正所谓天下大势，分久必合，合久必分。历史大势尚且如此，何况白酒呼！万物皆周期，白酒也如此。

在大A中，白酒和中药是对强力搭配，吃药喝酒万年青，其实想一想白酒市盈率不到10倍也就是10年前的事情（别喷我，不是说白酒市盈率就值10），但是一个行业的上涨，尤其是持续的上涨会诞生一大批信徒（也叫什么什么粉），但是你观察一下这些粉，大部分入市不到10年，对周期还一无所知（包括知名基金管理大师某坤）。白酒市场已经走过一个非常大的牛市，也可以说走过一个消费牛，其中白酒更是牛中是急先锋，这个阶段白酒不涨3倍以上都不好意思说是白酒股，我记得疫情前一两年我买五粮液也才50块钱一股，后来一直飙升到300多，其他泸州老窖，山西汾酒更为猛烈，更别谈酒中当红炸子鸡舍得与酒鬼酒，就连牙中贵族通策医疗都得避其锋芒。

然而，没有什么股票是永远上涨的，白酒股现在已经进入了熊市周期，股价熊、业绩熊、周期熊。我不是第一次说白酒周期不对了。在疫情第三年开始我就一直坚持白酒的业绩是皇帝的新装，奈何人家业绩吊炸天依旧30多的增长率，低于20的增长都是拉行业后腿，不得不说白酒是真的牛。更为可怕的是在上升周期的末端，也就是白酒的股价巅峰期，恰恰诞生了一大批白酒铁粉，买入价格最高，信心却又是最坚定，越跌越买，越买越跌，机构和大户含着激动的泪水把自己低位买入的筹码忍痛割爱，卖给了铁粉们。大概率铁粉信仰崩塌，白酒也就差不多到位了，现在看还有空间。

白酒的这个局，和皇帝的新装一模一样（疫情三年白酒越喝越多？）。白酒是消费股，却又有一点不同于普通消费股，白酒是可以压货的，尤其是大品牌白酒经销商实力比较强，压货耐受力高（不愿意得罪酒厂，毕竟树大好乘凉）。这也就是为啥消费股奔溃后（酱油，榨菜，奶粉）白酒坚挺，白酒奔溃要滞后其他消费股，而白酒中又是中低端白酒先挺不住（酒鬼酒，舍得，水井坊），然后到现在慢慢才延伸到高端白酒（泸州老窖变相降价，五粮液保价减量）。

危机危机，危中有机。说了这么多白酒的危，现在谈谈白酒的机会。毫无疑问白酒，尤其是品牌白酒是最好的投资标的，甚至都不用加之一。高端白酒中五粮液是最为中庸稳健的，已经从最高点下跌了接近60%，跌幅确实不小了，从布局角度来说确实可以慢慢布局了，记得是慢慢布局，因为距离反转还路漫漫其修远兮，不用急，用你的工资现金流慢慢买。下面说一下自己的一个推断:高端白酒处于熊市下跌中，大概率还要跌，但是可以慢慢布局了（我等了好久啊，我深市股票配置一直再等白酒），高端白酒股价下跌底部大概率在高端白酒业绩变脸日（业绩变脸时大概率高端白酒股价开始翻转，最起码止跌企稳），所以说高端白酒现在业绩还是别狂飙了，早点公布真实业绩，股价早点解脱。

至于金融属性的贵州茅台，全世界的奢侈品，不是独一无二不可再生（古董，名画），就是快消（香奈儿），贵州茅台毫无疑问是奢侈品，但是一定要喝掉，也就是消费掉，存货保值增值可以有，但是比例不能太大（现在单位同事家里都有台子，还有什么虎茅，含本屌丝）。至于股价，我这个屌丝就不谈了，还不够资格贵州茅台股价，唯一可以确定的是贵州茅台依旧是白酒老大哥，地位不可撼动。

太行后山人