提升的快车，从而迎来了一波非常剧烈的趋势性行情，带领创业板指数一度超过沪指。但过后则迎来一波戴维斯双杀，创业板指也被拖入谷底，最高跌幅近65%.

众多新能源类个股更是从高位暴跌超80%，如锂电四大材料的正负极、隔膜、电解液；上游发电端的光伏材料，逆变器等，普遍也从高位暴跌70-80%.这样的跌幅，不禁让大家对新能源路线产生了怀疑，不少网民甚至在阴阳怪气嘲讽国产新能源汽车了。

如此关键时刻，昨日局会议给了重磅定调：积极发展清洁能源，推动经济社会绿色低碳转型，我们要顺势而为、乘势而上，以更大力度推动我国新能源高质量发展。这意味着我国将继续大力发展新能源，而此类股经过两年时间暴跌后，泡沫已完全挤出。

我国每年从海外购买的石油高达几千亿美元，这消耗了大量外汇储备外，还容易给美国卡脖子。此外，石油也是用美元计价的，这意味着中国工业输出在为美元背书。然后，美国现在还觉得自己亏大了，可随意对中国进行制裁。

另外，国外汽车已经有百年的悠久历史，发动机、变速箱与底盘这核心三大件，已经形成了坚固的壁垒，这让后起的我们难于突破。但新赛道下的新能源汽车，则让大家站在同一起跑线，这从今年来国产车快速渗透可看出。

仅从上面两点来看，我国就应该大力发展新能源及电车。然而当我们掌握了新能源各细分行业核心产业链下，西方眼看竞争不过纷纷不跟了，连他们精心设计的准备收割我们的碳中和也不提了，其虚伪与双标的劣性可谓一目了然。

一项新技术的发展，必然会遭到传统势力的围剿，但只要这新技术确实比原有的好太多，那趋势的力量是阻挡不住的。新能源在当前无疑也已形成了趋势，资本市场经过一轮戴维斯双杀后，情绪与估值大概率会重新修复，从而带领指数继续向上前行。

由此来看，在小微盘股一轮报复性反弹后，这类股最强阶段已过，后市分化杀跌不可避免。而科技股本轮涨幅太猛，根本就不给回调买入的机会，也不应去追高；我们当前反而可潜伏水分挤出、股价已大幅暴跌但本轮滞涨，确实有核心技术的新能源与沪深300白马股。

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