【盘面分析】

再度年中加码，增发一万亿元国债，年中调整赤字，历史上仅有4次，信号意义非常强烈。今年的万亿国债性质与2020年特别国债类似，一万亿元增发国债全部通过转移支付方式安排给地方，可有效补充地方因受土地财政拖累导致的建设资金缺位。外盘美股开始止跌反弹，A股在财政利好的推动下明显超处预期，预计对市场情绪有所提振，这也会让10月底的这波行情有一定修复机会，目前关键还要看场外资金的净流入情况，以及北向资金的动向。

 骑牛看熊发现受万亿国债消息提振，水利基建概念迎来大爆发，超10股封板涨停。重大水利工程不仅是事关防洪、供水、灌溉、航运、发电、生态等的重要民生工程，也是拉动投资、带动就业的重要发展工程。据水利部介绍，重大水利工程每投资1000亿元，可以带动GDP增长0.15个百分点。多地加码水利领域投资，全国水利基础设施建设迎良好开局，基建上游需求也将迎来一定提升，利好上游行业，相关板块皆有一定拉升，机构资金也在押注后市的更大利好出现。

三大指数集体高开，下跌个股不足千只，两市迎来连续2日的反弹行情，主因还是汇金连续增持ETF，题材板块方面算力概念、地下管网、水利建设等板块表现较强，日用化工、石油、电力等板块表现较差。水利基建股受利好刺激集体高开，深水规院、冠龙节能等超10股竞价涨停，财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，增发的国债全部通过支付方式安排给地方，支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力。算力租赁概念股大幅走高，优刻得、弘信电子等多股涨超10%，真视通8连板，恒润股份3连板，寒武纪、海光信息等纷纷冲高，中贝通信昨晚公告，子公司签订1.46亿元的算力服务框架协议。租赁价格为2.5万美元/P/年，总金额为2000万美元。

天然气板块延续强势，致远新能涨近20%，富瑞特装、和远气体等多股涨超5%，根据第一商用车网数据（交强险口径），9 月份国内燃气重卡销量 2.5 万辆，自 2020 年 4 月份之后首次突破 2 万辆大关；继 8 月份同比增长562%后，9 月份实现743%的同比增速，同比和环比继续扩大涨幅，单月渗透率继续保持高位。卫星互联网板块反复活跃，航天宏图涨超13%，中科星图、华测导航等多股涨超5%，10月25日-27日，2023中国卫星应用大会将于北京召开，大会主题为“数字化转型赋能卫星应用产业”，该大会是行业内信息量及规模最大的年度盛会。机器人板块异动拉升，中大力德涨停，伊之密、柯力传感等纷纷涨超5%，10月24日，小鹏汽车科技日上，发布了其首款人形机器人PX5；团队耗时 5个月，实现了机器人高稳定性的行走能力，可2小时以上的室内外行走和越障。

白酒板块盘中震荡反弹，今世缘、泸州老窖等纷纷反弹拉升，无论是从资产定价、盈利能力、商业模式等角度来看，仍然看好白酒行业穿越周期的能力，看好中长期对白酒资产的配置。存储芯片概念股午后反弹，万润科技涨停，航锦科技、航天智装等多股涨超5%，自第四季起DRAM与NAND Flash均价开始全面上涨，以DRAM来看，预估第四季合约价季涨幅约3%~8%；NAND Flash第四季合约价全面起涨，涨幅约8%~13%。纺织服装板块午后震荡走高，华孚时尚冲击涨停，探路者、哈森股份等多股涨超5%，9月服装鞋帽针纺织品类零售额同比增9.9%，复苏进程加快。东吴证券认为，结合社零数据、线上销售数据及重点公司流水跟踪，6、7、8、9月流水增速受高基数影响呈波动，但呈逐月环比改善趋势，随10-12月进入低基数期，预计又将呈现较大修复弹性。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三出现高开低走，虽然没有出现翻绿的走势，但是整体来看有所走弱，说明有部分机构资金进行减仓了。现阶段国内股票私募机构的整体仓位水平仍保持在年内相对高位，市场进一步向下的调整空间预计较为有限，中期机会大于风险。骑牛看熊认为这里要注意市场底形成后的反弹机会，近期势必还会有“狠招”出手！接下来注意上证指数能否在2980点之上稳住。

创业板指数周三高开低走，出现翻绿的走势，这样的盘面说明政策利好并没有引来多少场外资金。北向资金虽然有一定净流入，但是整体来看仍然还是没有大举进入的动作，一天净流入超百亿元的时代感觉快成为历史了。高位股调整明显，有部分资金开始像超跌优质标的流入，这里可以关注低位股是否有新的补涨机会。接下来注意创业板指数能否在1850点之上稳住。

【淘金计划】    

以汇金为代表的国家队干预的迹象明显，再度出手护住市场的下跌空间。要解决当前股市低迷等问题，国家直接向汇金公司和中证金融公司增资，才是最务实、最有效的手段。汇金增持往往出现在市场下行或者情绪较弱的时候，而汇金增持所带来的反弹效果需要考虑当时的宏观经济环境以及流动性情况，若经济修复则反弹明显。后续市场或在经济基本面逐步修复下逐步上行，从历史规律来看汇金入市的时点基本处于市场底部，后续将逐步反弹。

题材板块中的地下管网、水利建设、新型城镇等概念是资金净流入的主要参与对象，日用化工、电信运营、石油等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现中远期视角来看，我国水利工程建设潜力和储备项目较足。一方面，历史标杆工程南水北调项目仍具建设潜力，工程规划东、中、西线干线总长度达4350公里，目前东、中线一期工程已完成，干线总长为 2899 公里，中线二期和西线工程目前仍在前期阶段，未来建设需求潜力大。

全国“十四五”计划完成水利投资额达5.2万亿，较"十三五"实际投资额增长57%，目前已完成35.7%，未来3年或迎来加速推进，我们预期复合增速超40%。同时水利部提出2020-2022年重点推进150项重大水利工程，总投资1.29万亿元；截至 2022 年底，已有 109 项开始建设，剩余 41 项将在 2023 年及以后陆续开工。

根据《规划纲要》，到2025 年，建设一批国家水网骨干工程等；到2035 年，基本形成国家水网总体格局，国家水网主骨架和大动脉逐步建成，省市县水网基本完善，构建与基本实现社会主义现代化相适应的国家水安全保障体系。

其实从水利建设的利好来看，这对于水泥、钢铁、有色等行业都会有所刺激，牛哥回想一下2008年的万亿基建计划，与现在的利好政策有异曲同工之处，只不过15年后的基建计划能否提振A股以及实体经济，仍然要看目前的经济复苏恢复情况而定。然而水利建设中多数是白马股和中特估标的，对于A股指数的企稳和反弹有着比较积极的利好刺激。

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