深圳市智信精密仪器股份有限公司，简称：智信精密（代码：301512）

智信精密以机器视觉及工业软件开发为核心，主要从事自动化设备、自动化线体及夹治具产品的研发、设计、生产、销售和相关技术服务，并为客户实现生产智能化提供软硬件一体化系统解决方案。公司产品和服务主要应用于消费电子行业，同时积极向新能源和医疗等领域拓展。

1.主要服务和产品情况

智信精密主要产品包括自动化设备、自动化线体及夹治具产品。各类产品主要优势和用途的具体情况如下

（1）自动化设备

（2）自动化线体

（3）夹治具

（4）改造及技术服务的主要内容

发行人改造及技术服务的主要内容为：（1）设备改造：通过对原有设备的

部分特定零部件或软件部分的替换或升级以提升原设备的功能；

（2）技术服务：

提供相关设备及线体的单次的设备调试、维护保养、故障分析及恢复，以及提供期间维保服务等。

报告期内，发行人改造及技术服务系对发行人以往销售自动化设备/线体的改造、升级及维护，不存在对其他设备供应商产品的改造、升级及维护。

报告期内，公司按照产品类型分类的主营业务收入构成的具体情况如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

国际市场研究机构 MarketsandMarkets 发布的数据显示，2020 年-2025 年全球智能制造市场规模将从 2,147 亿美元增长至 3,848 亿美元，年复合增长率达12.38%。

根据国家统计局数据，2022 年我国规模以上专用设备制造业企业营业收入为 3.81 万亿元，2017-2022 年复合增长率为 7.09%。

3.同行业可比公司

公司从专用设备制造业中选择可比公司且其主要收入应来源于自动化设备、自动化线体及夹治具的生产销售，且主要客户为苹果公司及其 EMS 厂商，经过对比分析，公司选择赛腾股份、天准科技、博众精工、博杰股份、荣旗科技和智立方作为可比公司，其主营业务、主要产品、产品应用领域和主要客户情况如下：

4.募集资金用途

5.财务分析

2023 年 1-6 月业绩预计情况

2023 年 1-6 月，公司预计实现归属于母公司股东的净利润（-1,600.00）万元-（-40.00）万元，同比变动（-2,193.72）万元-（-633.72）万元，变动幅度为（-369.49%）-（-106.74%）

主要因为：（1）公司不断开发新产品，2023 年 1-6月预计确认部分新产品，该部分产品前期安装、调试所耗用的工时较多，导致该部分产品的毛利率有所下降（例如手机玻璃背板全自动组装线首次出货批次的毛利率预计为 12%，显示模组次组立线首次出货批次毛利率预计为 26%，低于上年同期的 38.90%，以上两类新产品收入占比超过 30%），后续下半年随着批量化供应，毛利率将逐步恢复；

（2）随着业务规模的逐步扩大，公司进一步

加强了各部门人员储备和研发投入，期间费用有所增加，其中，销售费用预计同比增加 780 万元，研发费用预计同比增加 465 万元；

（3）因 2022 年同期的归

母净利润绝对金额较小，同时，2023 年 1-6 月由于新产品毛利率下降且期间费用增加，使得 2023 年 1-6 月出现亏损情形。随着 2023 年下半年收入确认增厚毛利，预计 2023 年全年的利润规模较 2023 年 1-6 月将大幅增加。

6.IPO估值

本次网上发行的发行价格为 39.66 元/股。此价格对应的市盈率为

27.51 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算

可比上市公司市盈率水平情况如下：

发行人22年估值正常，未来行业增速仍然较高，破发可能性较小，我认为可以博弈

7.申购建议及盈利预测

结论：智信精密（代码：301512）IPO上市估值正常，性价比正常，有小概率破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。

预计一签预获：0.5万

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！