CPO板块调整到今天，幅度是差不多了但时间好像还不够。中际旭创、新易盛、剑桥科技、联特科技、太辰光等从高点下来都接近35-45%的跌幅，已经是典型的中期调整。下半年这个板块还有没有行情呢？答案是肯定的。

天孚通信调整幅度相对小一点，这个板块我认为接下来最有希望的就是它，天孚通信的基本面决定了它就是接下来的龙头。逐步布局，中长期持有是不错的选择，天孚通信还有二个潜在的大利好没有被市场发掘！

Q2 业绩超预期，盈利能力大幅提升。

2023 上半年公司实现营收利润较快增长，利润增速明显高于收入增速。单季度看， 2023Q2 实现营收 3.77 亿元，同比增 27.97%， ，环比增长 31.36%，归母净利润 1.42 亿元，同比增 57.31%，环比增 53.82%，创历史新高，净利率为 37.67%，同比提升 6.96pct，环比提升 5.57pct，盈利能力大幅提升。一方面受益于全球 AI+数据中心建设带动光器件产品需求持续稳定增长，尤其 AI 带动 800G 需求放量，公司高速率产品增长较快。另一方面，公司外销销售以美元为主，美元汇率波动对公司利润产生了一定的正向影响，同时财务利息收入同比增长以及享受研发费用加计扣除等因素，也对公司业绩产生了正向影响。

AI 驱动 800G 需求，光引擎持续放量。ChatGPT 引领 AI 新趋势，谷歌、英伟达等科技巨头开启 AI 军备竞赛，算力需求和数据流量有望迎来新一轮增长，推动光模块从 200G/400G 向 800G 迭代升级。公司是国内光器件产品和解决方案龙头企业，在高速数通光模块领域，配套产品主要包括光引擎以及相关光器件产品，其中光引擎可用于 400G/800G 及更高速率的数通光模块，目前已进入批量交付阶段。产能方面，2022 年下半年，公司在苏州基地产能利用率较高的基础上，结合海外超算、AI 等领域客户需求，加快江西光引擎二期产能扩建工作，为后续业绩增长提供保障。海外方面，公司已在泰国购置土地用于工厂建设，建设筹备工作目前正在按计划顺利开展。同时，公司也会租赁新的场地用于满足客户近期的交付需求。预计随着 AIGC 发展带来网络侧新需求，以及传统数据中心向 800G 升级，公司业绩有望重回高增长轨道。

在全球的AI算力数据中心建设浪潮中，受益于数据中心对于光器件产品需求的持续稳定增长，公司相关业务迎来新的发展机遇。其中，光无源器件业务收入保持稳定增长，光有源器件业务迅速提升，营收比重从2016年的5.28%迅速提升至2022年的18.50%。公司长期致力于为下游客户提供垂直整合一站式解决方案。数据中心对高速800G光模块产品需求的迅速提高，及公司利用募资建设的“面向5G及数据中心的高速光引擎建设项目”带来了收入的持续增长