上周周记结尾我说：等着天上掉点啥，刀子还是馅饼我也不确定。没想到，一语成谶，迎面而来的也不知道是啥玩意，反正是糊一脸，躲都躲不过去。看着上证指数几连阳，实际持仓却跌的很惨，稍有风吹草动，整个市场就是一副臣妾死给你看的架势。

一个美国议员的不成熟想法就能带崩整个市场，这得是多么荒谬的事，但这还不算什么，还有更荒谬的，建国同志还没当选呢，大A这边就开始回避一切有能力出口美国业务的优质公司了。也不知道这算是居安思危呀还是软骨头病入膏肓，真是怪事年年有，今年特别多。

照理说呢，现在这个局面对于想捡便宜货的投资者来说是非常有利的，但是有的时候我却感到一种茫然，会不会后面还有更低的情绪价格等着我呢？我想肯定不会只有我一个人遇到这个疑惑。尽管我的投资决策系统已经告诉我，可以买了，但是我还是感觉横亘在我面前最大的问题仍然是不知道该啥时候动手。大概这就是人性的弱点之一吧，每次出手我都要克服巨大的心理障碍，在不违背自己对于生意理解和投资认知的前提下，我能做的就是尽量放缓投资的节奏，出手之前尽量多左顾右盼一下。

我知道这个时候很多朋友都很郁闷，希望有个心理按摩，但是最好还是你自己想明白走出来。我有个做企业的朋友最近投资就很郁闷，恰好他这两年投了家公司，大家在一起我就逗他，“你这公司XX出九折，股份给他算了，留下钱给你炒股票。”他一瞪眼睛，“那凭啥，公司今年刚走上正轨。”我又说，“那咱俩交情这么铁，你八折给我得了，我一次付清，替你冒风险去。”他看看我，“我傻呀，公司好好的我为啥要打八折股份盘给你？”“那你买的上市公司不也经营得好好的嘛，不比你投那公司牛啊？你为啥要打折给他卖了呢？就因为一个比一个出价低啊？那不也是生意嘛。”他想了想，“也对哈。”

很多时候我们只能选择做自己，但是你是你，我是我，所以你们关于投资决策上的问题我基本上都没法回答。

好生意好公司都可能找到，但是如果说深不可测，缺乏反思的就是我们对安全边际的敬畏。上周周记标题叫无尽的等待，我写了不敢大动的原因，就是怕全面极值出现，不管预期多牛逼的公司不杀到十几二十几倍市盈率不算完。新的考验来临，大多数时候能接受的估值水平到了最后都变成了一种疑问，是不是还高？是不是还能更低呢？就在这种犹疑中，股市自然会滑向深渊，我们也陷入了无尽的等待。没想到这一周，在很多前景不错的公司股价上就开始出现这种情况了。

老实讲，这种安全边际极限会把股价推到哪里我完全不知道，用合理的价格买入优秀的公司的投资策略可能确实是暂时失效的，但我能想到要做的，大概仍然就是按照自己对好生意好公司的理解，机械地执行事先想好的投资策略，除此之外，我也另无良策。

关于光峰科技的问题，能确定的就是公司前景越来越好，车载业务和原有业务都在向好，这其实没什么疑问。能够想到的原因大概就是这几周说的，估值在目前的市场环境下要被大幅削减，无论你有多光明的未来，这只能靠公司发展随时间加速来消减。这和公司本身的经营管理其实关系不大，它很正常，是我们给自己了高估值而市场不愿意提前或者说持续给它高估值的问题。我的考虑就是专门给它留一大笔资金，既然是估值而不是经营问题，那我就等着看市场有没有机会把估值彻底打下来，真的给个二三十倍的普通估值来解决最后这个股票价格问题。

我的持仓是光峰科技，天合光能，恒生电子，迈瑞医疗，东方雨虹，三一重工，华兰疫苗，涪陵榨菜，中控技术，麦格米特，安琪酵母，万科A，汤臣倍健，博威合金，中集车辆，中集环科，丽珠集团，浙江荣泰，凯莱英，博众精工和中炬高新。本周卖掉了养元饮品和云南白药，加了点麦格米特，凯莱英和佐力药业的仓位，新加入了博众精工和中炬高新。

养元饮品仓位不算小，因为当初买入就是资产配置，养老收息，需要一定规模，结果战战兢兢的提前超额完成任务了，那就先了结，后面再说。

云南白药回头看可能卖的不一定合理，考虑上其实是和养元饮品差不多，结果就是这类资产反而先跑出来了，后面再观察吧。

博众精工试了一下，希望是将来在它和中控技术中间取得平衡。

佐力药业我很感兴趣，完全是出于对突发无缘故下跌的反应，顺势加大了仓位，业绩预报出来心也就放下来了。

中炬高新则是读了之前的新闻看到那些恩怨情仇，完全的凑热闹，也许过几个月明朗了就卖了。

麦格米特也不知道是为啥跌，如果说光峰科技有估值问题，麦格米特现在也不贵啊，业绩很好，重视研发，华为血统，既然反向跌，那只能买了。没想到的是盘后发公告控股股东直接下场就买了，这还真是挺少见的。有意思的是股票全天共交易7300万，童总自己就成交了4100万。那他昨天要是不买呢？想想也挺诡异的。

凯莱英是更喜欢了。大概药明康德的小作文一出，凯莱英就跟着跌开了，一开始有点懵，后来看到消息，这都哪跟哪啊。即使是药明康德这时间差也不对呀，虽然可能里面有些做空力量的谋划，但是侧面反映的还是整个市场的脆弱，一击即溃。这很不好，很容易被带节奏，需要迅速扭转预期才行。既然知道了是怎么回事，那我自然要加仓凯莱英的。

除了手上持有的这些，保持关注的还有很多，但是还是在等机会。

关于东方雨虹我和很多人的看法是相反的，这家公司没那么糟糕，它的业务能力超强，我只是没有等到超低的价格而已。

兆易创新的业绩确实是很糟糕，但是最后一个季度看业务是不是底部周期逆转可能还有点早，闻泰科技市场也有不好的预期，可以对整个行业保持关注。包括光伏和锂电在内，我们真的有一种很匪夷所思的思维模式，就是我们在全世界做的最好的，非常有竞争力的行业和公司，都不值钱，都得完蛋。那剩下能给高估值的是啥呢？这很有意思。

投资的路上我们都会遇到问题，也都会有状态不稳定，心力交瘁，迟疑难决的时刻，人所难免，也许写篇周记或者简单记录一下，时不时回顾一下，翻翻自己一直以来的思考，我想或许会有帮助。