【盘面分析】

    A股在迎来9月开门红后，出现了指数继续上攻的拉升迹象，转眼间快回到了3200点的前期多空争夺点。外盘欧美股市出现震荡走高的趋势，非农就业报告助长暂停加息预期，美债收益率均一度创三周新低，但此后部分美联储官员发布鹰派言论，美债收益率一度拉升超10个基点。现阶段A股市场最大的问题是成交量能否有效放大，以及场外资金能否燃起再度炒作的情绪，金九银十的行情还需要政策面利好来催动。

骑牛看熊发现8 月市场的调整，只是延长了政策底的时间，9月开始，随着中报落地、房地产政策明朗、库存周期接近底部，顺周期行业出现了明显的转折点。库存周期影响比产能格局、各国经济的长期增长动力的影响都更大，“金九银十”开工旺季，叠加宏观逆周期调控，非电需求提振，优质现货资源持续短缺，市场煤价、钢铁等有支撑。国内地产等政策密集出台有望提振市场情绪，海外就业市场降温加息预期缓和，铜铝等工业金属逐渐步入消费旺季，继续看好顺周期板块表现。

三大指数集体高开，两市个股涨多跌少，题材板块方面家居用品、水产品、油气改革等板块表现较强，互联网、电气设备、软件服务等概念表现较差。华为概念股集体高开，捷荣技术4连板，世纪鼎利、泰晶科技等集体高开，华为Mate 60 Pro 3日全面开售，天猫等渠道的部分颜色Mate 60 Pro手机在发售数秒内即售罄，其余渠道官方旗舰店的各颜色Mate 60 Pro手机也在一分钟内售罄。煤炭股集体走强，兖矿能源、蒙牛焦煤、中煤能源等快速拉升，兖矿能源近日接受调研时表示，虽然当前存在季节性需求回落压力，但随着一揽子稳经济政策持续发力、工业需求回暖，叠加煤炭总体供给难有显著增长，公司预计未来国内煤炭市场供需双增、基本平衡，呈现长协电煤价格平稳、非电用煤价格在中高位运行，局部阶段性波动的态势。

房地产板块开盘拉升，中迪投资2连板，三湘印象涨停，新黄浦、栖霞建设等纷纷跟涨，继广州、深圳之后，9月1日，北京、上海也先后宣布执行“认房不认贷”政策。除了四大一线城市外，目前已经有厦门、中山、佛山、江门、惠州、东莞、武汉、鄂州、成都、重庆、苏州等多地提出实施“认房不认贷”政策。其他二线和三四线城市或将全面跟进。北证A股早盘大涨，五新隧装冲击30CM涨停，利通科技、秉扬科技等超10股涨超10%，日前，中国证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》，按照《意见》部署，北交所提出，已开通科创板交易权限投资者申请开通北交所交易权限时，投资者签订风险揭示书后即可开通北交所交易权限，不再需要其他流程。石油板块异动拉升，准油股份直线涨停，海油工程、中海油服等纷纷拉升，截至9月1日收盘，纽约WTI原油期货突破每桶86美元，创年内新高，过去一周累计涨逾7%，为3月底以来的最大单周涨幅。

有色金属概念股异动，罗平锌电直线封板，中国铝业、中金岭南等纷纷涨超5%，国内商品期市今日早盘多数上涨，工业品普涨，丁二烯橡胶接近涨停，氧化铝、焦煤涨近6%。白酒股震荡反弹，金徽酒涨停，皇台酒业、水井坊等多股涨超5%，顺周期把块走势较强，出现了明显的轮动拉升走势，周一盘中资金比较关注一线蓝筹和二线蓝筹股，大小指数分化明显。工程机械板块震荡反弹，建设机械涨停，徐工机械、三一重工等纷纷跟涨，按照工程机械更新周期，2024-2025年内销市场有望迎新一轮更新周期。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一高开后涨逾1%，形成了比较明显的上攻形态，站上20日线后，下一个高点就是挑战3200点的高位。周一两市成交量明显有所提升，这个位置可以高看一线，场外资金的进场绝对不是只为了做短线，政策面的利好也不是空穴来风，可以关注之后的反弹机会。接下来注意大盘能否在3170点之上稳住。

创业板指数周一出现高开后翻绿的走势，随后再度拉起，大小指数出现一定的分化，上周强势的中小创个股出现滞涨。从机构资金的介入迹象来看，大盘类个股出现一定的青睐，新能源、大消费板块受到资金关注，科技板块有一定的分化，上周表现较强的半导体、光刻机、软件等等板块调整明显。热点板块仍然是一日游为主，接下来注意创业板指数能否在2100点之上稳住。

【淘金计划】    

     9月份出现了2连涨的行情，这样的走势表明多头开始上攻，而且本周一的A股成交量是明显增长的，这与周末政策面的外汇利好有关，部分资金选择回流A股市场，这是一个比较积极的现象。下半年行情一直被各大机构所期盼着，但是7月、8月的行情让人大失所望，随着相关部门对“空头的限制”，9月份有望迎来否极泰来的新行情，关键要注意新的风口将会在哪里！

题材板块中的家居用品、钢铁、可燃冰等概念是资金净流入的主要参与对象，次新股、光刻机、英伟达等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现大部分周期细分行业受需求压制多处于下行阶段，但已有部分行业，如工业金属/普钢/焦炭/化学原料/化学制品/水泥/航运港口处于触底阶段，而化学纤维/塑料/橡胶/玻璃玻纤/装修建材/物流等细分行业处于改善阶段。

在库存端，化学纤维/贵金属/装修装饰已进入被动去库阶段，库存对盈利的制约压力逐渐削弱，而能源金属/油气开采/化学原料/农化制品和焦炭等后续可能仍将面临主动去库存的压力。

顺周期方面，随着我国宏观经济的逐步改善，相关化工品库存的逐步去化，各类化工品的景气度、盈利能力将提升。顺周期全产业链中长期预期均有上调，而其中供给端有限制的价格弹性更大。

地产政策放松正在加速落地，看好顺周期金属目前铜、铝库存均处于历史极低位置，铜铝价格具有一定韧性，从库存周期的角度来说，中美有望在三季度同步进入补库周期。政策底与业绩底有望迎来共振，顺周期行业修复具备确定性，出行链、大众消费、地产链相关板块、TMT 中的电子与通信景气趋于改善。

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