今天是1月28日，星期天

今天忠言周评跟大家讨论的话题是：

放心！两根大阴棒探明深V底部，

5个政策突破启动春生行情！

过去的一周可谓惊心动魄的一周

在上一周人们还在迷茫

2700点到底守得住还是守不住

要不要割肉，融资盘要不要减仓

A股会不会崩盘，人们都忧心忡忡

因为在上周五的新闻发布会上

九位司长为扩容评功摆好

用数据来糊弄大众，强调了自己的功劳

而对市场的下跌不闻不问

所以这样的情绪下面

让人们度过了一个战战兢兢的周末

第一个问题

两根大阴棒挖出了少见的V字形大底

为什么说2724点就是一个大底呢？

首先它是用两根大阴棒快速砸出来的

第一个大阴棒是1月17日从2893砸到2760点

133点的大跌

原因是疯传中证1000产品将爆仓

所以上周的某天中证100的指数期货跌停

中证1000指数收盘跌6%

引起了市场的恐慌，所以暴跌了133点

然后又反弹到2849点，涨了89点

国家队花了上千亿的资金

在沪深300ETF和上证50ETF中强烈护盘

但是周末新闻发布会导致了周一再次暴跌

1月22号本周一又从2849砸出了第二根大黑棒

到2724点，暴跌了125点

而且阴线的实体更大

比前一个黑棒更大

利空就是九位司长说一二级市场是平衡的

投资端和融资端是平衡的

不存在重融资轻投资的问题

这个令投资者非常失望

如果这样的话

那扩容是合理的、平衡的

还要搞下去，那么就没信心了

所以很多坚持中长期投资的一些投资者

一些资格很老的一些投资者

一些仓位很重的投资者

不管三七二十一先把融资盘清零再说

有的清了融资盘不算还把原来的底盘也开始清了

清了非常难受

清完了以后到深夜还给我打电话说

李老师实在太蒙了，从来没碰到过
跟你说说话，心情会好受一点

我说今天去割肉好像不应该吧

如果有转机的话，还是要翻多

两根黑棒，这是历史少见的

我们看到过2022年的10月31号的2885点

是一根阴棒打出个底，然后起来了

2022年4月27号也是一根大阴棒

然后起来了

唯独这次用了两根大阴棒

用了五天的时间

从2910点砸到2724点，将近两百点

而且是在低位

这是一个理由

第二个理由是市场绝望了，没信心了

担心如果再往下，只要跌到2700点

那么1.68万亿的融资盘将会强行平仓

带动上市公司股权质押盘也要平仓

那么更多的投资者也会争相割肉、基民赎回

那这个盘子真的是要崩了

很多人担心2700点一破

平仓盘出来2500点都打不住的

可能要到2200点

这个时候心理崩溃了，绝望

这是绝望情绪下面扎出来的底部

这是最有效的

第三个理由坐不住，受不了了

以往通常在周三召开的国常会

提前到周一下午召开了

而且国常会上强调

要用更有利更有效的措施来稳定市场稳定信心

要把资本市场的稳定放在更加突出的位置

这两句话是什么意思？

而且国常会是专门听取了证券市场的工作汇报

也就是对当前股市出现这么大的风险怎么面对

所以讲了这两句话，言下之意

他的潜台词就是说不许再给我跌了

这个2700点再下去，那个不得了

除了国常会以外

周二的中午12点57分

证监会副主席罕见的发表了股市波动的对话

一改几天前九位司长的表态基调

突然说要以投资者为本

对大家的损失感同身受

大家都是中国股市三十年来的贡献者

要给投资者回报

要比存银行买债券更高的回报

要有所得感

同时强调要对造假上市的那些公司

罚的倾家荡产牢底坐穿

对参与造假的中介机构也要一起追责

让其痛到不敢再为

那就不是罚六十万了、警告立案处理一下

这个话是非常重的

不是证监会副主席能讲出来的

尤其他还是排名第四第五位的证监副主席

那是尚方宝剑讲的话

让投资者为之一震

13点24分大盘就开始起来了，扫盘了

然后第二天央行宣布降准降息了

国资委强调将进一步研究将市值管理

纳入企业负责人业绩考核

所以一系列的政策出来捍卫了2724点底部

有人说2724点是市场底

实际上中国股市到目前为止

所有的底部都是政策底

大家去回顾一下

都是有重大政策，稳定了市场

稳定了人心以后才反身向上的

所以你说市场底也可以

但是我更认为是政策底

这是第一个大问题

第二个问题

政策层面的高度一致性以及五个政策突破

为探底回升提供了强大动力

先看证监会

证监会副主席讲话以后

昨天证监会又开了工作会议

同样强调了以投资者为本

我认为这是三十多年来中国股市

定位和功能的一个根本性的转变

过去都是以融资者为本、扩容为本

因为股市融资不像银行那样要还本还息的

股市不要还本还息，就是融资

但是现在搞到了5350家、80万亿市值以后

现在颠倒过来了，以投资者为本

也就是说要从一个融资市变成一个投资市

这个话这个建议

我也好，吴晓求也好，刘继鹏也好

不知道讲了多少遍

要把股市变成一个投资功能的股市

财富管理的股市

现在终于来了，这个力度是非常大的

第二个重大转变

原来对违规、造假上市公司轻罚

现在变成了长牙带刺

倾家荡产，牢底坐穿、一起追责

痛到其不敢再为

这是真的下大决心了

当然看后面怎么行动了

这个潜台词是什么呢？

就是今后带病上市的、去闯关的

有很多上市公司自己衡量一下

可能过不了关的，就不敢再冒险了

今后上市公司的数量，排队企业将会大幅减少

大家拭目以待

而且今后变成了一个投资市的话

上市公司的数量

除了卡博子的项目、拥有核心技术

在世界上能一争高低的那些项目

可以去申请上市

其余一般的企业就免了

这是对三十多年来的扩容的

一个根本性的颠覆和纠正

这可是市场的福音啊、多不容易啊

市场用这样自残的方式

回到了十六年前的点位2723点

因为在2007年一月份就是2800多点了

这个是第二个重大突破

第三个重大突破就是1月24号

国资委强调将进一步研究将市值管理

纳入企业负责人业绩考核

这是以前从来没有过的

以前股市下跌了

投资者打电话打到上市公司董秘去

说股票跌了，你们不管了？

他说股价下跌跟我们无关

我们公司生产经营一切正常

好像这个都是投资者的错

现在要强调市值管理了，这个事情就好了

后面会衍生一系列的举动的

如回购、高分红，甚至回购注销

还有购并重组都要来了

第四个重大突破要建立中国特色的估值体系

我们中国股市现在沪深300只有8倍市盈率

低于标普500的23倍市盈率只有三分之一

我们中国股市的A股的估值

只有国际成熟股市的一半

我们的市净率1.18倍

只有国际股市的平均2.7倍的40%

就是严重低估了

就是廉价货便宜货放在那里

随便让外国投资者买

他们还希望能够砸的更低一点

四大银行股净资产率只有0.55倍到0.6倍

最高的招商银行才0.8倍

上周四大银行股涨了5%

才刚刚达到五倍市盈率

这是全世界没有的

我们看看美国的五大银行

摩根大通美国银行高盛花旗富国

他们的市盈率十到十二倍

就是高于我们四大行的1倍

市净率也远远高于我们四大行

就以工商银行为例，有3600多亿的盈利

美国摩根大通的盈利只有工商银行的70%

但是你知道它的股价是多少？

它的市值有多少？

市值是工商银行的2.5倍

说明我们工商银行被严肃低估了

至于我们的走石油、煤炭、建筑、房地产

这些都是低估了

有470只股、8.8%的股票跌破了净资产

其中60%就是中字头股

中字头股破净的也有三十多家

所以这一周中字头股展开反击了

时隔八年以后巨无霸中石油周四涨停

周五再涨6.58%

震撼了整个市场，一周涨了24.6%

中海油两天涨15.1%

有二十多只中字头股连续三到四个涨停

有十多只上海国资股连续涨停

所以央企高科技加上国资改革

加高分红，加低市盈率市净率低估值

这成为中国特色估值体系的一个重灾区

所以这一周的表现非常的强劲

如果这样搞下去的话

那我们指数是不会那么低迷的

第五个政策突破就是对平准基金的预期

上一周我的《忠言周评》的标题里

“平准基金还有指望吗？”

我举的例子是1月12号到13号

中投公司开了经营工作会议

表示要推进汇金公司三大平台的建设

深入谋划国有金融资本投资运营

还强调要统筹发挥风险处置和市场稳定平台的作用

最后这句就指的是平准基金

去年八月十月汇金公司买四大银行股

然后买四大ETF

就已经开始在发挥着类平准基金的功能

在本周一晚上国常会之后

同时彭博社发出了消息

中国将有两万亿平准基金入市

它的构成是由外汇储备当中的三千亿美元

相当两万亿。

再加上证金公司汇金公司三千亿现金

就是有两万三千亿

当然这个消息现在还没有落实

但是在这个之前

国家队正在履行着平准基金的功能

而且越买越多

至少国家队买的四大银行股已经盈利丰厚了

我算了一下，大概有10%-15%左右的盈利

而国家队买的四大ETF至今还被套了5%-10%

那么平整基金是市场的一种预期

而且可能是需要一定的酝酿和准备时间

那么我们现在就重点关注国家队的动手

每天华泰沪深300ETF、华夏沪深300ETF

易方达沪深300ETF，还有嘉实沪深300ETF

就是国家队的重头戏

在这一周就进了873亿

没有国家队的买入的话，市场不会这样的

由于国家队的作用

本周北上资金也净流入了五十亿以上

反手做多了

就在周五下跌的时候

北上资金仍然又净流出变成净买入十五亿

第三个问题，春身行情是否已经启动

我的答案是肯定的

首先我们看V字型的坑

跌下去五天挖坑，收上来两天填满

就像一个口袋一样收口了

也就是说多头非常坚决，不给空投机会

收到了2910点去了

从2910点下来，现在2910点上去

其次就是1月25日的大阴线的反击

它的力度大于1月18日的反击力度

1月18日阳线实体只有23点

1月25日的光头光脚阳线85点实体

1月18日虽然国家队护盘四大ETF指数是反击了

但是各股涨跌比是1670:3539

就跌的股票还是大于涨的股票两倍

而25日的倒过来了

涨跌比是4885：527

成交量呢1月18日是8700亿

25日的是9036亿

1月18日北上资金是卖出7.4亿

25日北上资金净买入63亿

所以三根阳线一下子扭转了

市场不断的单边下挫的态势

俗话说三跟阳线可以改变人们的世界观

第三个理由

就是连续两天收复了2900点整数位

收复了失守已久的五周均线

然后把失去的市值收回了4.6万亿

就是这一周完成的，四万六千亿回来了

然后2月5号还要降准0.5%、释放一万亿

而且国家队还继续在那里做多

第四个理由就是这样的一个大阴棒

后面的反击大阳线

历史上它的后市都有一段上升周期

我这里可以举主要的一些案例

2013年6月25日1849点也是一根大阴棒

随后6月26日涨到9月12日

涨了三个月，涨幅超过15%

第二次2016年1月27日2638点大黑棒跌5%

随后1月28日到2018年1月26日

两年涨幅超过30%

第三次2020年3月19日2646点

当日大阴棒3%

然后从3月20号到7月9号涨了四个月

涨幅超过30%

第四次2021年7月28号3312点，大黑棒2%

然后7月28日到9月13日一个半月涨超10%

第五次2022年4月26日，一根大黑棒跌2%

然后4月27日到7月6日，涨了19.6%

第六次2022年10月31日2885点一根黑棒跌1.5%

10月31日到2023年5月9日

涨了七个多月，涨幅19.4%

然后就是这一次了

1月22日的2724点2.7%的阴棒

然后从23日到26日

只涨到了2910点，涨幅达到了6.8%很可观的

从历史上的这些案例大阴棒以后的绝地反击

何况这是两根大硬棒子决定反击

应该有一段反弹行情

历史有相似之处，但不一定完全复制

但是有没有那么大的涨幅，我们不谈

但是春生行情是会有的

第五个理由领头羊已经出现

从个股的领头上看，深中华13天12板

中石油涨停，隔天再来一个大涨6.58%

中字头股、上海国资股、低估者分红股

还有现在房地产股又起来了

就这个周末国家对房地产企业

停了好几年的银行贷款，现在可以贷款

救房地产那么肯定有些房地产股

不是所有的，可能会涨

加上广州120平方米以上的房子放开限购

这样看起来就是一个春生行情已经在蠢蠢欲动了

当然我们个股的表现、个人的感受都是不一样的

比如这周上证50涨了1.8%，沪深300涨了3.56%

上证指数涨了1.96%，深成指涨了2.75%

就四个指数是涨的，但是五个指数是跌的

就是创业板、科创板、中证500、中证1000

和北证50北交所，四涨五跌

国常会和各部门的救市阳光

只洒到了四个指数上

还有五个处于阴暗面

所以这次春生行情的给我们提供了一个新特点

就是指数是结构性分化，苦弱不均的

但不会永恒，他是轮动的

对标去年年底，九个指数现在跌了多少呢？

在1月26号跟去年12月底来比

上证50跌的最少跌0.52%

收复年底指数最快的就是它

其次是沪深300只差2.86%

上证指数只差2.16%

这三个指数可以说如果运气好的话

就在春节前还有九个交易日有望收复

还有六个指数跌幅多一点

深成指跌8%，创业板跌11.1%，

科创板跌12.5%，中证500跌7.4%

中证1000跌10.5%，北交所跌13.5%

因为大盘行情起来了，北交所就没优势了

那么春节前还有九天

我认为春节前市场还会震荡

中字头股、上海国资股，包括房地产股

他们可能还有一定的涨势

然后可能就要盘了，那么市场就会出现震荡

那么春节以后呢，我认为风水轮流转

像央企中字头股毕竟是传统产业嘛

央企里面还有很多高科技股

最近没涨，甚至还跌了

那么我认为在春节后真正有爆发力的

就调整充分的、优质的、有核心技术的高科技

TMT、信创、云计算、大数据、

人工智能、数字经济

这些会卷土重来

在春节前的九天，他们可能还会调整

只要是业绩好的

因为中国特色估值体系今后将非常的注重业绩

选股除了业绩还是业绩

所以我认为春节前和春节后会有一个转变

但是既然是春生行情

只要是好公司先后都会轮到，不要着急

那么春生行情能涨到什么程度

我感到有几个参考指标

如果对标去年的春生行情

从前年的3089点到3418点涨10.6%

如果今年也是同样的涨幅的话

那上证指数就是2974点要涨到3289点

如果按照高盛、瑞银等一些外资的预测

他们认为沪深300可以涨19%

可以到4400点，上证指数可以到3400点

深成指可以到12000点

那这个目标就高了，飞起来了

当然如果中石油板块继续高歌猛进

如果四大银行股都去对标美国五大银行股

那起来的话，刚才那些指数可能还打不住

但是希望不要这样，我们没那么多钱

所以我们还是做好春节前继续震荡盘整蓄势的准备

迎接春节以后春生行情

冬播春生，冬播春收

这是我已经预期了一个多月了

因为这是三十多年股市不变的规律

我说今年只会知道不会缺席

何况现在春天还没到

真正的春天，应该是春节以后

祝大家好运！