【盘面分析】

美股公布的11月CPI同比增速小幅放缓，但核心CPI同比增长4%，CPI和核心CPI环比增速都是加速态势，超级核心CPI同比升至3.93%，为今年以来第二次超级核心通胀加速，即使CPI不及预期，美股依然集体大涨再创新高，外围市场有点“疯狂了”。A股开启了3000点保卫战，以地产银行为代表的蓝筹板块反弹，是指数反弹的主要动能，但是成交量和北上资金的表现依然萎靡不振，这里依然是二次探底的阶段，需要保持一定的耐心。

 骑牛看熊发现近期国内呼吸道疾病高发，流感阳性率提高，冬春季国内呼吸道疾病患病提升，流感患病率提升，短期终端对于退热、止咳等中医药产品需求量有提升，流感疫苗终端需求提升。医保监管水平持续提升以应对收支紧缩趋势，医药行业进入供给侧改革新阶段，医疗反腐深化，医药分家持续推进，零售药房将持续承接处方外流，基本药物目录的调整和扩容有望2024年实现，中高端医疗器械进口替代趋势持续。

三大指数集体低开，两市个股跌多涨少，开盘红盘个股不足千只，题材板块方面肝炎、新冠药、供气供热等板块表现较强，房地产、保险、锂矿等板块表现较差。国企改革概念活跃，南宁百货3连板，济南高新涨停，音飞储存、四川金顶等多股涨超5%，深入实施国有企业改革深化提升行动，增强核心功能、提高核心竞争力。病毒防治概念活跃，拓新药业领涨，上海凯宝、新华制药等纷纷跟涨，新冠病毒变异株JN.1正在世界范围内加速蔓延，日前美国疾病控制与预防中心（CDC）官网首次将JN.1单独纳入新冠临近预报（SARS-CoV-2 Nowcast），称JN.1是当前美国增长最快的新冠变异株。

燃气、电力板块早盘活跃，京能热力涨停，首华燃气、凯添燃气等纷纷跟涨，12月12日夜间开始，新一轮寒潮天气过程上线，这股寒潮来势汹汹，预计一直到17日将陆续给我国大部地区带去雨雪、降温，气温将普遍下降8~12℃，局地降幅超14℃。数据要素板块再度走高，上海钢联领涨，汉仪股份、上海建科等纷纷冲高 ，明年要围绕推动高质量发展，突出重点，把握关键，扎实做好经济工作，要大力推进新型工业化，发展数字经济。教育板块震荡走强，国新文化2连板，学大教育大涨7%创近2年新高，近期AI平台ClassCompanion宣布获得种子轮融资400万美元，其中OpenAI也参与投资。

多模态概念股反复活跃，汉王科技2连板，苏州科达5连板，云鼎科技、当虹科技等多股涨超5%，谷歌的一个团队提出了使用人工智能技术，通过移动手机数据（如照片和搜索记录）创建用户生活的“鸟瞰”视图的构想。减肥药概念股震荡走高，常山药业涨近10%，众生药业、翰宇药业等纷纷涨超5%，近日瑞士医药巨头罗氏制药宣布收购美国生物科技公司CarmotTherapeutics，入局减肥药市场。新冠药概念持续走强，拓新药业20CM涨停，北交所森萱医药涨超20%，贵州百灵触及涨停，12月9日美国疾病控制与预防中心（CDC）首次将JN.1单独纳入新冠临近预报（SARS-CoV-2 Nowcast），称JN.1是目前美国增长速度最快的新冠变异株。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三低开低走，再度重回3000点之下，出现了明显的回调迹象。证券、银行、保险等金融股出现明显的回调迹象，主力资金没有护盘，低开的走势就很难有上涨的契机，市场还是需要“无形的手”护盘一下，否则有可能会进一步下行。这个位置的仓位不要过重，等待新的行情爆发！接下来注意上证指数能否在2970点之上稳住。

创业板指数周三盘中一度跌逾1%，5日线与10日线的支撑，市场仍然还是比较弱势。之前上涨的板块隔日回落明显，而消息面的刺激往往带动新一轮行情的反弹走势，但是场内资金有限，这就导致了某个板块的强势，带动了一大堆板块的弱势，所以近期赚钱效应很差，做盘难度在加大。接下来注意创业板指数能否在1870点之上稳住。

【淘金计划】    

A 股市场已经历长时间的修复并努力寻找新常态运行逻辑，2024 年一季度市场或迎来“春耕时节”，下半年整体情绪有望好转，活跃资本市场政策仍将延续。从当前时点来看，投资者普遍认为“破局”时点不明，破局点后成长风格及相关行业或更具优势。历次调整中市场大底多是反复震荡筑底，一般顺序为：政策底-市场底-业绩底，这次A 股底部区域相较历史情况确实拉得更长，主要是源于本次经济运行及外部环境更复杂。

题材板块中的减速器、新冠药、肝炎等概念是资金净流入的主要参与板块，酿酒、酒店餐饮、食品饮料等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现根据IQVIA 预测，全球医药市场将由2022 年的1.48 万亿美元增长至2027 年的1.9 万亿美元；而美国医药市场将由2022 年的6290 亿美元增长至2027 年的7630 亿美元，占全球市场3 成以上。

欧美发达国家又是相对高价市场，药企开拓空间的必由之路。而中国药企也正在这一领域厚积薄发，中国药企中拥有最多美国FDA 的注射剂批件数的健友股份，便是其中值得关注的重要标的。

骑牛看熊比较乐观看待2024年医药板块，看好创新、出海、改善、低估值等多个主线轮流表现的机会，医药制造业收入及利润增速整体有较好的优势。长期看医药行业有望走出全球性大公司，但投资人也需对出海带来的挑战有充分预期，这必定是一个长期的过程。

医药估值和持仓仍处于历史低点，个股在底部震荡中待医药板块催化，在医改持续深化、老龄化持续加速的背景下，血制品、疫苗、中药OTC、线下药店等，均有望受益于老龄化需求红利。当前医药生物板块整体发展态势逐渐向好，投资价值显著，近期医保谈判预期降价温和，有望催化新一轮医药行业的放量，医药也成为近期市场热议的重点。

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