稀土板块最近冲高回落，作为未来依旧可以作为反制的稀有材料，感觉还是有戏。选了一只横店东磁，业绩不错，看券商研报分析：

　　横店东磁（002056.SZ）发布2023年半年度业绩预告，公司预计实现归母净利润11.80-12.60亿元，同比+48%-58%；预计实现扣非净利润11.94-12.60亿元，同比+80%-90%。

　　拆分：

　　光伏行业：从二季度情况来看，预计公司二季度组件出货1.7GW左右，一季度出货1.4-1.5GW左右，上半年组件合计出货3.2GW左右，电池方面二季度出货约700MW左右，一季度出货约400-500MW左右，上半年合计出货1.1-1.2GW左右，全年来看预计有望实现电池+组件9-11GW的出货量。

　　从单瓦盈利来看，由于23年1月上游价格快速下行，组件的单瓦盈利一季度有望达到0.2元/W以上，二季度维持0.2元/W以上的水平，但较一季度略有下降；电池业务则一二季度均保持在0.1元/W的水平，据此计算，预计上半年光伏业务单瓦盈利有望保持在0.17-0.18元/W的水平，展望下半年电池仍将维持相对紧缺位置，预计组件单瓦盈利有所下降，但电池单瓦盈利仍有望保持高位。

　　磁材：磁材业务方面，收入与销量同比来看均略有下降，但收入略有增长，主要系下游需求景气度下降与上游原材料价格下行影响，预计上半年利润基本持平或略有下降，未来增速仍需视下游需求而定。

　　锂电池：电池业务受到去年高基数影响，利润略有下滑，但在收入与销量方面保持一定的增长，成本上升的原因一方面是行业竞争加大，另一方面是新产能的爬坡增加成本。

　　投资建议：预计公司23-25年实现归母净利润22.99/25.91/27.90亿元，同比+37.7%/+12.7%/+7.7%，EPS分别为1.41/1.59/1.72元，维持“增持”评级。

西部证券