上周破天荒式提出活跃市场，周末证监会便召集头部券商商讨对此，对此不少媒体大咖又在喊牛市要来了。龙轩认为当前市场个股数量5300多只，就算两市成交量达到2万亿的水平，也难于让所有个股上涨。因此若按之前90%个股都上涨算牛市的话，那当前是走不出来的，也即是说不会有全局性牛市，更多是一种结构性牛市，这样便不会误导人。

就如今日的医药股，在大盘放量大涨新高下，今日全线逆势暴跌，如赛轮生物、百邦科技、九典制药均大跌超10%，就连千亿龙头的恒瑞医药也是一度放量跌停板，这并不是牛市应有的现象。对于医药股的暴跌，与中纪委在医疗领域亮出反腐的“达摩利斯剑”有关，北京近期召开的会议就指出：集中力量查处一批医药领域腐败案件，形成声势震慑。龙轩认为医院作为极为重要的民生领域，在人口老龄化与出生率下降下，对里面各种潜规则的问题，必然要大力整除、这样才有利于以后的改革，以适应人们美好生活的需要。

而在医药股的全线暴跌下，上半年来涨势强劲的人工智能产业链，近期也是在指数连续大涨下逆势下行，无论是CPO、还是服务器等，都还是一个明显跌势。盘中涨幅不错的除了券商类个股外，就是低价股。其中房地产板块继续发酵，金科股份7日近6板拉升，从之前0.77元、快退市的边缘中成功逆袭，彻底带动了二三线地产股，然后带动了低价股的崛起。如中南建设、华联股份、华远地产等个股连续大涨，商场更是来了一个U型反转之势。

上半年最靓仔的人工智能产业链、快速切换到基本面糜烂的地产等低价股；仿制药类医药股，则更是像前期集采那样蹦下来，A股就是这样的魔幻难琢磨。这也直接反映出市场中期反弹虽已经确立，但本轮反弹必将充满棘刺，若不能很好的抓对方向，就是大盘暴涨也赚不到钱、甚至还亏钱。龙轩觉得本轮带领指数上涨主线仍会是核心白马、与低估值类央企。

近期房地产虽然出现了大松绑，但不可能再回到过去那样辉煌的时候，能稳住当前的价格已经很不错了。这意味着土地财政已玩不下，之前央国企则会少了一部分收入，因此提高自身竞争力与利润率则会成为国企改革的一项重要指标，低估值央企有望迎来价值重股。

另外，券商板块近期放量持续大涨，但总是拉券商肯定是不行的，后面必然会有所轮动。能承接大资金与推动指数的，也只有白马与央企等蓝筹，这也符合证监会去年提出中特估的倡议。只不过不少白马股2019-2020年暴涨过一波，很多公募被埋，这类股推动上去有阻力。

总的来看，大盘中长期反弹已经确立，但板块个股肯定不会是系统性上涨，更多是从前期的弱结构性转变强结构性。我们可重点关注央企蓝筹与部分白马，特别是近期滞涨、估值还很低的，更是我们逢低布局的方向；而题材股当前还在地产为首的低价股上，这部分是游资狙击的领域，我们根据自身的情况，符合条件就可适当狙击、不符合的不动也不是踏空。

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