这周的股市把很多投资者打蒙了，尤其是后半周，在重磅利好频出的节奏里，竟然凄凄惨惨，整个市场情绪被撕扯的七零八落。我很多朋友的心态都是崩溃的状态，这种崩溃不是利空飞刀袭来重压之下承受不住，而是饿了很久，眼巴巴的看着天上掉下来的馅饼到了眼前却四散奔逃。接还是不接?

可能是曾经跌入的陷阱太多了，我们都多了份小心吧。事无完美，可能很多事情我们也说不得，但各项利好的出台总归是好的，尽管我总感觉没找准病根。中国人向来不缺乏自谋生路的勇气，手段和智慧，也总是有着其他民族缺少的危机感。纵观历朝历代，熟读历史就可以知道我们最好的那些时代都很简单：行之以宽，休养生息。离我们最近的改革开放最明显，最突出，只要把路放开，大家自然会找到对策，国家也会好起来。所以我们最需要的就是解除限制，完善法律，而不是在实操中反过来。说到底还是权力能否放弃，既得利益能否放弃的问题。进入深水区真是说得一点没错，不过那也得改，我们可能只有这一条路可走。死了，僵了，在目前的社会结构和体制下就再难动起来了。

我的持股没有什么变化，还是光峰科技，亿纬锂能，天合光能，汤臣倍健，少量的海天味业，恩捷股份，恒生电子。

尽管本周股市一蹶不振，有很多我一直关注的公司股价也在快速下落，但是我既对加仓缺乏兴趣也无意新买入潜在投资对象。我现在越来越有一种感觉，如果不能以极低的价格和位置买入，好像就亏了似的，哪怕是我非常感兴趣的公司。这种认识可能一部分是来自于过往的教训，比如对于光峰科技的买入，就是发现之后急不可耐。即使是再喜欢的公司也要有个好价格才行，安全边际不能忘啊，格雷厄姆诚不欺我。但是可能更主要的原因还是来自期权交易。目前我国已经上市的期权对于个股的影响很小，但是对于行业，外汇，市场整体，宏观经济的反馈是更加敏感的。有些操作我认为在期权上比直接买卖个股更加有效，扩张性更强，当然风险也就完全不是一个量级了。

就像本周这种让投资者心态崩溃的状况，对于我这样的期权投资者来说可能却是极好的机会，这很残酷却事实如此。不是我不关心自己的持仓，而是我不担心这些公司和生意，这就足够了。所以有的时候崩盘是股票的毒药，却是期权的蜜糖。

有的时候我就有这种念头，如果能用期权的收益不断去补充股票低位的持仓，这可能是非常理想的投资结构。

本周的主要操作还是在期权上。很长一段时间以来的观察告诉我认沽似乎比认购更容易赚钱，但是由于我目前这个位置上的大方向观点是股市会向上，所以大部分时间里我都是在等待中度过，并不会轻易参与认沽期权合约的投资。

本周的这种崩盘正是我很喜欢的那种崩盘。就是在利好源源不断，未来利好似乎还有好多的情况下，北向，外汇未见异常，市场却反向反应的崩盘。有些事情绝不是口惠而实不至，而是在这中间产生了预期差，证券市场的历史规律就是从不信到信，再到过度，其实没啥秘密和变化，中间就只隔着几根大阴线或者大阳线而已。

本周的操作到目前为止我认为都是按照预想进行的。周一到周三我没有任何操作。重磅利好出来，周四开盘的情绪和温度是非常明显不够的，大家的心态太沮丧了，争的谁能先跑，所以我也不动，我猜想下午会被带下来，但是我又不知道会被带下来多少，所以我也无法买进认沽。当时的打算是如果下午和预想的相反，走的是V型，那这可能就不是我的机会，只能再等。现在复盘说的挺轻松，当时其实比较煎熬，生怕一个大涨直接打上去。多奇怪，手里一大把股票却希望崩盘。下午一点多的时候，心提到嗓子眼，以为要彻底失去这次机会了，好在大家还是按照剧本开始去争先割肉跑了。但是其实这很不正常，因为国际国内，外汇，北向，包括做空指数，没有任何趋势性判断指标表明这种崩盘是理性的，有时候我也不知道为什么我们大A这么怂，当然有时候这正是我需要的。

我的规划是主要买入八月合约，原因是会还没有开，八月的时间持续性较长，算上政策迟滞时间，八月合约应该是更合适持有的。因为我也不知道攻击点可能会在哪儿，但是我排除了上证50和深证100，一个是容易被当成调节工具失去真实性，一个是过于角落。其余的标的认购合约基本都进行了买入操作。

接受了上次投资的教训，这次我把沪深300的相关期权加大了权重，另外还买入了七月的合约，思路是当天晚上就会有一大堆反映当天愚蠢出逃和政策有效性的讨论，因为当时文件的解读很少，大家还没有反应过来，需要思辨一下，所以当让投资者似乎恍然大悟的时候第二天很可能会有一个上冲的动作，尤其是在北向和外汇同步不反向的情况下。我需要一部分利润兑现来加强自己对于八月份合约的持有心态和可能的亏损接受裕度。

幸运的是我的期权买入基本都是落实在当天的最低价附近，这可能是等待的结果，也可能是煎熬的回报吧。

周五上午坚决的兑现了七月合约的利润，继续等待。下午的时候又出现了让人费解的局面，整个市场又开始崩了，尽管北向持续流入，富时A50指数，汇率保持了正向激励，八月合约变化较小，但是七月认购合约纷纷崩盘，起码在我看来这不合理，所以我又一次开仓了300ETF购7月3900合约，希望能够获利增加8月合约的利润储备，另外还加大了各个8月认购的持仓量。周五收盘时，部分期权有所回升翻红。

下周一我应该会把7月的合约处理掉，因为时间还剩余比较久，大概率我会继续持有8月的各个合约，后面的利好接续不断几乎是板上钉钉的，量变会引起质变，获胜的概率非常大，如果一切顺利可能在前后陆续平掉，如果中间又有崩盘出现，那就要看各项内外部因素是否又是出现本周这种预期差，那我反而可能会加大持仓量，更大的风险孕育着更大的利润空间。

当然，这些推演都是基于我自己的认知，不一定就是对的。我和其他期权投资者的区别是每次投资计划都是基于大的逻辑上的成立，或者某种背离，这种背离和技术形态关系不大，而是各个指数的实质可能影响或者受影响的方面。我翻过很多期权方面的书，这种玩法肯定和教科书不太一样，我总是希望自己的交易基于真实的逻辑和概率而不是其他什么东西。作为期权买方投资者，我只能在实践中减缓自己投资的频率，一边想一边去检验修正自己的一些离经叛道的想法。抛弃那些系数越来越多的数学模型而回归期权背后的逻辑本质到底行不行得通呢？我也在不断告诉自己，慢慢来，慢慢来。