一，华为长安成立合资公司

周四长安汽车突然爆量137亿，周五盘中居然继续创出新高，成交量也接近100亿，这么大成交量一定非散户所为，尽管否认了传言，但事出反常必有妖，这不周末就公告了。

长安汽车公告，经双方协商，华为拟设立一家从事汽车智能系统及部件解决方案研发、设计、生产、销售和服务的公司，公司拟投资该目标公司并开展战略合作。

目标公司业务范围包括汽车智能驾驶解决方案、汽车智能座舱、智能汽车数字平台、智能车云、AR-HUD与智能车灯等，华为将专用于目标公司业务范围内的相关技术、资产和人员注入至目标公司，具体业务范围及装载方案在最终交易文件中进行确定。

本次交易公司拟出资获取目标公司股权，比例不超过40%，具体股权比例、出资金额及期限由双方另行商议。

二，华为车BU为何要拆分？

原因1：车BU太烧钱了，在上规模之前，会不断消耗华为的现金流和拉低华为的利润率。

华为2023年前三季度的财报显示，收入4,566亿元人民币，同比2022年的4,458亿元，仅增长了2.4%。

前三季度录得的净利润是798亿，但这其中包含了卖荣耀的527亿（公允价值变动收益）。

前三季度，华为的“期末现金及现金等价物余额”为2,239亿，比2022年底的1,473亿增加了766亿。实际如果减去筹资借款915亿，经营活动现金流其实是-320亿。

目前华为的业务中，唯一一直在不断投入且不赚钱的业务就是车BU。光研发团队就已经高达7000人，已累计投入高达30亿美元。

在未来3-5年，估计还是投入要大于营收。

所以在手机终端重新恢复之前，华为也很难一直靠自己的钱投入给车BU。

拆分成立新公司，可以更方便对外融资。

原因2：为了吸引更多主机厂的合作。

智能驾驶和智能座舱技术，只有在更大规模的车上部署，才能发挥最大价值和摊薄研发成本，实现规模效益。

华为目前合作的主机厂有：赛力斯（问界）、长安（阿维塔）、奇瑞（智界）、江淮、北汽(极狐），目前真正开始起量的只有问界，而且也才刚刚开始。阿维塔和极狐卖的量都很少。

华为的智能驾驶技术目前已经在问界和阿维塔上被证明是行业领先的。远远超越传统的汽车一级供应商的水平。而比亚迪、长城、上汽、广汽这几家目前都还是在坚持自研投入，希望所谓灵魂掌握在自己手里。但其实各自研发的成本效益并不高，一来不是他们擅长的，二来时间周期也太长。

所以华为把车BU独立之后，如果还有主机厂愿意放下自研的执念，选择入股，并采用华为的智驾方案，那么是一种双赢的选择。华为车BU可以提升规模效应，主机厂则可以不用花巨资砸研发，拉低利润率。

蔚来如果想通了，改用华为的方案，专注好打造车，也许比自己研发要来得更有经济效益。

三，为什么是长安？

原因也很简单，有合作意愿 且有 比较充裕资金。

截止到2023年Q3，与华为合作的5家主机厂的现金储备：

长安：721亿

赛力斯：31.7亿

江淮：109亿

北汽蓝谷：52.7亿

奇瑞还没上市，没有公开数据，涛哥预估现金储备肯定没有长安多。

长安与华为首次合作是在2021年，比赛力斯晚一年。最开始的合作就是用华为HI（HUAWEI Inside）模式，共同打造阿维塔。

阿维塔直到2022年底才开始正式批量交付，2023年前6个月，总共也才交付了1.07万辆，这个数字实在是少得可怜。

但8月问界新M7的爆款，让长安坚定了未来汽车会加速进入智能驾驶模式的信心。

四，对赛力斯，有何影响？

对赛力斯而言，则就有点五味杂陈了。

问界的核心竞争力就在于华为整套车机系统和智驾。之前是独占，后来至少是SUV独占，现在则是大家都有了，大家都有就是大家都没有了，去拼其他车身质量这些，先不说拼的过拼不过的问题，已经不是唯一了。

而看好一方的观点主要有三个，一是目前问界M7、M9销量无虞甚至一段时间回遥遥领先。二是这家新公司也可能会对赛力斯开放一些股份。三是新公司或者华为这套智驾想要快速占领市场，打开影响力，必须要问界这个目前的拳头产品的表现，所以短期没有问题。

关于第二点其实不算什么，就算分得到百分之几的股份又如何呢？换算成市值最多也就几百亿。而第一点和第三点都是短中期的的逻辑，可能的状况就是问界销量短中期内不断攀升，但是投资者和消费者头顶总是悬着一根达摩克里斯之剑，随着大家都接入同样的华为车机和智驾系统后，赛力斯你的优势在哪里呢，能保持吗？

总的来说，个人认为短中期对公司可能无影响，但是对中长期逻辑有实质上的破坏。股价短期内很难预测，可能先走低再修复一段，也可能最近市场的情绪下直接杀下去，问题在于长期的股价高度不再了。无法再去畅想下一个理想了，因为SUV也不再会是独占了

五，长安汽车核心供应商：

溯联股份：管路及接头供应商

华阳集团：智能座舱供应商

中自科技：EGR供应商

中国汽研：检测服务

华安鑫创：智能座舱产品

统一股份：汽车热管理+液冷服务器产品配套

博俊科技：白车身

上海沿浦：全系座椅骨架，单车1000+

东安动力：传统动力总成产品（长安持股近50%）

美利信：压铸件

宁德时代：电池供应商

德赛西威：智能座舱供应商

经纬恒润：汽车电子供应商

星宇股份：车灯供应商

水晶光电：HUD产品供应商

蓝黛科技：潜在面板供应商

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！