中邮科技股份有限公司，简称：中邮科技（代码：688648）

中邮科技是国内智能物流系统领域领先的综合解决方案提供商，长期专注于智能物流系统的研发、设计、生产、销售以及智能专用车的改造设计及销售。

产品主要包括智能分拣系统、智能传输系统等，具备为终端客户提供多种应用场景下的定制化、专业化和智能化的智能物流系统和技术服务能力。同时，公司还积极开拓智能专用车领域，通过自主改造设计多类型、高附加值专用车，为下游客户提供个性化、定制化车型，充分满足客户需求。

1.主要服务和产品情况

公司主要产品包括智能物流系统（含智能分拣系统、智能传输系统）以及智能专用车等。

公司的主要智能分拣设备如下：

公司的主要智能传输设备如下：

公司的主要智能专用车如下：

报告期内，公司主营业务收入按产品类别的构成情况如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

快递物流行业是当前发行人智能物流系统（包含智能分拣系统和智能传输系统）产品的最主要应用领域。基于下游快递物流行业的未来业务增长趋势，结合公司主要客户在转运中心的投资规模等，在谨慎合理的假设下，对未来下游快递物流行业对智能物流系统（包括智能分拣系统与智能传输系统）的市场空间需求推算如下：

3.募集资金用途

4.财务分析

结合公司目前的项目执行情况和市场环境，公司预计 2023 年全年实现营业收入约19.5-21.2 亿元，较上年同期减少 4.48%至 12.14%；预计归属于母公司股东的净利润约6,000-6,800 万元，较上年同期减少 14.04%至 24.15%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约 5,000-5,500 万元，较上年同期减少 22.90%至 29.91%。

5.IPO估值

本次发行价格 15.18 元/股对应的市盈率为：

28.94 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

截至 2023 年 10 月 30 日（T-3 日），可比上市公司的市盈率水平如下：

发行人23年营收较大程度下降，折算2023年估值算合理稍偏高，有一定的破发风险。

7.申购建议及盈利预测

结论：中邮科技（代码：688648）IPO上市估值偏高，性价比正常，有一定概率破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。

预计一签预获：0.5万