【盘面分析】

美联储官员认为年内加息的紧迫性下调，科技股引领风险资产反弹，美股出现3连涨的走势。国内8月社会融资规模增量、新增人民币贷款规模分别为3.12万亿、1.36万亿，超过市场预期2.6万亿、1.1万亿，8月社融数据或反映出稳增长政策已经开始发力，金融数据指向经济弱复苏的特征明显。A股市场出现连续反弹的走势，即使低开也没有出现持续走低的盘面，在汇率大幅回升的情况下，两市成交量也有所增长，现阶段A股估值有一定优势，但是向上驱动依然不足，继续维持A股宽幅震荡的反弹行情思路。

骑牛看熊发现近期受预期需求景气高涨提振，减肥药概念人气升温，板块个股连续数日走强。肥胖已被WHO 认定为疾病，肥胖也会引发一系列健康问题，增加高血压、糖尿病、血脂异常、冠心病、心肌梗死、卒中、部分肿瘤等多种慢性病的风险。根据2022年诺和诺德在中国GLP-1 的市场份额大概为64.4%，GLP-1销售额为37 亿元人民币可以推算出，2022 年度中国GLP-1 药物市场达到58 亿元左右，同比增幅约为132%。GLP-1药物市场前景广阔，成长潜力大。经过初步推算，GLP-1 药物在糖尿病患者中应用市场空间预计将超过250 亿人民币，GLP-1 药物在肥胖症患者中应用市场空间将超过200 亿人民币。

三大指数集体低开，两市个股跌多涨少，胎压监测、一体压铸、减肥药等板块表现较强，光刻机、房地产、云游戏等板块表现较差。减肥药板块持续发酵，创业板翰宇药业拉升触板，常山药业2连板，金凯生科、昊帆生物等继续冲高，诺和诺德、礼来持续走高不断刷新历史新高；摩根大通提高了对减肥药的销售额预期，预计到2030年GLP-1受体激动剂相关药物的年销售额将超过1000亿美元。智能驾驶概念股开盘走强，锐明技术、威帝股份双双一字涨停，阿尔特上冲14%，德迈仕、豪恩汽电等纷纷大涨，近日大摩全球汽车行业首席分析师Adam Jonas表示受益于Dojo超级计算机，特斯拉的企业价值增加高达5000亿美元，同时将特斯拉基准目标价提高至400美元，受此影响特斯拉昨晚股价大涨超10%。

一带一路板块异动拉升，龙江交通触及涨停，龙建股份、哈空调等纷纷跟涨，外交部第一亚洲司司长表示，俄方正在为参加中国将于10月举办的第三届“一带一路”国际合作高峰论坛做准备。大金融板块震荡下挫，新华保险大跌6%，中国太保、东吴证券、长沙银行等跌幅靠前，证券、银行、保险等金融板块持续回落，这也导致了盘面始终未能强势翻红，这样的走势表现较为弱势。3D摄影概念震荡走高，凡拓数创涨超15%，奥比中光、杰普特等多股涨超5%，iPhone 15系列将在北京时间9月13日凌晨1点正式发布，据报道，苹果或将宣布iPhone支持“3D拍摄”，以解决3D内容制作难题。

光通信板块持续走高，菲菱科思20CM2连板，光迅科技涨停，光库科技涨超16%，华工科技、博创科技等多股涨超5%，随着AI 产业的快速迭代，已切入或未来有望切入海外数通800G光模块产业链的厂商有望迎发展机遇。机器人、减速器概念股异动拉升，丰立智能、中大力德等纷纷冲高，随着算力需求持续，算力租赁价格持续或进一步走高，相关企业业绩兑现与确定性持续提升，将不断推升板块行情。液冷概念震荡走高，科创新源20CM涨停，高澜股份、英维克等纷纷跟涨，鲲鹏+昇腾生态有望在AI时代崛起，芯片功耗与机柜功率密度提升，带来散热技术由风冷向液冷的升级，关注在技术+产能领先布局的厂商。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二低开后震荡为主，虽然盘中有红盘时刻，但是主要还是水下震荡为主，这也说明市场表现较为弱势。从目前的走势来看，依然属于结构性震荡行情为主，近期人民币汇率爆拉，这对于A股也是有助推作用的，暂时来看还有反弹机会。接下来注意大盘能否在3150点之上稳住。

创业板指数周二出现回调走势，始终未能突破5日线，依然还是横盘震荡的格局。牛哥保持之前的观点，要注意创业板指数可能会再次创出新低，连续2日在减肥药、CXO、创新药等医药板块进行资金参与，其它板块再度陷入到调整之中，题材板块仍然是轮动行情为主。接下来注意创业板指数能否在2050点之上稳住。

【淘金计划】    

人民币本周出现大幅度上涨的走势，这对于A股市场也有一定的助推作用。外汇市场近期的预期分歧很快将趋于平息，人民币汇率年底前有望在7.2-7.3附近企稳窄幅波动。人民币升值阶段，需要关注与汇率关联度较高的金融、运输、房地产等行业，民航、造纸等行业受人民币升值利好较为明显。金融是顺周期的典型代表，反映中国经济景气度的变化，直接反映为与汇率的同步波动，与此同时，外资对于中国股市的金融板块更为青睐，进一步强化了汇率与资金进出的同步效应。

题材板块中的减肥药、NMN、仿制药等概念是资金净流入的主要参与对象，光刻机、保险、互联网等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现海外目前已上市药品中诺和诺德司美格鲁肽减重效果和安全性均较好，礼来的Tirzepatide已完成全球III期。诺和诺德和礼来目前垄断了中国的GLP-1 市场，国内厂商在该靶点也积极布局。

相比于传统降糖、减重药物，GLP-1 类药物兼具有效性高、安全性佳的优点，近年来利拉鲁肽、司美格鲁肽、替尔泊肽等品种相继上市，可以预计随着推动市场教育进一步加快，将促进GLP-1 类药物在降糖、减重人群中渗透率不断提升。

2021 年12 月3 日，据国家医保局公告，诺和诺德生产的司美格鲁肽注射液被纳入《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2021 年）》。医保谈判后，1.5 毫升的降至478 元/支，3 毫升的降至890 元/支。中国有超过2亿人的肥胖患病群体，对减肥药的需求非常庞大，GLP-1 受体是减肥药领域大受追捧的明星靶点。

医药有望戴维斯双击,将迎结构化行情,有业绩和政策两大支持。从业绩上来看，国内进入后疫情时代，就诊和消费复苏明确,2023 年医药业绩向好。从估值上来看，医保政策释放积极信号,政策关注点正从医保控费逐步转向国家对医疗的投入力度加大。从以往行情来进行分析，医药行情持续性强，医药消费有望再度崛起。

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