????【天风传媒 | 影视】影视板块投资机会：AI+视频持续赋能，贺岁档多部重点影片定档

????#AI应用持续创新发展，生成式AI技术或持续赋能传媒板块
11月29日，美国AI初创公司Pika labs发布产品Pika 1.0，用户只需要在视频编辑器中写下提示词，即可生产高质量的视频，或者对视频元素进行编辑和修改，为AI视频制作行业带来了新的想象空间。目前，Pika已经获得5500万美元融资，估值在2亿美元至3亿美元之间。我们认为，生成式AI技术或持续赋能传媒板块，看好影视传媒行业降本增效以及IP变现加速，重点公司【上海电影】【光线传媒】等。

????#贺岁档春节档陆续定档，关注优质内容催化

根据猫眼专业版数据，贺岁档期间（11月24日-12月31日）共有67部影片在档期内上映，以悬疑犯罪、喜剧、爱情等类型为主。截至11月30日，今年贺岁档票房累积实现6.22亿元。其中，《涉过愤怒的海》累积实现超3亿元票房，后续《热搜》（百纳千成）、《三大队》（万达电影）、《金手指》（梁朝伟、刘德华继《无间道》后再度合作，猫眼出品+主发）等10余部优质影片陆续上映。爱情片《一闪一闪亮星星》（同名热门剧集的电影版）猫眼想看人数累积86.1万人。我们认为，贺岁档春节档各家优质影片陆续定档，重点公司4Q23和24年业绩弹性：

????票务平台，看好在线票务稳中有升，内容占比提升：
1⃣【猫眼娱乐】：贺岁档出品《三大队》、《一闪一闪亮星星》等。
2⃣ 【阿里影业】贺岁档出品《网页链接涉过愤怒的海》、《三大队》等。收购大麦网进一步拓宽阿里大文娱板块，线下演出票房市场持续复苏进一步贡献业绩增量。

????渠道端，电影票房回暖带动业绩复苏。
1⃣【万达电影】贺岁档出品《三大队》等。经营恢复好于行业，持续探索IP商业变现。
2⃣ 【上海电影】电影发行放映与大IP开发双轮驱动。
同时，【横店影视】（出品《涉过愤怒的海》）、【幸福蓝海】等。

⏰内容端，关注主投主控单片驱动。
1⃣【光线传媒】大IP开发业务稳步推进，后续优质项目储备丰富。《哪吒2 》、《第二十条》等有望于春节档或24年后陆续定档。
2⃣ 【博纳影业】影片储备释放，贺岁档主投《刀尖》、《爆裂点》等。储备主投影片包括《传说》、《飞驰人生2》 有望于春节档或24年后陆续定档。

天风传媒团队