我来讲一下核电，相信这会是非常有争议的一个系列。

关于核电，有的人视为解决能源问题的终极答案，有的人则视为终将毁灭人类的恶魔。那核电到底是天使还是魔鬼呢？

这个问题每个人都会有自己的判断，我会尽量客观地将行业事实描述给大家。

核电行业的风险

核事故分级

和其他很多行业不同，投资核电行业最大的风险是不可控的，这也是大家必须注意的一点。

核电行业最大的风险就是核事故。而核事故的发生，可以算是黑天鹅事件，是我们无法预测的。

国际原子能机构将核事故分为七级，其中1-3级是事件，4级以上是事故。

三次重大事故

在历史上，发生过三次影响巨大的核事故。

第一次是1979年的美国三哩岛事故，这只是一个5级事故，并未造成严重的后果。但引发了美国民众的恐慌，最后，核工程师出身的卡特总统被迫宣布美国不再修建新的核电站。

而美国在70年代一共修建了100多座核电站，这些核电站大部分至今仍在服役。直到奥巴马任期内，美国才开始重启核电建设。

第二次是1986年的苏联切尔诺贝利核事故，这是一个7级事故，造成了灾难性的后果，也引发了全球性的反核浪潮。关于切尔诺贝利核事故的各种影像资料很丰富，大家可以自行观看，效果更佳。

第三次就是2011年的福岛核事故，由于东电公司的愚蠢决策，这个本来定为5级的核事故直接上升到7级，而且后续问题仍未得到妥善解决。尤其是日本将核污水排放入海这事，仍是悬在核电骨头上的达摩克利斯之剑。

德国弃核

福岛核事故之后，全球的核电建设进入低潮期。比如德国，直接就宣布弃核不用了。2022年德国关闭境内最后一座核电站。

然而直到2020年，核电在德国的电力生产结构中，占比仍达到11.4%。

敢于放弃核电，一方面是德国在可再生能源方面有着足够的积累，另一方面则是德国背靠欧洲大电网，可以随时向法国等周边国家买电。

为了更好地服务客户，法国还在德国边境附近修建了核电站。

我们回顾三次重大核事故，首先，两次7级事故都发生在沸水堆，而早期沸水堆的安全性是弱于现在主流的压水堆，更不要提我国现在大力发展的三代和四代核电了。其次，这些事故当中都有着灾难性的人为操作失误。

核电安全

核电安全来自两个方面，一个是硬件，就是核电站的结构设计。

另一个是软件，也就是后续的运营管理。

根据中国核能行业协会的数据，我国核电始终保持高水平安全运行业绩。从来没发生国际核事件分级（INES）2级及以上运行事件，位居国际先进行列。而且0级偏差和1级异常事件也呈下降趋势。

2017年、2018年和2019年每台机组的平均运行事件数量分别为0.87、0.89和0.64起，低于美国的2.6、2.1和1.7起，也低于法国等许多国家，说明我国核电厂的运行管理水平在持续提高。

核电行业中有个词，叫“邻避效应”。大概意思就是说，建核电站可以，但不要建在我家附近，毕竟，连吃鸡的时候大家都不愿意跳核电站。

不过，在研究了中国核电的软硬件能力之后，我们对于我国的核电安全有着充分的信心。

但投资核电行业最大的风险点，却来自别人建的核电站。

我们对于中国的核电安全有信心，也架不住其他不负责任的国家来捣乱啊。光是日本，就有福岛第一核电站，福岛第二核电站，福井县的文殊堆等一系列烂事让人闹心。

最后再强调一下，核事故是核电行业最大的黑天鹅，地球上任何一次大型核事故，都会给整个核电行业的发展带来巨大的不确定性。

核电行业的确定性

既然投资核电行业存在着如此不可控的风险，为什么我们还要看核电呢？

因为中国的核电行业有着相当高的确定性。

能源结构

首先，从能源结构上看，我国目前7成的电力来源是火电。要想实现“双碳”的目标，必须大力发展清洁能源。

双碳战略的国家顶层设计文件出台，当中提到了“积极安全有序发展核电”和“积极稳妥推进核电余热供暖”。这是今年“政府工作报告”提出“在确保安全的前提下积极有序发展核电”以来，第二次提到“积极安全有序发展核电”。有很多同学喜欢说大A是政策市，那你们还不来积极学习。

核电以我国2.3%的装机容量，发了4.8%的电。

对比其他的清洁能源，核电最大的优势就是靠谱，不会受到天气，季节和环境的影响。

核电站一般换料周期在1年－1.5年，这确保了核电拥有更长的持续运行时间。

2020年核电利用小时数为7453小时，是水电利用小时数的1.9倍，风电利用小时数的3.6倍。

这两年我国的核电更是马力全开。

全国运行核电机组累计发电量为3027.09亿千瓦时，比2020年同期上升了12.11%。与燃煤发电相比，核能发电相当于减少燃烧标准煤8653.29万吨，减排了巨量的温室气体。如果不考虑乏燃料的后续处理，核电就是最清洁的能源。

从能源属性来看，我国的水电资源已经基本开发殆尽。

而风电、光伏具有间歇性的特点，在储能技术还不成熟的情况下。靠谱稳定的核电是替代火电成为基荷能源的第一选择。

政策规划

其次，从政策规划上看，2011年福岛事件之后，我国就暂停了核电站的新建审批，2015年短暂放开，但大家都明白，中国核电要重回高速发展轨道，必须等到三代核电技术成熟。

2020年11月27日，华龙一号的全球首堆，中核集团福清核电5号机组首次并网成功，这标志着中国打破了国外核电技术垄断，正式进入核电技术先进国家行列。

“华龙一号”是中核集团研发设计的具有完全自主知识产权的三代压水堆

。所有核心零部件均已实现国产，国产化率达到85%以上。成为我国核电走向世界的“国家名片”。而国和一号（CAP1400）技术也已经验证成功，正在山东石岛湾建设两台示范机组。

这就是积极背后的底气。

根据中国核能行业协会发布的《中国核能发展报告2021》，自主三代核电会按照每年6-8台的核准节奏，实现规模化批量化发展。

而在2011年福岛之后的近十年内，一共只核准了10台。

预计到2025年，我国核电在运装机7000万千瓦左右，在建约5000万千瓦；

到2030年，核电在运装机容量达到1.2亿千瓦，核电发电量约占全国发电量的8%。

按照一台三代核电200亿投资估算，今后每年我国核电行业将每年增加1200-1600亿的投资额，如果考虑核电出海，这一金额可能更高。

而一个核电站建设周期约为8年。

核准之后，建设周期在4到5年。如果我国核电能够保证每年6-8台的核准节奏，对于产业链公司将有一个长期的业绩驱动。

好了，恭喜你完成了本节课的学习，下期我们再见哦～