上海康鹏科技股份有限公司，简称：康鹏科技（代码：688602）

发行人是一家深耕于精细化工领域的技术驱动型企业，主要从事精细化学品的研发、生产和销售。产品主要为新材料及医药和农药化学品，新材料产品主要覆盖显示材料、新能源电池材料及电子化学品、有机硅材料等领域，向下游销售定制的医药和农药化学品属于 CDMO 业务。

1.主要服务和产品情况

发行人主营新材料及医药和农药化学品的研发、生产和销售，新材料产品主要覆盖显示材料、新能源电池材料及电子化学品、有机硅材料等领域。发行人主要产品具体情况如下表所示：

报告期内，发行人主要业务及产品分类型的收入情况如下表所示：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

根据 Bloomberg 和前瞻产业研究院的数据，2018 年全球精细化工行业市场规模达 15,475 亿欧元，2015-2018年的年均复合增长率达 6%。2019 年全球精细化工行业市场规模约为 16,400 亿欧元，2020 年受新冠疫情的影响，全球精细化工行业增速有所放缓，2020 年全球精细化工行业市场规模约为 16,890 亿欧元。

3.同行业可比公司

4.募集资金用途

5.财务分析

发行人 2023 年上半年业绩预计情况

公司综合考虑市场环境、在手订单及潜在客户需求、销售项目具体内容及执行情况、已完成业绩情况等因素，预计 2023 年上半年可实现营业收入区间为 5.00亿元至 5.50 亿元，较上年同期相比减少 11.51%至 19.55%；预计 2023 年上半年可实现净利润区间为 6,000 万元至 6,500 万元，较上年同期相比减少 32.83%至38.00%；预计 2023 年上半年可实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润区间为 5,800 万元至 6,200 万元，较上年同期相比减少 30.49%至 34.98%。公司 2023 年上半年预计收入、利润下降主要是由于 2023 年一季度收入、利润下降较大所致。

6.IPO估值

本次发行价格为 8.66 元/股，此价格对应的市盈率为：

26.92 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）

截至 2023 年 7 月 6 日（T-3 日），主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平具体情况如下：

发行人22年估值正常，缺点是毛利率逐年降低，今年营收更是有较大下滑，所以破发风险肯定还是有的，虽然有破发风险，但发行价不高，我认为可以博弈。（盈亏均不多钱）

7.申购建议及盈利预测

结论：康鹏科技（代码：688602）IPO上市估值稍正常，性价比正常，有一定概率破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。

预计一签预获：0.1万

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！