重点看好算力。任正非最近说，我们即将进入第四次工业革命，基础就是大算力。所以，预计算力将是科技一大主流核心热点。本人看好软通动力301236，最近一直放量，有资金进入！

光大证券-AIGC行业跟踪报告（二十六）：华为密集发声强调AI算力重要性，关注昇腾计算产业链发展机遇

　事件：华为致力打造中国算力底座。2023年9月20日，华为副董事长、轮值董事长兼首席财务官孟晚舟在全联接大会上宣布，华为将为国内大型模型提供算力、平台和开发工具等全面支持，致力于“打造中国坚实的算力底座，为世界构建第二选择”；此外，任正非在近日与ICPC基金会及教练和金牌获得者的学生的谈话纪要中也提到“我们即将进入第四次工业革命，基础就是大算力”。近期华为高管密集发言，均强调算力作为AI时代发展核心驱动力的重要性与稀缺性。

　　华为深刻布局算力发展，昇腾910 AI芯片算力和功耗可与英伟达A100对标。华为的自有硬件系列Atlas以昇腾处理器和主流异构计算部件为基础，通过多种产品形态如模组、板卡、小站、服务器和集群等，构建了全面覆盖“云、边、端”场景的AI基础设施方案。这些产品包括Atlas200AI加速模块、Atlas200DKAI开发者套件、Atlas300AI加速卡、Atlas500智能小站、Atlas800AI服务器和Atlas900AI集群，广泛应用于平安城市、智能交通、智能医疗、智能零售和智能金融等领域。英伟达A100芯片作为全球领先的GPU产品之一，具有强大的算力和高效的能耗控制能力，其A100 PCle芯片算力达到624TOPS@INT8（启用稀疏技术下达到1248TOPS@INT8）、功耗300W；而华为研发的GPU芯片昇腾910算力可达640TOPS@INT8、功耗310W，我们看到其在算力方面已经能够与英伟达A100芯片相对标，这将为建设国产自研的算力基石提供坚实基础。

　　协同构建昇腾计算产业链，华为算力商业模式多元。华为的算力产品系列不仅适用于AI应用，还可用于企业数字化场景、大数据分析、高性能计算和云计算等多个领域，为各行各业提供了强大的计算支持。商业模式上，华为算力产品对于华为自身业绩贡献，主要包括算力硬件销售、云服务和AI平台等；此外伴随华为算力产品迭代发展，华为生态伙伴也将迎来发展机遇。

　　投资建议：

硬件方面

华为采用自有硬件+伙伴硬件方式，为终端客户提供多样化算力选择。其中伙伴硬件模式是指，华为将Atlas系列硬件开放给合作伙伴，便于伙伴基于Atlas系列硬件进行集成和二次开发，并最终通过伙伴自有品牌销售AI硬件和服务器整机产品。例如：神州数码（000034.SZ）是华为昇腾优选级合作伙伴，也是华为第一批人工智能服务器三家合作伙伴之一，公司的神州鲲泰服务器采用华为鲲鹏和昇腾芯片；宝德计算推出基于昇腾910+鲲鹏920处理器的机架式系列训练服务器自强PR420KI，可用于深度学习模型的开发与训练；研扬科技（6579.TW）推出搭载华为Atlas加速器的嵌入式电脑等。

软件方面

基于华为昇腾系列硬件产品，华为昇腾应用软件伙伴开发并销售定制化软件及解决方案，助力昇腾不同应用场景的实施落地，如智洋创新（688191.SH）与华为共同推出电力场景AI应用联合解决方案。

算力生态运营方面，中软国际（0354.HK）、软通动力（301236.SZ）以及神州数码（000034.SZ）等作为昇腾AI生态创新中心的服务商，提供生态合作、软硬件迁移适配、应用场景创新以及人才培养等服务，旨在构建自主创新的人工智能计算生态系统，推动数字经济的高质量发展。其中，中国软件国际（0354.HK）是华为昇腾生态伙伴，也是昇腾西安未来人工智能计算中心唯一运营服务商，未来公司有望将西安智算中心打造为标杆项目，并将运维经验和服务模式复刻推广，助力国产算力市场持续发展。

　　风险提示：算力研发不及预期、技术发展不及预期、AI场景落地不及预期等