12月22日，关于网络游戏管理的征求意见稿一出，游戏个股上演跌停潮，众多游戏公司在冬至日瑟瑟发抖~

先看市场~

周五，A股震荡调整，收盘时上证指数略跌0.13%，北证50震荡回升，收盘上涨1.00%。两市成交额7924亿，成交量继续放大；市场赚钱效应较差，1122家上涨，4079家下跌，平盘118家；涨停23家，跌停67家；北向资金全天净卖出超25亿。总体看：市场震荡整理，面临方向选择。

板块上，国防军工、有色金属、煤炭等板块涨幅居前，传媒、计算机、社会服务等板块跌幅居前。盘面上，PEEK材料概念引人瞩目，中欣氟材涨停，华密新材涨超20%，富恒新材涨超10%；光伏、储能连续反弹，振邦智能、德业股份、领湃科技、清源股份、欧晶科技、中科云网涨停。

锂矿股盘中快速拉升，江特电机、西藏矿业、金圆股份等大涨。下跌方面：午后受网游管理新规影响，游戏股全线跳水，个股上演跌停潮，短剧、文化传媒随之大跌；AI+概念股同样承压回调。

缪老师看到，本来上午还好好的，大盘震荡回升，但是网络游戏管理的征求意见稿一出，行情急转直下，不仅多家网络游戏个股现跌停，还带跌短剧、传媒、教育、互联网等概念，感觉有点反应过度了！

首先这是征求意见稿，不是最终版，某些条款在最终发布时可能还会有调整，游戏公司和相关方可以在这阶段积极反馈，意见反馈截止时间为2024年1月22日，还有足够的时间沟通，一些细节可能还会有变化。

其次，感觉这次针对的主要是非理性消费，包括不得设置每日登录、首次充值、连续充值等诱导性奖励；不得以炒作、拍卖等形式提供或纵容虚拟道具高价交易行为；设置用户充值限额，并予以公示等等，这个对部分游戏公司短期看是利空，但是对于理性消费占多数的部分公司可能反而是利好，不是每个游戏都使玩家沉浸其中花费巨大，更多的是结构性影响。

再次，部分主打游戏出海的可能受影响较小。近年来，部分游戏公司或许觉得国内太卷，或许是对环境变化先知先觉，早就在谋划游戏出海，输出文化，并且经受国内游戏内卷洗礼，在国外已经谋得一度之地，既利用国内成熟的游戏工业模式，又开拓了境外市场，还规避稀释某些不可控的环境因素。

最后，对游戏行业的政策，这不是第一次，之前还有影响更大的。比如之前限制游戏版号。国内游戏产业遇到过两次较长时间的版号暂停发放。第一次是2018年的3月～12月，第二次则是2021年的7月一直到今年的4月。

2018年的3月～12月，受版号暂停发放影响，游戏行业增速放缓，收入下降，伴随着市场行情持续回落，A股34只游戏个股几乎一边倒的下跌，跌幅中位数达到了34.85%。直到2018年12月版号审批重新恢复，这才让2019年的游戏板块触底反弹，近一半的游戏股涨幅超过3成，收复了前一年的失地。

所以啊，A股投资者对游戏这个赛道有了心理阴影，除了版号变化，还有限制未成年人玩游戏，防沉迷系统，这些看起来都比今天的意见稿来得猛，但是从长远看，每一次游戏环境的变化，都推动了游戏行业发展，规范了行业秩序。

反应过度也蕴含着潜在投资机会，要说所有游戏公司都有问题这显然太绝对，所以在今天游戏股下跌的过度中，是存在一些反应过度下跌过多的，可以根据其营业结构、游戏作品、境内外收入占比、近期走势等指标找出反应过度的公司，等情绪缓和，说不定这些公司能快速修复估值呢。相信聪明的股友知道怎么去找这些反应过度的短期投资机会了~

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