【盘面分析】

美股出现了3连跌的破位下行走势，对全球金融市场的影响较大，A股本周也是调整为主的行情走势。按照牛哥之前说的沪指下方缺口补掉就是反弹的机会，周五的反弹也是如期而至，只不过成交量仍然较小，这与下周中秋节、国庆节双节将至有关，这里仍然会以局部行情为主。虽然美联储9月不加息的消息公布后，金融市场出现调整走势，但是从中长期来看市场有望在回调后再度向上，这对于9月底乃至10月其实是利好消息。

骑牛看熊发现未来5年出货的大部分CPO端口将部署在HPC和AI集群中，而不是大型数据中心的计算节点中。可插拔光模块将在未来5年内继续主导市场，但是CPO器件使用率会稳定增长，到2027年CPO端口将占800G和1.6T端口总数的近30%。随着近日AIGC不断催化，算力需求暴增，CPO 成为未来光通信发展方向，CPO作为新一代的光电子集成技术，得到全球科技巨头广泛的关注与布局。

三大指数开盘涨跌不一，两市个股跌多涨少，随着指数低开高走出现了个股涨多的盘面，题材板块方面CPO、通信设备、光通信等板块表现较强，风沙治理、维生素、仿制药等概念表现较差。华为概念股开盘继续活跃，日久光电4连板，三联锻造、精伦电子涨停，丰化股份、捷荣技术等纷纷跟涨，华为将于 9月25日14:30举行秋季全场景新品发布会，众多新品即将登场。证券板块走高，华创云信拉升逼近涨停，信达证券、太平洋等纷纷冲高，华创云信公告称，子公司华创证券收到太平洋证券转发的《中国证监会行政许可申请受理单》，中国证监会已依法受理太平洋证券变更主要股东或者公司的实际控制人申请。

工业母机板块拉升，德恩精工涨停，博亚精工、青海华鼎等纷纷跟涨，工业和信息化部会上表示，下一步将坚持问题导向、坚持注重实效，扎实推进高端装备制造业发展，着力推进工业母机高质量发展。AIGC概念震荡反弹，昆仑万维、万兴科技等超10股涨超5%，华为全联接大会2023举办期间，昆仑万维与华为云签署战略合作协议，双方将积极在华为云昇腾云算力领域展开全面深入合作。CPO板块早盘震荡走高，天孚通信、太辰光等多股涨超5%，AI驱动光模块下游景气度提振，根据测算，2023年由英伟达A100/H100GPU出货所引致的高速率光模块潜在需求或达20亿美元，而2024年这一潜在需求有望进一步提升至27亿美元左右。

算力概念盘初走强，恒为科技涨停，中贝通信、工业富联等涨幅靠前，在华为全联接大会2023期间，华为在《数据中心2030》报告中预测，到2030年全球AI计算算力将超过105LOPS(FP16)：AI计算算力成为数据中心发展的最大驱动力和决定性因素。游戏板块震荡反弹，紫天科技涨超10%，神州泰岳、名臣健康等多股涨超5%，本次杭州亚运会，电子竞技首次成为亚运会正式竞赛项目，共产生7枚金牌。此外2023年8月共40个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金20.7亿美元，占本期全球TOP100手游发行商收入39.3%，整体情况优于去年同期。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五向上反攻，重新回到3100点之上，主要还是受到证券、银行、保险等金融股的带动，出现了明显的反弹。以上证50为主的蓝筹板块有所反弹，市场出现了明显的反弹迹象，但是成交量并没有进一步加大，这种玩法说明节前大概率还是震荡行情为主，就看红盘次数是否会增多了。下周的行情将会决定你国庆节期间是否过得开心了，也将会决定银十行情的表现。接下来注意大盘能否在3100点之上稳住。

创业板指数周五一度涨逾1%，出现了明显的阳包阴反弹，但是盘中仍然创出了新低的走势。创业板指数在5日线附近震荡说明有压力，暂时来看仍然是超跌反弹的行情，只不过牛哥觉得创业板的反弹已经不是由新能源板块主导了，而是由科技板块指导了，一些前期的明星股纷纷大涨或者涨停，这种玩法值得大家重视。接下来注意创业板指数能否在2000点之上稳住。

【淘金计划】    

尽管近日A股市场连续缩量盘整，但自上周以来，多家外资机构陆续主动发声：8月末陆续出台的资本市场和地产政策“组合拳”整体超预期，政策稳增长的方向和决心已经非常明确。8月社融、信贷、工业增加值、投资和社零等指标均好于预期，积极信号开始逐步显现，调降外汇存款准备金率等，叠加中国经济预期好转，人民币汇率已经企稳，压力最大的阶段已经过去。9月15日央行降准25BP，进一步释放长期资金支持实体经济，经济底已经临近。现在离中秋节、国庆节的双节时间还有4个交易日，就看主力资金是否会出现中间调整，首尾相应上涨的行情，这也是银十行情能否走高的关键。

题材板块中的CPO、通信设备、光通信等概念是资金净流入的主要参与对象，风沙治理、维生素、家居用品等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现国际光互联组织OIF 发布了业内第一个CPO 标准草案，其主要定义了用于以太网交换机的3.2T CPO 模块，可基于100G 电通道，并提供50G 通道后向兼容。

该模块定义可以用于光模块，也可以用于无源的电缆组件，可支持实现51.2Tbps 汇聚带宽交换机的光和/或电接口实现。在OFC2023 上，博通也展示了其基于硅光的第二代交换机，其使用8 个6.4T CPO 光引擎实现51.2T 交换容量。

　在今年刚刚召开的光纤通信会议(OFC)会议上, CPO技术路线成为- -大热点,博通、Marvell介绍了各自采用共封装光学技术的51.2Tbps的交换机芯片,思科也展示了其CPO技术的实现可行性原理。目前,亚马逊AWS.微软、Meta.谷歌等云计算巨头，思科、博通、Marvell IBM、英特尔、英伟达、AMD、台积电、格芯、Ranovus等网络设备龙头及芯片龙头，均在前瞻性地布局CPO相关技术及产品，并推进CPO标准化工作。

数据中心中人工智能、机器学习流量为CPO主要驱动力,2027年整体市场规模有望达54亿美元。以ChatGPT 为代表的AI 大算力应用场景加速发展有望提升上游光通信领域相关产品的需求量并加速新技术演进，CPO 因其多方面的性能优势有望成为未来重要的技术发展方向。

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