28日，价值投资者的信仰查理·芒格去世，享年99岁，巴菲特发文悼念，说没有他就没有今天的伯克希尔，很多投资者也纷纷发文缅怀这位投资界的传奇大师。

相信股友或多或少的听说过芒格，比如他说过著名的三个锦囊：第一，与其把时间与精力花在购买廉价的烂公司上，还不如以合理的价格投资一些好企业。第二，如果一家公司的成长性足够好，即便股价高一点，也是值得买入的。第三，投资股票，不仅是买的这家公司的行业机会、产品与商业模式，更重要的是这家公司的是否是一群有抱负、善管理的人，如果是的话，即使价格再高出2-3倍，也是便宜的价格。

芒格的投资方式总结起来，主要是好股好价，集中投资，长期持有。芒格说过很多充满智慧的投资箴言，比如“我的剑只传给能挥舞它的人”，意味着价值投资这套理念都知道好，但是真正能传承能坚持的人却很少。

纵观芒格的投资生涯，他的投资也不是一帆风顺，而是经历各种磨难，但始终坚持价值投资理念。

芒格出生于1924年1月1日，年轻时的他广泛涉猎各种学科，包括历史、科学、哲学和文学等，早期他曾做过律师，但逐渐对投资产生了浓厚的兴趣，随后与沃伦·巴菲特相识，两人志同道合，开始共同投资，于1965年创建了伯克希尔-哈撒韦公司。

他们的投资策略以长期持有、价值投资为主，注重基本面分析和企业的内在价值。这种策略使得伯克希尔-哈撒韦公司在过去的几十年中取得了惊人的成功。

但是中途也经历挫折，1973年和1974年的大熊市中，芒格的公司两年的亏损率分别为31.9%和31.5%，面对剧烈的下跌，他终究还是守住了，1975年强劲反弹，年度收益猛增73.2%。所以芒格说过，如果你不接受股市被腰斩的可能性，就不要来股市。

话说回来，价值投资说易行难，首先要选出真正具备价值投资的股票没那么容易，像芒格说的要对行业深刻理解，对产品和商业运作足够熟悉，对公司和实际运作充分参与信任，才可能选出值得长期投资的好公司。即使像他这样的大师也并不是精通所有的行业公司，只做能力范围内的事，只选自己看得懂的模式和公司，因此往往集中在少数几家公司。

其次，选出好公司也需要坚守，不为短期股价所扰动，甚至是回撤50%也是经常发生。这一点对普通投资者来说实在太难了，即便知道是个好公司，面临两三年大幅回调很难坚持，往往割肉离场。比如近三年白马股龙头股深度回撤，深处市场中感觉每天都很难熬，但是对芒格这样的大师来说可能就是稀松平常。

再次，坚守投资理念更难。股市发展到现在，除了价值投资，还有成长投资，除了主观投资，还有技术分析，量化投资等，各种投资理念和策略极大丰富，芒格对市场的理解会更加深刻，对各类投资理念相信不会陌生，但是几十年来他始终坚守价值投资理念，这就需要大智慧。而A股中很多股民一说起价值投资都能说两句，也觉得不错，但是搞了几个月没效果又开始学短线，立马换到技术分析，没有信仰，不停的摇摆，没能坚守信念，这样离成功就越来越远。

所以啊，缪老师觉得传承大师智慧就是极好的怀念方式，从芒格的传奇投资生涯学习其投资理念，学习其对投资理念的坚持执着，相信对股友们做好投资有所启示。

好了，今天的分享就到这里，来看市场~

周三，市场震荡调整，收盘时上证指数略跌0.55%，北交所行情回落，北证50指数收跌7.32%。两市成交额7926亿，成交与上日基本持平；市场赚钱效应较差，1221家上涨，3941家下跌，平盘144家；涨停36家，跌停13家；北向资金全天净卖出50.8亿。总体看：市场调整，情绪回落。

板块上，煤炭、有色金属等板块涨幅居前，房地产、建筑材料、非银金融等板块跌幅居前。盘面上，半导体板块逆势向好，IGBT、先进封装、三代半导体、GPU等略有表现；教育、工业母机、黄金板块盘中零星活跃。下跌方面，银行、保险加速下探，汽车股有所回调，新能源继续调整，地产较大回落。

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