景嘉微董事长曾万辉：最迟后年国内GPU产业将面临行业整合

10月10日，景嘉微董事长曾万辉表示，芯片领域的竞争特点是赢家通吃，GPU产业最后一定是向头部企业聚焦。明年，最晚后年，国内GPU产业会有大的行业整合，景嘉微要做好迎接整合的准备，到时，并购也在公司考虑范围之内。

公司介绍

始于国防科大，立足军工电子。长沙景嘉微电子股份有限公司成立于2006 年 4 月，致力于信息探测、处理与传递领域的技术和综合应用。公司主营高可靠性的军用电子产品的研发、生产和销售，主要产品覆盖图形显控、小型专用化雷达领域的核心模块及系统级产品。公司了解到国外机载航电系统主要应用 ATI 公司的图形处理芯片 Mobility Radeon9000（M9）。公司借由 ATI M9 显卡驱动开发项目契机进军 GPU 图显领域。公司历经 3 代 GPU 图形显控芯片升级。2021 年第 3 代 GPU 产品JM9 系列已成功流片。公司逐步成长为实现商用量产图形显控 GPU 的龙头上市公司。

人工智能 AI 是 GPU 应用层的一个重要分支。人工智能通过模拟和延展人类及自然智能的功能，拓展机器的能力边界，使其能部分或全面地实现类人的感知（如视觉、语音）、认知功能（如自然语言理解），或获得建模和解决问题的能力（如机器学习等方法）。从技术角度看，AI 通常可分为“训练”和“推理”两个阶段。训练阶段基于充裕的数据来调整和优化人工智能模型的参数，使模型的准确度达到预期。为了获取更准确的 AI 模型，训练阶段需要处理巨大的数据集并做反复的迭代计算，耗费巨大运算量。推理阶段利用训练结束的 AI 智能模型，进行推理或预测待处理输入数据对应的输出（如给定一张图片，识别其中的物体）。

景嘉微40亿定增后 架构研发中心有了进展

投资亮点

军工需求稳定，AI 井喷式爆发。

①行业层面，国家“十四五”提出加快武器装备现代化。国防预算开支近 4 年呈现逐年增长态势，2020-2023 年增速分别为：6.6%、6.8%、7.1%、7.2%。武器装备的列装将进入放量阶段，采购有望持续提升，公司将充分受益。

②ChatGPT 横空出世，引爆全球人工智能产业热度。根据 Verified Market Research 的数据，预计至 2028 年全球 GPU 市场将扩大至 2465.1 亿美元，2020-2028 年 CAGR 有望达到 32.82%。AI 运算具有的大运量、高并发度、访存频繁特点，使其对 GPU 芯片的底层算力提出巨大挑战。

分析 GPU 民族品牌发展路径，景嘉微具备进军 AI 的顺位优势。

从硬件层面看，通用超算芯片 GPGPU 架构设计时去除了 GPU 为图形处理而设计的加速硬件单元，保留了 GPU 的 SIMT 架构和通用计算单元。从软件层面来看，图显 GPU 难在打通驱动程序和编译器层面的生态。通用计算领域的发展壁垒在于软件生态复杂度和 CUDA 核心功能兼容性。图显 GPU 的综合开发难度高于超算 GPU，研发上具有一定顺位优势。国产厂商当下根据各自资源禀赋和定位，分别发力图显和超算两大赛道。民族品牌成长之路①可针对各自市场循序渐进，抢占生态；②加强本土整机厂商合作，积累优势与声誉；○3 最终全面布局，寻求突破。