在手算力、备货确定性更强的头部企业

1，恒润股份：近期公告购买75台NVlink H800和22台NVlink A800现货服务器，公司面向供应链稳定提前做了布局。算力租赁在手4000P，月底将达5000P，二季度已完成大部分远期数万p算力下单，AI禁令对公司远期算力规划达成的干扰较少；

【恒润股份】算力租赁星辰大海，禁令涨价成长无碍
1.英伟达限制GPU出口。昨晚美国商务部BIS公告最近禁令，禁止A/H800、L40S等主流大模型训练用AI芯片对中国的销售和使用，并将参与研发AI芯片的中国公司列入清单，引发市场担忧。

2.提前储备，渠道多元且稳定。子公司润六尺在8月份已经预见AI芯片潜在的禁售风险，并提前做备货，且昨晚公告购买NVlink A/H服务器均为现货购买，预计后续每月持续到货至少千p，今年明年能够完成规划落地，年底至少6000p，#明年3-4万p。公司拿卡渠道多元，海外已有足量库存，#对于今年和远期的算力规划预期不变。

目前市场担忧美国进一步收紧芯片禁令，不管是否真的会发生，可以预见的是，国内企业获得英伟达顶级芯片的难度会越来越高，只有与英伟达建立了长期合作关系的企业才能获得长期稳定货源。恒润开展算力业务的润六尺是和上海六尺合作成立的，上海六尺和英伟达渊源颇深，长期合作了很多年，拿卡能力业内顶级。

9月底，润六尺在芜湖交付了国内首个千P级智算中心，该项目基于英伟达H800和A800显卡，润六尺总经理张亚洲在接受采访时说“主要是H800，实际上按照16位浮点算大概已经接近3000P了，还有一批因为机柜的原因没有上架，但是机器已经都摆在那边了，等到国庆节后全部都会陆续上架。”，也就是说光一个芜湖项目首期就是3000P的H800，这个项目整体规划建设40000P以上算力，没有强大的拿卡能力根本做不到

4090价格上涨2倍，算力租赁涨价在即，重整预期再出发！！
【恒润股份】公司电话会表示，在手算力与已储备算力足够支撑明年4万P规划，这将是国内最稀缺的资源。涨价前预估1P算力利润3万，后续利润有望大幅上涨，假设1P赚6万，4万P算力支撑24亿利润，当前估值不足6x。