8月18日，证监会就“要活跃资本市场，提振投资者信心”答记者问，要点如下：

加快投资端改革： 放宽指数基金注册条件；降低公募管理费率；引导头部公募增加权益类基金发行比例；放宽公募基金投资股票股指期权/股指期货/国债期货等品种的投资限制等；


提高上市公司吸引力： 建立完善高水平科技公司上市融资/债券发行/并购重组“绿色通道”；研究建立科创板、创业板储架发行制度；强化分红导向；支持上市公司开展股份回购；深化并购重组市场化改革；完善一二级市场逆周期调节等；


完善交易机制： 降低证券公司佣金费率；扩大两融标的、降低两融费率，将ETF纳入转融通；完善减持制度；研究适当延长A股市场/交易所债券市场交易时间；推动允许银行类机构全面参与交易所债券市场交易等；同时提及现阶段实行T+0交易的时机不成熟。

激发市场机构活力： 适当放宽对优质证券公司的资本约束；研究适度降低场内融资业务保证金比率；鼓励各类资金通过指数化投资入市等；

支持香港市场发展： 在港股通中增设人民币股票交易柜台；在香港推出国债期货及相关A股指数期权；在美上市中概股在香港双重上市等；

加强跨部委协同： 推动优化上市公司股权激励个人所得税纳税时点；引导和支持银行理财资金积极入市等；


投资建议：

ToC端： 预计受益于成交额提升+交易成本降低带来的资本市场活跃度提升，财富趋势（国密+科创+业绩高增）、同花顺（AI）、指南针（互联网券商）、大智慧；


ToB端： 预计受益于规则修改带来的系统改造需求，恒生电子（业绩高增+估值低位+改造最多）、顶点软件（业绩高增+信创）、凌志软件（汇率+科创）、金证股份、赢时胜。

此前因金融强监管预期，部分投资人对板块beta怀有担忧。近期活跃资本市场政策频出，预计后续政策催化不断，我们认为对板块beta转为积极，利于整体金融IT板块的估值抬升。