各位投资者朋友，大家好，我是忠言

今天是9月3日，星期天

今天周评跟大家讨论的话题是：

四大利好只能止血，综合施策还缺很多

上周日8月27日一早

我发了忠言周评

对岌岌可危的股市

对股市即将再次打响三千点保卫战

感到忧心忡忡。

提出了四条救市的建议

非常巧合

当天傍晚四大利好四箭齐发

与我的四条建议基本吻合

这是市场的下跌逼出来的

也是十多年来众多的市场专家

市场著名人士反复的呼吁、研究熊市的症结

得出的救市方案

那么的终于下了决心推了出来

值得庆幸！

第一大点

对四大利好作用的评价

首先是印花税减半

我认为这个利好有限

上周就这么说的

而且周四五成交量又萎缩到8292亿、7453亿

表明这个利好已经消化了

利好了谁？

利好一天交易2万次

每秒300次的量化交易机构

再看看阶段性收紧IPO和再融资

态度是好的

实际上的数量也明显减少了

但是缺乏量化的指标，人们还是不放心

比如说阶段性收紧

这个阶段性到底是一个月还是两个月？

还是三个月，还是到年底前的四个月？

一般人理解，大概到年底就差不多了

主要时间是有限的

还有优化IPO再融资的安排

这个安排的依据，优化的依据是什么？

到底是上面下达的任务指标

还是按股市的点位？

什么点位以下紧一点，什么点以上就松一点？

还是根据市场的存量资金？

实际上我们一查就查到了

只要查机构和个人的每个账户还有多少余钱

就知道市场还有多少存量资金

适不适合你这样发新股和再融资？

或者是根据交易量指标

多少交易量可以发行股和再融资了

多少交易量可以慢一点了

这个都是弹性的

还有破发破净亏损公司的再融资

没有取消资格

而是降低融资额和拉长两次再融资的间隔

这个人们还不太满意，太松了

因为在美国股市没有再融资一项的

上市就上市了

靠你本事自己去赚钱了

再来圈钱无门

我们的中概股公司在美国没有一家公司再融资的

而且还经常遭到美国的打压

动不动就叫你退市

再一个就是降低融资保证金

这个利好范围也是有限

何况再融资多与少是跟指数能不能涨

市场的趋势能不能上涨密切相连的

所以这条利好作用有限

跟2015年大牛市时候的配置完全不可同日而语

那个时候是股市天天涨，周周涨

什么利空也打不下来

现在不是

四大利好第四条对大小非减十立了新规

破净破发三年分红比例要能够达到盈利的30%

这一条是实实在在的利好，实质性的利好

多数人至今还没有很深刻的加以认识

一是倒逼新股今后的市盈率要下降

不然的话以后没资格减持

第二新股的排长队现象将会大为改观

因为这么高的大小非减持标准

让很多排队企业望而生畏

感到意义不大，算了吧

第三个重要性就是迫使上市公司进行市值管理

那些破发破净的公司今后必须要好好的经营

提升业绩，回报投资者

然后提升股价，把股价拉到净资产

拉到发行价上面去，你今后才能够大小非减持

这个对二级市场的价值中枢的提升是有利的

第四一点利好就是

改变了大小非和二级市场投资者的地位

原来是一块钱成本大小非打遍天下无敌手

不管你指数怎么跌，股价怎么跌

他一块钱，永远是十倍几十倍的大赢家

那么今后不是了

今后他碰到了二级市场广大投资者这个最大的对手

如果你公司不好好经营

你想要减持

市场不满意，可以用脚投票

让你跌破发行价，关上你的减持大门

原来二级市场投资者是没有这个权利的

不管怎么打压股价，不管股市怎么跌

哪怕从100多块跌到20块

他照样可以减持

第五个作用就是

大小非减持新规的限制面相当大

按三条标准有2800家左右不符合减持条件

我又统计了一下

从2020年下半年开始到现在八月底

有1280只新股发行

这样就有4100家公司不具备大小非减持

那么只有1200家左右的公司有减持资格

但是其中的央企、国企是不会减持的

再一个原来已经减持过

股权达到了30%左右的公司是不会减持的

再加上最近大概有70家左右的公司终止减持

而且有的是主动延长减持

所以以前视为洪水猛兽

人们不堪承受的大小非减持压力

在2005年股改后的16年

从来没有像这次解决的这么好

我原来提出大小非减持限制的建议

很多人说不可能的，不会批准的

哎，真的批准了

说明批准的级别不是证监会这个层次

可能还不是这个层次，可能更高

所以我想我们呼吁了十几年终于梦想成真

这个不是小打小闹

这是对2005年股改的再股改

2005年股改十送三解决了持股成本不统一的问题

但是留下的问题没解决

他这一块钱成本，最多变成一两块或者两三块

还是面对着十几、几十元的股价

跟二级市场投资者有极大反差的问题没解决

现在终于解决了

这是股改再股改

那是什么年代的事情

我想当时股改的证监会

他做梦也没想到现在还会来一次再股改

我想的魄力非常大

抓住了中国股市一二十年来的长期熊市的症结中的症结

把这个顽症，把这个毒瘤割除了

我想我们每个投资者应该感到高兴

所以我认为这是一个非常值得欢欣鼓舞的事情

就是你今后在股市投资

至少不用太担心大小非没完没了减持的问题

这是今天讲的第一大点

第二大点惨烈下跌逼出了止血手段

四大利好尤其是第四大利好是惨烈的下跌换来的

今年一共八个月

有两个月是下跌十分惨烈的

一个是五月份

上证50、沪深300、上证指数、深成指

创业板、科创板、中证500、中证1000

这八个指数五月份下跌的幅度是

6.89%、5.72%、3.57%、4.80%、

5.65%、3.12%、3.1%、2.4%

八月份跌幅是5.39%、6.21%、5.20%、

6.85%、6%、2.72%、5.73%、6.32%

都是五和六，六点几

在国外这相当于一次小了

而且是在724重要会议提出了振兴股市要求之后

八月份让投资者输的更惨，惨不忍睹

指数是这样

个股股价可是百分之二三十的幅度下跌

所以这是惨烈下跌得来的

那么四大利好出来了以后起的作用是怎么样呢？

我们看看这一周的周涨幅

八大指数是：1.89%、2.72%、2.26%、

3.29%、2.93%、7.43%、3.04%、3.88%

创业板收复了五、八月份的跌幅还超出了1.6%

然后中证500和中证1000几个小指数涨的也比较好

但是其余的指数只收复了八月份大阴棒的1/3

所以大家可以看出来四大利好

仅仅起了一个止血作用

使他三千点不下去了，3100点可能也保住了

收是收在3130点，再上去就难了

所以我想只起了一个止血作用

短期里面还不能评价过高

除了大小非减持可以高度评价

其余几条还不能太高的评价

第三大点离开综合施策协同发力的目标还很远

利好政策还需继续的发布

我继续提建议

第一关于回购

目前不要说回购的面不够广

大概最多也就是百来家吧

回购的力度也不敢恭维

因为他回购股份是用来的股权激励

现在底了买进以后高了又抛出了

也就是说用上市公司的钱去回购股份

然后来奖励公司的

与广大股东无关

这个是侵犯了广大股东的利益

真正的回购应该是怎样的？

就是用上市公司的钱回购流通股份

然后注销

上市公司的钱还是用在二级市场的广大投资者

包括一级市场的广大投资者、股东者身上

你像美国为什么股市那么牛？

美国股市的现在已经根本不考虑发新股和再融资了

他改造规模5000多家够了

主要的是把上市公司做大做强

做到国际上去割全世界的韭菜

所以他们的股价，他们的市值动辄一万亿美元

甚至三万亿美元，这样高高的一个价格

把股价做高才是他们的目标，才能吸引人

为了这个目标

他们就把重心放在上市公司回购股份注销上面

跟我们中国的不一样的

我们是要扩容

不但数量要多

而且已经上市的还要规模，越做越大

质量差不要紧的，这要规模

他们是不要规模，还要收容

把上市公司的业绩做好，股价的形象维持好

谋求更大的发展

比如美国的四大巨头，苹果、Alphabet、

微软和Meta总共投入了1.1万亿美元用于回购

比美国整个上市公司的融资数量还多

美国的前公司

他们十年回购了两万亿美元

标普500公司的成分股

他们十年当中回购了6.6万亿美元

让指数涨了150%

所以我们看到了中美股市的差距在哪里？

一个是要规模扩容，人家要收容

我们是只讲数量不讲质量

业绩差没关系，亏损了也行

人家是不讲数量求质量

而且要把上市公司的业绩越做越好

回报股民，然后谋求更大的发展

吸引更多的人才到优质公司去

我们的上市公司为什么吸引不到人才

因为你规模太大了嘛

本来很好的利润一稀释变成极差股了

谁愿意来啊？

思路不一样

所以我们找到了美国股市能够连涨十几年

大牛市的真正原因在这里——回购

我感到回购还要改革

第二就是说我们中国股市什么时候

能宣布5000多家公司够了，规模够了

主要是要提高质量了，要休整了

就像美国七八年前就是5000多家

现在还是5000多家

印度100年股市的历史，5400家

而且都是一两百万的小盘股

所以印度的股市能够从1900点涨到67600点

阿三什么都不行，就是股市行

我想我们老八股时代也就是几百万股的

你看在股市里头哪一个不赚钱？

外面的新股民挤破头都要进来

现在有这个现象吗？没有

这是第二点建议

我们在印花税只不过千分之一

再减半微不足道

我感到现在我们每年分红利

还要收取红利税应该取消

因为这是重复征税

红利哪里来了？上市公司盈利来的

营业税已经交掉，所得税也交掉

好不容易拿到一个净利润

要分给股东，这个不是分给外人

分给股东再要收20%所得税

这是重复征税，不合理的应该取消

再一个分红以后，比如分了两毛五红利

他第二天除权就跌了两毛五

投资者等于没拿到钱

甚至还贴权跌了五毛都有的

那么我想，既然是回报股民分红了

那就不收钱，昨天收盘四块八，今天还是四块八

不要来个四块五毛五

外面人一看跌了，跌了就跑了，一跑更低

这是第二条建议

第三条建议对注册制要重新认识

中国式的注册制必须加强监管

大家看看最近注册制

放松了监管以后多少垃圾公司上市？

一家亏损了四年的公司

竟然以37.88元发行，募集了40亿

一上市就破发

还有华宏公司原计划募集180亿

结果超募变成了212亿

然后钱刚拿到手

他用了200亿去买理财产品

人们看了简直是晕倒，怎么有这样的公司

我们为什么要这么迫不及待的给他钱

你要买理财产品，我股民自己不会去买

这个一定要加强监管

再一个就是新股的发行市盈率

原来一刀切23倍，那个不符合市场化

那么应该是跟同行业相当的市盈率发行

但是现在的情况不是这样

比如这一两年来创业板

行业市盈率只有29倍

结果它新股平均发行市盈率45倍，高出55%

又比如科创板

行业平均的市盈率是36倍

结果他发了83倍，高出了130%

上市以后怎么会不跌呢？

再一个IPO从辅导期开始

承销商就有责任帮助大股东们

把控股股东的比例控制在30%或者405

不能够来个六十七十八十

一股独大，这个不行

而且还强监管，我想这个利好还没有发

第四条建议从严监管甚至取消量化交易

什么叫量化交易？

就是用数学模型

用机器形成了一个操作软件

他可以快速的、自动的交易

可以做多，也可以做空

你们T+1，他T+0

他就反复的交易，还利用融券的方便

快到什么程度？

这是两大交易所现在要限制的

就是每秒300笔以上，一天2万笔以上

大家想想，你人工手脚再快，做得过他们吗？

所以现在大家还看到有游资在炒作股票吗？

没了，游资都被他们打败了

因为他做空做多都赚钱

怎么打得过他呢？

这就造成了一个交易制度的不公平

如果你认为需要用高科技手段加强交易

那么就要统一一个软件放在交易所的平台

让2亿股民人人都可以用，用不是你的事情

但是他是公开的，每个人都可以用

这个是公平的

现在的情况是少量的私募量化机构

动用了巨资，去年就是7000个亿

现在更多有一万亿以上

就把其他的机构和个人作为对手

赚的一钵满贯

它自动交易的，有3%了结，跌1%割

几百上千个股票一起交易

一天2万次，他有概率总是赢的

他还可以利用做空赚钱

最近这两天交易所、证监会都已经开始要加强监管

每秒300币，一天2万币币的机构他要监管

他们有一个误解

说美国股市量化交易也搞得很时兴的

错

我查过资料了

也跟美国相关的投资者进行过口头交流

他们说美国为什么要搞量化交易？

因为美国股市没有交易量

比如今年四月份日均交易量只有220亿美元

相当1400多亿人民币，1500亿人民币都不到

我们这里昨天还有将近八千亿了

我们感到已经是低迷了，萎缩了

人家是什么市场，市值三十万亿美元

我们中国是十二万亿美元的市场

人家是我们的2.5倍

那个成交量一天只有1000多亿人民币

太不像话了

所以他现在用了一些量化交易来刺激

这也是经过量化交易刺激以后

一天交易量也只有1500多亿人民币

最多的一天暴涨的也不超过3500亿

所以最近的一些量化机构振振有词的说

美国也做的，做的很多的，错了

我们也是误导了

你以为真的这样吗？

中国股市的成交量已经是全世界第一

我们什么第一？

我们全球十六七年3000点徘徊

这个是全世界第一

股市十多年不涨是全世界第一

我们的融资规模和速度全世界第一

我们的成交量绝对是很厉害的

美国还有一个数据

43%的中小投资者一年不交易

所以美国股市没多少成交量

一天只要1000多亿人民币，它就涨，天天涨

牛市，大家握在手里，赚钱啊

上市公司业绩越来越好，股价越来越涨

高了还要高

巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司，55万美元一股

照样还有人买

我们这里能允许吗？

所以量化交易我认为不应该监管而应取消

如果要允许存在

交易所统一的软件，大家平等的交易

不是你私募机构

公募的基金也可以

国家的也可以，社保也可以

养老也可以，机构也可以，大户也可以

只要点开交易所的软件，你也这么做

你自己也十几20个股票做量化交易

是吧，因为一般人做不到嘛

这个就不平等嘛

一个市场怎么可以这样

交易手段上不平等

而且你T+1，人家T+0

第五个建议那就更重要了

就是要尽快落实承诺了一年半的国家金融稳定基金

就像一个重病人生命垂危被救起来了

止血是止住了

但是恢复他的活力要有个过程

还必须要输血

中国股市按照原人大副校长吴小秋的说法

这三年来，每年股市里面的资金撤资一点五万亿

就原来的存量资金越来越少

对新股和再融资供给方面来比，差1.5万亿

所以现在市场没钱了

四大利好下来，你还有钱吗？

所以必须输血

我认为讲要加大社保养老保险资金的入市

这个话讲了一二十年了

这一次证监会倒是披露了一个数值值得重视

就是我们的长线资金占市值比例只有6%

国外都要20%以上

那么大家想想为什么到现在还是6%呢

因为股市有那么多的弊病

你搞扩容，大小减持制度不公

还有那么多的量化机构在量化交易

我这个长线资金怎么进来？

所以是有问题的才不进来

那么我感到面对境外资金不断的做空A股

唱空中国经济

面对北上资金18天里面17天减持A股

单月减持900亿创了入市以来的历史记录

面对中国股市十多年不涨

大量的破净破发

所以我想这个2022年3月23日

宣布的要设立国家金融稳定基金

由央行牵头，九月份资金筹集到位，年底推进

这个大家去查查，各大网站、报刊媒体都这么说的

我们等啊，很多很多人忘记了

我不会忘记的，我记性还是很好的

我感到言必行，行必果

我们中国政府是很讲诚信的

从来没有一件事情是讲过的事情不做的

何况是这么大的事情，一定是必须落实的

那么我感到这个可以叫做平准基金

或者像国外叫做共同基金

如果光靠央行拿钱不够，或者你感到不方便

那么建议也可以发行30年期的特别国债

利率高一点，那肯定踊跃购买

居民存款有一百三十万亿没地方用了

你搞个三万亿五万亿特别国债，一下子就卖完了

而且还会排队，你说30年年利率百分之四点几

马上买光

因为我们的现在五年期只有2%嘛

然后一起把沪深300指数的核心资产

通过三年目标占有20%

那么沪深300市值现在是四十万亿左右

20%就8万亿

就是需要有八万亿的国家金融稳定基金

如果再加上央行的就有十万亿

来维护市场的价值中枢

那些做空的机构

你将会找到强大的对手来粉碎你的做空阴谋

如果你暴涨，也会抑制你的暴涨企图

我想这个是现在最重要的

如果有这条，我相信加上前面的四大利好

以及我刚才提的五条建议

那中国股市就是长线牛市

一百三十万亿的居民资产

两百六十五万亿的金融机构资金

将会蜂拥着进来抢盘

这才是走上了正确的方向

就是美国股市面对零八年罕见的金融危机

通过股市从六千点涨到36000解决了

美国通胀这么厉害

通胀率高到七到八，它随时加息

照理股市应该跌的一塌糊涂

但他股市仍然涨

美国股市很快又要创新高了

欧债危机也很厉害的，他怎么解决的？

让欧洲股市进入牛市

日本30多年的经济危机、金融危机

日本央行坚持不懈的买入股票核心资产

终于33年见效了，现在连创历史新高

把日本的问题解决了

印度1900点涨到了67600点

让我们中国人很失颜面

他的股市竟然那么厉害

我们中国人这么有智慧

我们的经济增长全球第一

综合国力世界第二

怎么一个小小的股市就搞不好呢？

我想必须拿出真金白银

让怀疑中国股市没有办法搞好的人

就是通过它持续的缓慢的上涨来创造奇迹

来走出世界各国共同走过的

通过振兴股市，让股市长牛

最后来拉动消费，振兴经济

使中国避免出现中等收入陷阱

避免出现通缩、衰退

是我们大国崛起的，我感到是唯一的道路

你再去看，你能够通过其他的方式来振兴经济？

没有路的

所以我坚信中国股市能够搞好的

现在还缺我刚才讲的五条

看看我们的里面的有识之士能否采纳

我相信前面一两个月的

我每周的忠言周评的各种各样的建议

一定看到了

不然怎么会四条利好跟我的四条建议一模一样呢？

说明现在互联网时代他们看得到

最后讲讲下周的股市

我认为不要涨

很多人说什么不要涨

就在3130附近横盘

然后个股轮番表现表现

不涨才能够倒逼更多的利好推出来

甚至下跌也无所谓的

我也做好准备了

我认为最好再次跌破3100点

再次回到3064点，就是8月25日收盘位置

那么只能把最后的国家金融稳定基金推出来

所以这是我对股市的看法

但总的来说我是谨慎乐观的

我感觉大家可以七层左右的仓位

可以进退自如

好，以上的意见和分析仅供各位参考