“金九银十”的消费旺季中有望迎来边际改善，我长期说进入9月也就是我们秋季行情，秋季行情更多炒的是业绩确定性的行情，就现在还叠加来自于政策端的超跌反，对九月份行情预期是中阳，今天文章分析深层次逻辑，近期在写一篇文章分析具体看好的细分行业。

在七八月任何利好对市场来说都是利空，市场对预期的各项数据比较悲观，也就在8月创了今年的新低3053点，九十月就不一样了，我们先来看看宏观层面：

1、当前满足市场底的绝大部分条件，在7.24日提出提升资本市场活跃度，提升投资者信心后，政策响应明显加快，如降低印花税、降低经手费、房地产新政、量化交易限制等等，有种短期不把股市搞起来、经济搞起来誓不罢休的感觉，因此我们需要积极乐观，迎接年内最重要的一波做多行情。

2、PMI低位企稳反弹，逼近荣枯线，金九银十旺季来临，后续边际向好的因素有两方面，一是PPI上行下主动去库转为被动去库、二是拖累需求最显著的地产和出口最差时候已过，这些数据都给了投资者极大的信心。

3、9月美联储大概率暂停加息，美债和美元上行压力缓和，带动人民币进入易升难贬的阶段，在短期资金面偏紧和稳增长的诉求下，9月降准可期，资金回流可能性在加大，历史规律告诉我们，凡是人民币贬值、美元升值都是外资流出的时候，反之资金流入，我们密切关注汇率的走向。

4、财政政策开始发力，地方债发行提速，减税降费力度有所加大，一揽子化债方案或加速出台，35只公募基金以及备案通过，未来对于股市托底的可能性较大。提振信心上，资本市场及民营企业为主阵地。

以上宏观层面对我们经济的定位，当然跟股市没有直接关系，他给股市提供好的环境，也就是未来的预期，起码短期看是利好。

周末跟私募的朋友聊天，其中一个朋友讲了一个问题，他是这样说的“全国搞经济搞不上去，搞股市还搞不上去么？”，看看最近的政策，我们似乎在迎合市场的呼声，市场呼吁：降低印花税、大股东进行限制、量化交易进行限制，都如期出台了相关政策，7月24日迎合会议精神：提高市场活跃度，提升投资者信心。

现在的市场最核心的问题需要注入流动资金，A股最近8年都比较低迷，我们每年抽调的资金应该在2.5万亿上方，比如新股发行+大股东减持+各项税费+退市，说2.5万亿是一个保守数据，那么最近8年也有20万亿。

下一步将注入活水目前看到从下面几方面着手：

1、目前已经降低融资比例，从100%降低到80%，比如100万原来可以融100万，现在可以融资125万。这一块可以扩大2万亿。

2、目前已经降低印花税、经手费，每年可以减少2000亿抽水。

3、减少ipo发行量，控制大股东减持，这才是核心，控制好可以每年减少2万亿资金抽水。

4、最近有35只公募基金发行，目前市场低迷，应该是社保基金、国家大基金去购买，这块未来是托底的，只要有人敢卖，他就会买。

5、量化基金是武装到牙齿的机构，动辄上亿的设备软件投入，大量通道费投入，巨额人才精英投入。但是总体而言，它们还是利用了股市的交易制度缺陷，在加剧交易不公平的同时获利。

那些用一台手机装个同花顺的股民，在它们面前简直就是在用大刀长矛对抗机关枪。市场的确不能实现完全公平，但是以散户为主的市场最起码要确保相对公平。

我们从不怀疑政策，近期出台的利好非常多，也可以看出对于治理证券市场的决心，我们是政策性国家，这是看好金九银十行情主要因素，所以老股民把证券市场分为政策底和市场底，政策底是确定了，离市场底也就不远了，回归历来大行情启动之前都是这样。

最终的目的就是让储户搬家，目前我们储蓄资金有130万亿，如果真的实现了储蓄搬家也就是实现大牛市了，从而最终实现资金流到实体企业，让投资者赚钱才是最核心，这就完成了的定位。

所有说今年的金九银十非常关键，底部还是要靠政策+国家队来激发投资者信心，希望我的朋友们不要错过这金九银十的底部机会，起码这个位置调整的幅度不会很大，相反上涨的空间还是比较大的。

从A股表现看，在7.24日提出要活跃资本市场，提升投资者信心，接着以券商为代表的金融股迎来一波比较大的反弹，接着就是消灭低价股的反弹，这些都是符合牛市前期特征，接下来的特征是：第三步蓝筹的反弹撬动市场的信心，第四部科技股的龙腾虎跃带动场外资金的入场，最后一步金融大蓝筹拉高不市场的氛围推向高潮。紧接着迎来提示风险，历史不会重复但会惊人的相似。