【盘面分析】

美股在4季度财报季影响下，三大美股指齐创四个月新低，连续下跌对全球金融市场有所影响。美国三季度实际GDP初值增长4.9%，高于预期，创近两年来最快增速。A股本周摆脱外围市场的影响，出现震荡偏强的走势，市场的情绪明显有所好转，考虑到驱动因素的原因，但是短期内难以出现V型反弹，这里仍然是一个筑底的过程，也是一个投资者信心恢复的过程，这里要注意内外盘的叠加效应。同时关注4季度市场出现市场底的最终确立，迎来真正意义上的拉升行情。

 骑牛看熊发现国内创新药行业蓬勃发展，大病种新突破、国际化新进展等值得重点关注。当前国内创新药行业正处于蓬勃发展阶段，从投资角度和行业本身发展角度来看当前均有多个积极因素显现，叠加创新药领域大病种新突破、国际化新进展等行业积极因素，当前创新药行业投资价值凸显。反腐对产业和市场情绪的影响已逐步消化，叠加市场整体处于中长期历史底部，我们看好长期有竞争力的赛道如创新药，并建议寻找边际上有改善的个股。

三大指数集体低开，两市个股开盘红盘千余只，题材板块方面纺织服饰、一体压铸、水务等板块表现较强，保险、电子纸、混合现实等板块表现较差。华为汽车概念延续强势，常青股份5连板，宁波高发4连板，江淮汽车3连板，豪恩汽电、兴民智通等快速跟涨，AITO汽车官方发布，旗下定位全景智慧旗舰SUV的问界M9预订订单突破1.5万辆，华为和奇瑞合作的首款新车智界S7下个月也将上市。保险股开盘集体走弱，中国人寿跌超5%，中国太保、新华保险等纷纷跟跌，中国人寿昨晚发布2023年前三季度业绩报告。前三季度实现净利润162.09亿元，同比下降47.76%，其中三季度中国人寿实现归母净利润0.53亿元，同比下降99.1%。

汽车整车板块展开拉升，一汽解放、江铃汽车涨停，东风汽车、安凯客车等纷纷跟涨，一汽解放宣布与华为技术有限公司达成深化合作协议，将在AI大模型、智能驾驶以及智能座舱等方面展开进一步研究。食品加工板块早盘展开反弹，巴比食品涨停，恰恰食品、紫燕食品等多股涨超5%，巴比食品昨日公告，2023年第三季度净利润7271万元，同比增长354.55%。存储芯片板块震荡走高，江波龙大涨超15%，万润科技、德明利等纷纷涨超5%，2023年第3季度江波龙实现营业收入28.72亿元，同比增长66.62%。据TrendForce集邦咨询研究显示，DRAM与NAND Flash均价开始全面上涨，以DRAM来看，预估第四季合约价季涨幅约3%~8%；NAND Flash第四季合约价全面起涨，涨幅约8%到13%。

锂电池板块大幅反弹，西藏矿业、科达利等纷纷涨停，恩捷股份、新宙邦等纷纷涨超5%，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2023 年9月中国动力和储能电池生产量77.4GWh，环比增长5.6%，此外西藏矿业公告第三季度净利同比增3259.51%。减肥药板块低开高走，普利制药涨超12%，诺泰生物、华东医药等多股涨超5%，辉瑞预计到2030年，美国GLP-1RA用于糖尿病的市场规模将达350-400亿美元，美国GLP-1RA用于减重的市场规模将达500-550亿美元，总体市场规模预计超过900亿美元。医疗器械板块大幅反弹，大博医疗、维力医疗午后涨停，迈得医疗涨近20%，微电生理、金域医学等多股涨超5%，海外医疗器械需求正在逐步回暖，医疗器械作为医药板块中出海体量最大、出口利润贡献最多的细分板块，有望受益于海外需求的恢复。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五出现明显的反弹行情，北向资金出现净流入的走势，受到新能源、医药等板块的拉升，说明机构资金也有所布局。从目前的市场局势来看，本周始终没有看到大水漫灌的行情，仍然还是随着政策面的利好不断推动指数上攻。从目前的市场局势来看，牛哥觉得是推一步走一步的行情，没有形成仔细修复系统，仍然要注意行情的变化，下周仍然是3000点保卫战。接下来注意上证指数能否在3000点之上稳住。

创业板指数周五涨逾3%，一改近期的弱势行情，出现明显的反弹迹象，大阳线的上涨，带动中小创个股集体反弹。创业板指数一度突破5日线、10日线，这对于后市的止跌氛围较好，下周可以关注题材板块的投资机会。随着高位股的崩塌，低位股要开启新一轮的接力走势，注意牛哥近期反复提到的超跌板块，往往容易受到场外新资金的关照，这也是近期反弹力度相对较大的板块。接下来注意创业板指数能否在1930点之上稳住。

【淘金计划】    

随着A股公司三季报披露拉开帷幕，百亿级私募三季度调仓路径浮出水面，多位明星基金经理重仓股揭晓。据私募排排网统计，截至10月26日，有40家百亿私募跻身102家上市公司前十大流通股东名单，合计持股市值超600亿元，其中冯柳、邓晓峰等知名基金经理的持仓曝光。从调仓动作来看，百亿私募积极布局大消费、医药、人工智能等领域的投资机会。

题材板块中的CXO、仿制药、新冠药等概念是资金净流入的主要参与对象，时空大数据、保险、华为算力等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现随着反腐影响逐步减小，医疗设备招投标持续恢复，以及体外诊断集采预期初步落地，可以关注经营情况良好、产品力处于行业领先位置的医疗器械公司。

医疗反腐有利于高价值创新药放量，再加上监管出台多项支持政策，行业商业化逐渐步入正轨等积极因素。叠加创新药领域大病种新突破、国际化新进展等行业积极因素，当前创新药行业投资价值显著。创新药国际化最高级、最直观的形式是产品在海外上市，预计2023 年年底前国内将迎来创新药FDA 获批上市的新进展。

现阶段随着肿瘤治疗领域取得新突破的难度不断增加，海外创新药行业的研发热情逐渐开始向其他一些大病种延伸，并已在部分大病种中取得突破，映射海外创新药行业发展趋势并结合国内自身大病种情况，减肥药、阿尔兹海默症、NASH、脱发、乙肝、自身免疫疾病等大病种的新突破值得重点关注，具备较大的投资机会。

随着带量采购的实施，使药企包括感冒药在内的药品销售至医院的渠道受限，基层医疗或将成为其销售的重要渠道。利润端增长显著主要在于业务结构及成本因素，毛利率水平相对偏高的感冒药实现恢复增长对整体毛利率有一定提振效应。骑牛看熊认为4季度天气捉摸不透，药品需求在短期内大幅增加，预计品牌感冒类药品企业的产能无法满足市场全部需求，部分需求预计会外溢至其他企业，感冒类药品需求和市场规模仍将显著高于疫情前水平，有望增厚相关公司业绩。

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