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12.06忠言午评丨3000点下做空失去方向，防空洞里低吸等待冬播
李志林
/ 2023-12-06 12:50 发布今日消息面：
【美股三大指数收盘涨跌不一 大型科技股多数上涨】隔夜美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.22%，纳指涨0.31%，标普500指数跌0.06%。大型科技股多数上涨，苹果、英伟达涨超2%。数字音乐、流媒体涨幅居前。有色金属、海运、住宿板块跌幅居前，世纪铝业跌近7%，美国铝业公司跌超5%。 【证监会将全面推进投资端改革 进一步扩大中长期资金来源、提高权益资产投资实际比例】证监会党委书记、易会满近日接受专访时表示，证监会正在抓紧制定建设中国特色现代资本市场政策框架，将坚持成熟一个、推出一个。他还强调，加大力度推进投资端改革，吸引更多中长期资金入市。记者获悉，中国特色现代资本市场政策框架初步形成了“1+N+X”的体系，其核心举措之一就是制定资本市场投资端改革行动方案。下一步，证监会将全面推进投资端改革，进一步扩大中长期资金来源、提高权益资产投资实际比例、落实长周期考核机制，并着力优化市场机制环境。(上证报) 【财政部：适度下调社保基金管理费率、托管费率上限 股票类产品管理年费率不高于0.8%】考虑到全国社保基金规模较大，已形成投资规模效应，为进一步促进全国社保基金保值增值，考虑参考基本养老保险基金投资监管办法和实践、结合相关监管改革方向，适度下调管理费率、托管费率上限。其中，股票类产品管理年费率不高于0.8%，债券类产品管理年费率不高于0.3%；货币现金类产品管理年费率不高于0.1%；股权投资基金管理年费率不高于1.5%；托管人提取的托管年费率不高于0.05%。 【财政部：社保基金对股票类、股权类资产最大投资比例分别可达40%和30%】根据基金投资和监管实践，综合考虑风险收益特征，将全国社保基金投资品种按照存款和利率类、信用固收类、股票类、股权类进行划分，并将境内和境外投资全口径纳入监管比例。目前，股票类、股权类资产最大投资比例分别可达40%和30%，进一步提高了全国社保基金投资灵活度，有利于持续支持资本市场发展。 【百亿资金出手！A股ETF获大额“扫货” 国有资本增量资金不断加码】随着上周国有资本运营公司一则公告引爆市场情绪，资金抄底态势汹涌，当日，就有68亿元资金净流入A股ETF。12月4日，放量成交持续，自上周一以来A股ETF合计资金净流入已高达113.94亿元。 【今年累涨超18%！这个欧洲国家的股指也创新高了】欧洲股市周二（12月5日）多数收涨，其中德国股市基准DAX30指数收盘涨0.78%报16533.11点，盘中最高达16551.34点，双双刷新7月录得的历史高位。 【央行公开市场净回笼1980亿元】央行今日进行2400亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有4380亿元7天期逆回购到期，实现净回笼1980亿元。 【两市融资余额减少3.91亿元】截至12月5日，上交所融资余额报8342.15亿元，较前一交易日增加1.09亿元；深交所融资余额报7585.95亿元，较前一交易日减少5.0亿元；两市合计15928.1亿元，较前一交易日减少3.91亿元。 
【北向资金净流入30亿元】截止午间收盘，北上资金净流入29.68亿。 今上午大盘低开8点2976点，探底2959点，冲高2976点，午前收2968点。沪深300、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000涨0.15%、0.51%、0.67%、0.11%、0.18%、0.46%，上证50、上证指数跌0.08%、0.11%。个股涨跌比为3347：1734，涨跌停比57：1。两市半日成交额为4960亿，较上个交易日缩量23亿 昨天下午盘中遇到突发利空，内外资机构闻讯抛售股票，导致沪深股市再次大跌跌破3000点。盘后穆迪调低了中国主权信用评级，昨天北上资金抛售最为猛烈75亿。 但是，仔细想来，这个利空作用是有限的。人民币汇率依然坚挺，中国国家债务占比不到30%，中国经济对全球经济增长贡献率超30%，降级毫无道理。倒是两个月前穆迪也下调了美国主权信用，那时美国国债超GDP近1倍，但美股依然持续走强，接近再创14年大牛市新高。 
目前大盘已跌破3000点，在我看来，3000点以下做空也失去了方向。上午的最低点2959点离开去年10月31日2885点，也就70点的距离，往下做空的空间很小，何况国际金融机构评估A股具有明显的估值上升空间，所以越往下，中长线买盘会越多。 今有消息，证监会制定的投资端改革方案即将出台。其中除了提升保险资金入股市的比例是40%以外，社保基金投资股票和股权的比例上限也提升到40%和30%。另外两支国家队正在逢低吸纳ETF，千余家上市公司正回购和增持股份。 由此可以认为，这些长线机构目前的主要任务，不是来参与3000点保卫战，而是力争在3000点以下逢低吸饱底部筹码，抢占日后A股上升时的先机。 时至12月6日，离12月底冬播还有17个交易日，同时要面对机构的年终结账，另外市场还需消化一些意外的利空，包括制度上的利空。如今日有机构爆料一组骇人听闻的数据，目前724家排队企业中，竟有488家在申请IPO前大手笔分红。如海湾化学分红33.06亿，计划上市融资30亿，相当于把空壳公司卖给投资者，无耻至极。更有366家企业募资的用途居然是偿还债务和补充流动金。这些IPO产业链上的人，包括老板、高管、财务总监、董秘、保荐机构、审计等，简直像通过上市欺诈骗钱的团伙，哪里是经济为实体服务？正因为此，无论国家队汇金、国新如何抄底，再出多少利好，A股永远钉死在3000点或以下。 面对这种乱象有两种解决方法：一是在IPO产业链进行制度改革后，再引入长线资金。二是在IPO收紧的情况下，先引入的长线资金也纷纷被套时，在倒逼进行制度改革。现在走的似乎是第二条道路。 对投资者而言，今年的冬播可有两种选择：一是耐心等到12月底，机构年终结账后。二是时间虽然未到，但下跌空间已到，如2959-2885点，14个月的最低位置上，逐步逢低吸纳，提前冬播。期间还需密切关注北上资金和国家队是否在连续净流入，灵活应对。 下午关注：大盘下方能否收在2970点之上？上方能否收在2990点之上？两支国家队护盘的四只ETF能否止跌回升？北上资金净流入量能否继续扩大？3347：1734悬殊的个股涨多跌少能否维系并扩大？成交量能否在8000亿以上？
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