管理 宽基指数ETF市场再起“波澜” 中证2000ETF特别在哪儿？

《金基研》 霞路/作者
8月11日，中证2000指数正式发布，该指数的样本为沪深两市5,000余只股票中市值规模较小且流动性较好的2,000只。因此该指数能够反映股票市值较小的上市公司的市场表现。由此，中证2000能够与沪深300、中证500、中证1000等指数形成互补，构成国内市场的规模指数系列，共同刻画沪深两市不同市值规模股票表现的“立体画像”。
而在中证2000的发布同时，首批中证2000ETF的发行也迅速地被提上了日程，基金发行市场顿时被激起了不小的波澜。在这样背景下，针对中证2000，基金投资者有怎样的投资机会？

一、规模指数再添一员，宽基指数ETF迎来“新面孔”
随着国内市场的不断扩容，股票数量早已超过5,000只，原有的中证500、中证1000等宽基指数或将难以反映整个市场的表现。另外，当前沪深300、中证500、中证1000等指数对全市场的市值覆盖度，或难以满足广大投资者的需求，市场需要一只能够代表小盘股票走势的宽基指数。那么，中证2000能否胜任这个“职位”？它又是一只什么样的指数呢？
截至2023年8月29日，从市值上看，中证2000的2,000只成分股合计总市值约8.98万亿元，占沪深A股市值（91.4万亿元）的9.82%。其中，指数成分股的平均市值为44.89亿元，市值中位数为40.09亿元，1,962只成分股各自的市值低于100亿元。
值得注意的是，其中1,385只成分股各自的市值低于50亿元，数量上占到中证2000指数成分股的69.25%。
也就是说，中证2000的成分股中接近七成为市值在50亿元以下的小盘股，中证2000是一只能够代表小盘股票整体表现的指数。
此外，中证2000覆盖的行业面积广、成长风格显著的特征也值得留意。
在行业方面，东方财富Choice数据显示，截至2023年8月29日，中证2000共覆盖到了31个申万一级行业，且其中市值占比较高的5个行业成长属性突出，是新一轮科技创新的“主力军”，具有鲜明的制造和科技属性。
中证2000成分行业中市值占比位居前五的行业，分别为机械设备、基础化工、计算机、电子、医药生物，占比分别为10.2%、7.03%、6.94%、6.84%、6.08%。
从近1年的收益率来看，中证2000还跑赢了中证1000、中证500及沪深300等市场部分主流的宽基指数，A股小市值效应在中证2000的业绩中显现了出来。
那么，基金投资者能否在中证2000ETF的集中发行上市潮中获益呢？

二、聚焦小盘股，中证2000ETF能为完善基金资产配置带来什么？
2022年，多家大型公募基金公司在中证1000指数发布后，集中发行了中证1000ETF，市场将此次ETF的发行热潮戏称为“ETF发行大战”。如今，中证2000指数发布，能否“复制”当时的盛况？
8月11日中证2000指数发布之后，8月26日，华夏基金、易方达基金、博时基金、南方基金等10家公司上报了中证2000ETF，其中，有南方中证2000ETF、华夏中证2000ETF等产品。
与其他类型的ETF一样，即将于近期发行的中证2000ETF，也具有交易成本低廉、分散投资、高透明度、操作简单、高流动性等特点。但与沪深300ETF等聚焦大盘价值股的ETF不同，中证2000ETF的持股数量更多，且更关注市值较小、成长性高的小盘股。
从中证2000ETF的集中发行中不难看出，各家基金公司认可中证2000指数投资价值，看好中小市值公司的成长空间，期望能够在新一轮科技创新中获益。
对于基金投资者而言，如果也看好中证2000指数投资价值和中小市值公司的成长空间，可以从即将发行的各只中证2000ETF背后的各家基金公司着手，分析各基金公司旗下各类宽基指数ETF产品的募集规模和整体业绩。也可以从拟任基金经理着手，分析基金经理的风格与中证2000ETF是否匹配、基金经理是否管理过同类型基金、基金经理曾管理或现在管理的基金的业绩如何等，再选出适合自己的中证2000ETF。
如果不急于投资中证2000ETF，投资者也可以选择在ETF上市后，充分参考各只ETF的规模、流动性、跟踪偏差等重要指标，利用ETF“交易型开放式”的特点，择机在二级市场中买入ETF份额。