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中加基金：库存周期弱反弹的概率大，债市中期风险可控
大明湖财经阁 / 2023-11-08 20:21 发布
近日中加基金发表债市观点称，现阶段债市整体仍处于偏震荡的环境中，在经历连续几个月偏紧的资金面环境之后，市场对流动性改善的态度倾向于边走边看。同时，临近年底对明年经济与政策的担忧也无法忽视；但另一方面，央行增加流动性对冲仍是市场基准预测，宽货币还有空间和必要性，基本面角度看，目前居民和企业信心仍显不足，地方政府在化债要求限制下加杠杆能力有限，库存周期弱反弹的概率大，债市中期风险可控。
中加基金建议，当前宜以波段思路看待市场，保护产品流动性，适度参与交易。转债方面，随着三季报披露完成，市场将进入业绩真空期，预期和拥挤度的博弈或许仍将持续。在预期方面，结构性的积极因素还在增加，广西将取卵术等部分治疗性辅助生殖类医疗服务项目，纳入基本医疗保险和工伤保险基金支付范围；三季报半导体过半公司单季度毛利率环比改善，整体库存周转效率提升。
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