管理 08年下跌基金跌了70%现在才腰斩而已，这轮核心资产的泡沫可以和08年相媲美。股市跌是因为印花税太高降税了继续跌；然后大家认为下跌是因为IPO和减持，这两个被限制了继续跌；大家又认为是量化交易导致下跌，量化交易也被限制了还跌！于是，股民们终于又找到了新的替罪羊，限售股的转融通出借，把限售股出借也叫停了。结果昨天不仅继续大跌，转融通最多的深创下跌还更多！

其实投资价值决定价格中枢，这几年被市场机构用基民的钱疯狂拉升，几乎把所有的板块轮了一遍之后，找不到投机炒作的品种了。美国股市同样如此，1886年-1929年，美国股票市场迅速发展阶段，但是市场操纵和内幕交易情况严重，投机占据主流，投资思想初步得到发展。1929年-1959年，美国股票市进入规范发展时期，股市真正意义上进入投资时代，价值投资是这一时期主流投资思想。1954年-至今，机构投资者迅速发展，美国股票市场进入现代投资时代。

假设这一次调整要直到市场跌透，判断方法之一，跌倒国家受不了整个市场才算跌透，比如：威胁银行的资产了，现在看还远远没有到这个阶段。现在质押都还没有爆仓……